「買って持ち続ける」戦略の幻想：なぜ誰もがマイナス利益を出せるわけではないのか

私たちが長期的なポートフォリオ戦略を実践する成功した投資家に敬意を表すとき、その彼らの金融現実の重要な側面を見落としがちです。これらの成功した市場参加者は、単に長期保有戦略を採用しているだけではなく、彼らには普通の投資家とは根本的に異なるユニークな優位性がありました。

資本を損失補填のツールとして活用する

最大の違いは、常に新たな資金にアクセスできることにありました。大口投資家は定期的に追加資本を調達することが可能であり、それによって重要な戦術を実行していました。それは、損失が出ているポジションを、利益の出ているポジションに資金を追加することで補填するというものでした。要するに、彼らは新しい資本に絶えずアクセスできる優位性を利用してリスクを管理していたのです。

ポジションがマイナスに動き始めたとき、彼らは損失を切り捨てるのではなく、むしろ勝ちポジションに資金を積み増し、その効果を強めていました。この勝者に資金を追加しつつ敗者のポジションを維持する能力は、単なる冷静な計算だけではなく、ほぼ無制限の資金力を必要としました。

あなたの戦略にとっての重要な問い

この古典的な戦略を完全に採用する前に、正直に自問してください。あなたは同じように絶え間ない資金源を持っていますか？もしあなたの投資ポートフォリオが一定の金額に限定されていて、定期的に新たな資金を調達して平均化やポジションの追加を行うことができない場合、あなたの現実は模倣しようとしている巨人たちの現実とは大きく異なります。

この資金のバッファーがなければ、「買って持ち続ける」戦略は、損失ポジションが蓄積されるときにより痛みを伴うものとなるでしょう。これを理解することは、自分の真の能力に合った現実的な投資戦略を構築する第一歩です。