**財聯社2月13日付（編集 李響）** 純粋利ざやの縮小と資本規制の強化が続く業界背景の中、株式制銀行が策定した2026年計画は、金融市場業務への戦略的傾斜を強めている。財聯社が確認したところ、2月13日現在、民生銀行と渤海銀行は2026年度の業務会議を開催していないものの、その他の10行の株式制銀行はすべて会議を開催し、新年度の重点業務を全面的に計画している。その中で、一部の銀行は2026年の重点業務の中で金融市場業務の展開を明確に拡大する方針を示している。分析の専門家によると、資本負担が軽く回転率の高い金融市場業務は、株式制銀行が収益構造を最適化し、戦略的な突破口を実現するための核心的な手段となっている。各銀行の具体的な展開を見ると、金融市場業務の専門化・精密化が多くの銀行の共通の方向性となっており、各行は自社の強みを生かした差別化戦略を策定している。光大銀行は、「差別化した発展を追求し、特色ある優位性を築く」とし、金融市場業務の専門化を重点項目の一つに位置付けている。資産運用、投資銀行、信託などの中間収益の向上を通じて収益の安定的な成長を促進し、デジタル化・インテリジェント化の転換を活用して金市業務に新たな力を与え、預金コストの改善や顧客経営価値の向上も同時に図っている。恒豊銀行の郑州支店は、「軽資本突破に焦点を当て、債券引受、理財代理、貿易金融などの対公（法人）分野を中心に、投資銀行と取引銀行業務を強化・拡大し、非利ざや収入の増加チャネルを継続的に拡大する」と表明している。広発銀行と浙商銀行は、金融市場業務を戦略のエンジンにまで高めている。広発銀行は、金市の同業者金融、企業金融、リテール金融を三大発展エンジンに位置付け、「EVA/RAROCの価値指向を活用した『指揮棒』の役割を発揮し、リスク調整後の最大リターンを追求し、有限資本を『真に稼ぐ、安定して稼ぐ』分野に正確に投資する」としている。浙商銀行は、「企業と金市、利息と非利息の五つの連動戦略を強化し、金融市場業務と企業業務の協調発展を促進し、中間収益の増加を支える重要な要素とする」と述べている。銀行が貨幣、債券、外為、大宗商品、デリバティブなどの公開市場と連携する中心的な分野である金融市場業務は、従来の貸出やリテール業務と異なり、典型的な軽資本・高回転の中間業務であり、一定の逆周期調整性を持つ。銀行業界の純粋利ざやが縮小し続ける中、金融市場業務は非利ざや収入の比率を高める最も直接的かつ規模のある分野となっており、銀行の収益構造の改善と従来の貸出依存の低減に寄与している。「非利ざや収入はコスト効率の観点から最もコストパフォーマンスが良く、資本充足率への圧力も最小限に抑えられる」と、ある銀行関係者は指摘している。これは、株式制銀行が金市分野への投資を強化する重要な理由の一つだ。また、資本市場の回復基調は、金融市場業務の発展に良好な外部環境を提供しており、銀行の理財商品や基金販売などの収益も着実に増加している。低金利環境下では、金融投資業務にも構造的な機会が存在している。各銀行が負債の質の管理や顧客獲得・運営コストの圧縮を強化する中、金融投資業務は関連する非利ざや収入の増加を牽引し、利益増加の新たなポイントとなっている。国有大手銀行の資本優位性は、株式制銀行に対して軽資本への転換を促進させており、これも株式制銀行が金融市場業務を強化する重要な背景となっている。報告によると、2025年に中央財政は5000億元の特別国債を発行し、中国銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行に資金注入を行い、2026年には工商銀行や農業銀行にも資金投入を予定している。これにより、国有大手銀行の資本力はさらに強化されている。一方、株式制銀行は資本補充能力に劣り、重資本・景気循環に沿った貸出競争では国有大手銀行に対抗できないため、軽資本・安定的な景気循環を重視した金融市場業務へのシフトが差別化の必然的な選択となっている。「市場の需要構造の変化も、株式制銀行の金融市場業務の発展に現実的な土壌を提供している。現在の企業顧客の金融ニーズは単なる資金調達から総合的なサービスへと変化し、流動性管理や金利・為替リスクのヘッジ需要が高まっている」と、ある株式制銀行の金融市場担当者は述べている。金融市場ツールを企業やリテール業務のシナリオに組み込むことで、銀行は非利ざや収入の比率を直接高めるだけでなく、フロントエンドの顧客の総合的な貢献度も向上させることができる。「大局的に見れば、銀行業内部の業務構造も一定の再構築傾向にある」と、前述の株式制銀行関係者は語る。一方、伝統的な法人・リテールのフロント業務は、低金利環境や競争の均質化、リスク嗜好の慎重化の影響を受け、「規模拡大と価格競争」による収益の低迷、限界的なリターンの低下が顕著となっている。単純な貸出だけでは持続的な成長を支えられなくなっている。もう一方では、銀行の取引や金融市場といった伝統的な中后台の価値が再評価され、その資金や資産、顧客をつなぐハブとしての役割が一層重要になっている。過去のサポート的な機能から、銀行の収益拡大の中核的柱へと変貌を遂げつつある。専門家は、金融市場の全面的な開放の背景の下、金融市場業務は銀行の「重資本・景気循環追従・貸出依存」から「軽資本・景気安定・総合金融」への戦略的中核支点に変わりつつあると指摘している。金融市場業務における価格設定能力、取引能力、市場形成能力は、株式制銀行の競争力の重要な要素となるだけでなく、今後の収益構造、資本効率、市場競争力を左右する決定的な要素となるだろう。
股份行の新年計画は、「重兵」を投入して金融市場事業を展開し、利ざや圧迫の中で戦略的な突破を図る
