AIブームがシミュレーションチップを席巻！インフィニオンはデータセンター投資を拡大し、「AI収益が10倍に増加」と直結

ドイツに本拠を置く世界最大規模のシミュレーションチップメーカーの一つ、インフィニオン・テクノロジーズAG（Infineon Technologies AG）は、水曜日に好調な四半期業績と今後の見通しを発表しました。インフィニオンの経営陣は展望声明の中で、今後超大規模AIデータセンター向けの技術と生産能力への投資を拡大し、世界的な企業の人工知能計算能力ソリューション需要の指数関数的な加速に伴い収益を伸ばすことを目指すと述べています。現在、インフィニオンは約27億ユーロ（約32億ドル）を投資する計画であり、これは同社の以前の予測やアナリストの予想である約22億ユーロを上回っています。

水曜日の声明によると、データセンター分野の全体売上高は、現年度の約15億ユーロ（総売上の約10％）から、2027年までに少なくとも25億ユーロに増加すると見込んでいます。

「これはわずか三年で私たちのAIデータセンター関連の売上を十倍に拡大することに相当します」と、インフィニオンの最高経営責任者ヨッヘン・ハネベック（Jochen Hanebeck）は水曜日の業績発表の電話会議でアナリストに語りました。好調な業績と将来展望に支えられ、インフィニオンの株価はフランクフルト証券取引所の取引開始時に一時4.2％上昇しました。

最新の好調な業績と展望は、テキサス・インスツルメンツ、STマイクロエレクトロニクス、NXPセミコンダクターズなどが牽引するシミュレーションチップ需要の回復軌道をさらに強化しています。この回復トレンドは、Google、Microsoft、Metaなどのテクノロジー大手によるAIデータセンター建設の進展に全面的に主導されています。特に、テキサス・インスツルメンツとインフィニオンの好調な業績や、シミュレーションチップの最大手であるテキサス・インスツルメンツ（TXN.US）の株価が、世界的な株式市場の動揺の中で連日最高値を更新していることは、前例のないAIブームの下、AIの訓練・推論に伴う「無限ともいえる」チップ需要が、AIチップやストレージチップからシミュレーションチップへとスムーズに波及し、テキサス・インスツルメンツ、アドバンテスト、インフィニオン、NXPなどのリーディング企業の業績を力強く回復させていることを示しています。

全体の売上高については、インフィニオンは2026年度第1四半期（2025年12月31日終了）において約36.6億ユーロの総売上を記録し、前年同期比7％増となりました。これはアナリストの平均予測である約36.2億ユーロをやや上回っています。調整後の営業利益率は約17.9％で、アナリストの予想や最近の上方修正の16.8％を上回っています。同社の長期にわたる低迷が続いていた自動車事業の売上も、アナリストの予測をやや上回り、約18億ユーロに達しました。

その他の主要業績指標では、インフィニオンの第1四半期の営業利益は約2.56億ユーロで、前年同期比約5％増となり、アナリストの予測をやや上回っています。調整後の第1四半期一株当たり利益は約0.35ユーロで、前年同期の堅調な回復基調の0.33ユーロを上回り、こちらもアナリストの平均予測を超えています。

声明の中で、CEOは次のように述べています。「他の市場環境が比較的低迷している中、AIデータセンターからの需要は非常に活発であり、私たちにとって非常に強力な追い風となっています。」

AIデータセンターの需要の急増は、インフィニオンの長期的に低迷していた自動車用チップ事業を支援しています。これは同社の最大規模の事業分野の一つであり、売上の約半分を占めていますが、2022年末以降は継続的に低迷しています。投資家はこれらの成熟したチップ事業の回復を待ち望んでおり、以前はシミュレーションチップの売上が複数四半期にわたり大きく減少していたこともあり、需要の長期低迷とともに、特に自動車用チップの顧客がコロナ禍の供給不足時に蓄積した在庫を消化し続けていることが背景にあります。

