今日リビアン株を買うことは、一生の備えになるのでしょうか？

リビアン・オートモーティブ（RIVN +20.14％）は、株式公開（IPO）を行い、デビュー直後に大きな上昇を見せました。同社の株価は上場からほぼ1週間以内に約172ドルの史上最高値に達しましたが、その後その評価ピークをつけてから大きく下落しています。

この記事執筆時点で、リビアンの株価は約14ドルで取引されており、最高値から約92％下落しています。値下がりした電気自動車（EV）専門企業に投資することで、忍耐強い投資家にとって人生を変えるようなリターンが得られる可能性はあるでしょうか？

画像出典：リビアン。

リビアンの大きな評価下落を理解する

リビアンは、投機的な成長株にとって非常に好条件だった環境下で上場しました。COVID-19パンデミックによる状況を背景に、金利は史上最低水準にあり、多くの投資家は潜在的に爆発的な成長が期待できるEV株に高い評価プレミアムを支払う意欲を持っていました。ところが、同社のIPO以降、市場や業界の状況は大きく変化しています。

拡大

NASDAQ：RIVN

リビアン・オートモーティブ

本日の変動

（20.14％） $2.82

現在の価格

$16.82

主要データポイント

時価総額

170億ドル

本日のレンジ

$16.46 - $17.92

52週レンジ

$10.36 - $22.69

出来高

190万株

平均出来高

3800万株

総利益率

-159.38％

EV市場は2021年と比べて成長速度が大幅に鈍化しており、政府の補助金も終了しています。多くの地域市場では、EV自動車メーカーは低価格の中国製代替品との競争激化に直面しています。

これらの不利な状況に加え、リビアンの生産と配送の拡大は、多くの投資家が期待したほどのペースで進んでいません。同社は2025年に納車した車両数は2024年や2023年より少なく、2023年第3四半期の15,564台を超える四半期納車実績もまだ達成していません。さらに、同社は資金調達のために新株を発行し続けており、これが株主にとって希薄化の影響をもたらしています。

リビアン株はあなたの人生を変えるか？

リビアンは、今年中に新しいR2プラットフォームの最初の車両を発売する予定であり、新型EVの発売は同社にとって重要なきっかけとなる見込みです。低コストのR2車両のリリースにより、車両の生産と納車数は大幅に増加し、最近の好調に見える売上成長を加速させる可能性があります。

前年同期比で売上高は78％増の15.6億ドルに達しました。一方、純損失は約11億ドル、粗利益は2400万ドルでした。参考までに、同社は第3四半期末時点で現金と短期投資を合わせて約71億ドル保有しています。

このEVスタートアップは資金を急速に消耗しており、大きな損失を記録しながら新株発行を続ける可能性が高いです。R2プラットフォーム車の展開は生産と納車の加速につながるはずですが、同社は高利益率のソフトウェア・サービスからの収益も一定程度得ているにもかかわらず、実質的に損益分岐点に近い粗利益率に到達したばかりです。

販売した各車両の粗利益率は依然赤字のままであり、低コストのR2車両の導入が今後1年で投資家が期待するような利益拡大のきっかけになるかは不透明です。したがって、リビアンは現価格で大きな勝者となる可能性もありますが、長期的に資産を築くと考えるのはリスクが高いでしょう。