財聯社2月13日付（編集 李響） 純粋利ざやの縮小と資本規制の強化が続く業界背景の中、株式制銀行が策定した2026年計画は、金融市場業務への戦略的傾斜を強めている。
財聯社が確認したところ、2月13日現在、民生銀行と渤海銀行は2026年度の業務会議を開催していないものの、その他の10行の株式制銀行はすべて会議を開催し、新年度の重点業務を全面的に計画している。その中で、一部の銀行は2026年の重点業務の中で金融市場業務の展開を明確に拡大する方針を示している。分析の専門家によると、資本負担が軽く回転率の高い金融市場業務は、株式制銀行が収益構造を最適化し、戦略的な突破口を実現するための核心的な手段となっている。
各銀行の具体的な展開を見ると、金融市場業務の専門化・精密化が多くの銀行の共通の方向性となっており、各行は自社の強みを生かした差別化戦略を策定している。
光大銀行は、「差別化した発展を追求し、特色ある優位性を築く」とし、金融市場業務の専門化を重点項目の一つに位置付けている。資産運用、投資銀行、信託などの中間収益の向上を通じて収益の安定的な成長を促進し、デジタル化・インテリジェント化の転換を活用して金市業務に新たな力を与え、預金コストの改善や顧客経営価値の向上も同時に図っている。
恒豊銀行の郑州支店は、「軽資本突破に焦点を当て、債券引受、理財代理、貿易金融などの対公（法人）分野を中心に、投資銀行と取引銀行業務を強化・拡大し、非利ざや収入の増加チャネルを継続的に拡大する」と表明している。
広発銀行と浙商銀行は、金融市場業務を戦略のエンジンにまで高めている。広発銀行は、金市の同業者金融、企業金融、リテール金融を三大発展エンジンに位置付け、「EVA/RAROCの価値指向を活用した『指揮棒』の役割を発揮し、リスク調整後の最大リターンを追求し、有限資本を『真に稼ぐ、安定して稼ぐ』分野に正確に投資する」としている。浙商銀行は、「企業と金市、利息と非利息の五つの連動戦略を強化し、金融市場業務と企業業務の協調発展を促進し、中間収益の増加を支える重要な要素とする」と述べている。
銀行が貨幣、債券、外為、大宗商品、デリバティブなどの公開市場と連携する中心的な分野である金融市場業務は、従来の貸出やリテール業務と異なり、典型的な軽資本・高回転の中間業務であり、一定の逆周期調整性を持つ。銀行業界の純粋利ざやが縮小し続ける中、金融市場業務は非利ざや収入の比率を高める最も直接的かつ規模のある分野となっており、銀行の収益構造の改善と従来の貸出依存の低減に寄与している。
「非利ざや収入はコスト効率の観点から最もコストパフォーマンスが良く、資本充足率への圧力も最小限に抑えられる」と、ある銀行関係者は指摘している。これは、株式制銀行が金市分野への投資を強化する重要な理由の一つだ。また、資本市場の回復基調は、金融市場業務の発展に良好な外部環境を提供しており、銀行の理財商品や基金販売などの収益も着実に増加している。低金利環境下では、金融投資業務にも構造的な機会が存在している。各銀行が負債の質の管理や顧客獲得・運営コストの圧縮を強化する中、金融投資業務は関連する非利ざや収入の増加を牽引し、利益増加の新たなポイントとなっている。
国有大手銀行の資本優位性は、株式制銀行に対して軽資本への転換を促進させており、これも株式制銀行が金融市場業務を強化する重要な背景となっている。
報告によると、2025年に中央財政は5000億元の特別国債を発行し、中国銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行に資金注入を行い、2026年には工商銀行や農業銀行にも資金投入を予定している。これにより、国有大手銀行の資本力はさらに強化されている。一方、株式制銀行は資本補充能力に劣り、重資本・景気循環に沿った貸出競争では国有大手銀行に対抗できないため、軽資本・安定的な景気循環を重視した金融市場業務へのシフトが差別化の必然的な選択となっている。
「市場の需要構造の変化も、株式制銀行の金融市場業務の発展に現実的な土壌を提供している。現在の企業顧客の金融ニーズは単なる資金調達から総合的なサービスへと変化し、流動性管理や金利・為替リスクのヘッジ需要が高まっている」と、ある株式制銀行の金融市場担当者は述べている。金融市場ツールを企業やリテール業務のシナリオに組み込むことで、銀行は非利ざや収入の比率を直接高めるだけでなく、フロントエンドの顧客の総合的な貢献度も向上させることができる。
「大局的に見れば、銀行業内部の業務構造も一定の再構築傾向にある」と、前述の株式制銀行関係者は語る。一方、伝統的な法人・リテールのフロント業務は、低金利環境や競争の均質化、リスク嗜好の慎重化の影響を受け、「規模拡大と価格競争」による収益の低迷、限界的なリターンの低下が顕著となっている。単純な貸出だけでは持続的な成長を支えられなくなっている。もう一方では、銀行の取引や金融市場といった伝統的な中后台の価値が再評価され、その資金や資産、顧客をつなぐハブとしての役割が一層重要になっている。過去のサポート的な機能から、銀行の収益拡大の中核的柱へと変貌を遂げつつある。
専門家は、金融市場の全面的な開放の背景の下、金融市場業務は銀行の「重資本・景気循環追従・貸出依存」から「軽資本・景気安定・総合金融」への戦略的中核支点に変わりつつあると指摘している。金融市場業務における価格設定能力、取引能力、市場形成能力は、株式制銀行の競争力の重要な要素となるだけでなく、今後の収益構造、資本効率、市場競争力を左右する決定的な要素となるだろう。