昨年11月、インフィニオンの経営陣は、2026年のデータセンター関連の売上高が2025年の2倍になると予測し、前年には3倍の成長を達成したと述べていました。

インフィニオンの業績が示す世界的なシミュレーションチップ需要の回復軌道

チップ事業の多角化をさらに進めるため、インフィニオンは火曜日の夜に、AMS Osramの自動車、産業、医療用センサー事業を6.73億ドル（約730億円）で現金買収することに合意したと発表しました。このタイプのセンサーは、検知分野で運動や音声などの信号をデータに変換し、車両や健康追跡デバイス、そしてインフィニオンが注力する将来の成長エンジンであるヒューマノイドロボットに応用されます。この取引は新たな負債による資金調達を伴い、今年度には約2.3億ユーロの売上をもたらす見込みです。

市場の注目すべき業績予測に関して、同社の経営陣は、現在の期間の売上高は約38億ユーロであり、アナリストの予測範囲をやや上回ると述べており、これもまたテキサス・インスツルメンツなどのシミュレーションチップ大手が牽引する需要回復軌道をさらに強化しています。

インフィニオンは今四半期の調整後営業利益率を15％から20％の中高範囲と見込み、アナリストの予測平均の17.5％とほぼ一致しています。同社は昨年11月に示した見通しを再確認し、2026年9月までの会計年度に「適度な売上成長速度」を実現するとしています。

シティグループのシニアアナリスト、アンドリュー・ガーディナー（Andrew Gardiner）らは、インフィニオンの決算について次のようにコメントしています。「周期的な強力な回復はインフィニオンの業績に明らかに表れていますが、シミュレーションチップの同業他社と比較すると、回復は遅く、NVIDIAやBroadcom、Micronなど米国のチップ企業に比べて市場の状況により異なります。インフィニオンなどのシミュレーションチップメーカーにとって、人工知能に密接に関連した成長見通しの明確化は長期的な追い風となることは間違いありません。」

インフィニオンの最高財務責任者（CFO）のスヴェン・シュナイダー（Sven Schneider）は、「人工知能データセンター向けのシミュレーションチップ技術には『巨大な成長ポテンシャル』があり、これは四半期ごとに増加しています。これは我々にとって、会社の歴史上最大規模の成長ドライバーの一つです」と述べました。

インフィニオンは、世界最大規模のシミュレーションチップ大手であるテキサス・インスツルメンツと類似した事業を展開しており、両者とも「シミュレーション／電源関連」チップの遺伝子を持ち、データセンター、産業、自動車に不可欠なシミュレーションと電源デバイスに集中しています。AIデータセンターの電力消費増加に伴い、電源変換、電力保護、監視、駆動などのデバイス需要が高まっており、両社ともに最近の公の発言でデータセンターやAI関連の需要増を強調しています。

ただし、シミュレーションチップの製品形態や技術スタックに関しては、インフィニオンは「パワーデバイス／モジュール」に偏重しており、テキサス・インスツルメンツはより「アナログIC（信号チェーン）」に重きを置いています。インフィニオンの「アナログ／電源」製品は、電力電子のコアデバイスに近く、Si／SiC／GaNの全スペクトルをカバーし、MOSFET、IGBT、パワーモジュール、ドライバ、保護、各種電源変換ソリューションを強調しています。一方、テキサス・インスツルメンツは、「広域アナログIC（電源管理＋信号チェーン）＋組み込み型」のプラットフォームを持ち、特に信号チェーンと基板レベルの電源管理に強みを持っています。

AIによる「チップ需要の狂潮」：AIチップとストレージチップからシミュレーションチップへと波及

シミュレーション大手のテキサス・インスツルメンツやSTマイクロエレクトロニクスの好調な業績とAIデータセンター関連の売上見通しの積極的な展望、そしてインフィニオンの最新好調な業績は、市場が期待する「AIデータセンターの建設進展に伴うシミュレーションチップ需要の強力な回復」がチップ業界で現実のものとなりつつあることを示しています。前例のないAIブームの下、AIの訓練・推論に伴う「無限ともいえる」チップ需要が、AIチップやストレージチップからシミュレーションチップへとスムーズに波及し、テキサス・インスツルメンツやインフィニオンなどのリーディング企業の業績を力強く回復させているのです。

