Tietoevryは収益見通しの弱さにもかかわらず、利益率目標を引き上げる

Investing.com – Tietoevryは2026年のコスト削減目標を1億3000万ユーロに引き上げる一方、有機成長は横ばいまたはややマイナスになると予想しており、北欧のITサービス提供企業は売上高の拡大よりも利益率の改善に重点を置いていることを示している。

同社は2025年第4四半期の有機収益が2％減少したと報告し、Tech Consulting部門は引き続き低迷、BanktechおよびCaretechの従来事業も縮小を続けている。収益の低迷にもかかわらず、調整後EBITA利益率は16.2％に跳ね上がり、前年同期比で3.8ポイント増加し、構造的コスト再構築において顕著な進展を示している。

Tietoevryは従業員数を前年比約10％削減し、約1600人のフルタイム従業員を解雇、Tech Consulting部門では運営の簡素化を進め、責任分担を明確にしている。

2026年については、有機成長は-2％から0％の範囲と予測し、従来事業の縮小と基数効果による約3ポイントの構造的抵抗を認めている。しかし、経営陣は調整後EBITA利益率が14.8％から15.8％に達すると見込んでおり、2025年の13.8％を上回る見込みで、追加のコスト削減とIFRS 5負担の軽減によって推進される。

Kepler Cheuvreuxは、Tietoevryの目標株価を16ユーロから18ユーロに引き上げるとともに、「ホールド」評価を維持した。同社は、利益率のリセットは順調に進んでいるものの、収益の回復は依然として乏しく、触媒も限定的であると指摘している。

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