テキサス・インスツルメンツの最新の楽観的な見通しは、大口顧客がCOVID-19のパンデミック期間中に積み上げたシミュレーションチップの在庫をほぼ消化し、再び大規模な注文を開始していることを示しています。特に、AIデータセンター向けの注文増加がその主要な推進力です。CEOのハビフ・イラン（Haviv Ilan）は、アナリストとの業績電話会議で、「第4四半期の注文は著しく増加し、特にAIデータセンターからの注文増加が最も顕著です。市場は非常に逼迫しており、結果を見るだけです」と述べ、また、同社のデータセンタービジネス部門が12月までの第4四半期に70％の売上増を達成したことを引用しました。

AIによるチップ需要の狂潮は、「計算能力チップ（GPU／ASIC／HBM）」からより広範な「電力と信号チェーン（power＋analog/mixed-signal）」へと波及し、その波及効果は著しく加速しています。インフィニオンは最新の投資計画を約22億ユーロから約27億ユーロに引き上げ、AIデータセンター関連の売上規模も約15億ユーロから25億ユーロに引き上げる見込みです（2027年まで）。この核心的な論理は、AIデータセンターの需要が自動車業界の低迷期においても強力な追い風となることです。同時に、テキサス・インスツルメンツは第1四半期の予想を上回る見通しを示し、AIデータセンター投資による需要増を明確にしています。これらのデータは、「シミュレーションチェーンがAIインフラの巨大な恩恵を受け始めている」ことを示すものと解釈されています。

シミュレーションチップの需要拡大の根底にあるのは、AIの訓練・推論システムが「各キャビネット／各ラックの電力消費」を歴史的に新たな水準に押し上げていることです。電源アーキテクチャは48Vからより高圧のHVDCへとアップグレードされ、パワーデバイスと電源管理用半導体の含有量は「非線形的に増加」しています。

Open Compute Project（OCP）は、AIラックの電力「がまもなく500kWを超える」と公表しており、NVIDIAも「AI工場」向けの高圧直流（HVDC）アーキテクチャを推進しています。目標は100kWから1MW超のラック規模までカバーしています。電力消費の増加は、「より多くのMOSFETを買う」だけではなく、電源変換チェーン全体のデバイス積層をもたらします。AC/DCやDC/DCの効率と熱設計の制約が厳しくなり、48V（またはそれ以上の高圧）から負荷側（<1V）への多段変換が複雑化し、GPUやCPUの瞬間電流も急峻化します。これにより、パワー段（FET／パワーモジュール／ドライバ）、多相コントローラー、熱挿抜／電子ヒューズ、絶縁・電流・電圧検出、クロックや高速信号処理などの分野での部品需要と規格要求が著しく高まるのです。

インフィニオンは、より「電力側のハードコアな増加」（データセンターの電源、配電、基板レベルの変換に必要なパワー半導体と電源ソリューション）を享受しており、AI訓練・推論によるシミュレーション製品需要の高まりと、自動車分野の低迷の組み合わせの中で、「データセンターの需要拡大、投資増加、シミュレーションチップの生産能力向上」を重視した戦略を強調しています。

一方、テキサス・インスツルメンツは「基板レベルの電源管理と信号チェーン」により重きを置いており、AIサーバーやスイッチ、アクセラレータカード上で「電源経路に沿った」多相コントローラーやパワー段、ポイント負荷変換器、熱挿抜制御などを分解し、48Vアーキテクチャ向けの熱挿抜eFuseなどのソリューションを提供しています。これは本質的に、AIサーバーやスイッチ、アクセラレータカード上で「ワット数や相数に応じて」収益を得る仕組みです。