ヒューマ・マキの第4四半期の業績はやや予想を上回り、フリーキャッシュフローは堅調

Investing.com – Jefferiesが金曜日に発表した調査報告によると、包装供給業者のHuhtamaki（惠特马基）は第4四半期の利益がやや予想を上回り、フリーキャッシュフローも堅調でした。

この包装供給業者の第4四半期の売上高は2％減少し、2025年第3四半期は1％減少、2024年第4四半期は3％増加しました。北米および繊維部門の販売量は増加しています。

第4四半期のEBITは1億300万ユーロに達し、前の第3四半期の1億ユーロを上回り、市場のコンセンサス予想の1億ユーロを約3％上回りました。1株当たり利益は0.65ユーロで、市場予想の0.60ユーロを上回り、フリーキャッシュフローも堅調で3億1100万ユーロに達しました。

部門別に見ると、北米（グループEBITの約39％）は4370万ユーロを貢献し、市場予想を7％上回りました。売上高は横ばいで、販売量の増加が価格や製品ミックスの悪影響を相殺しました。

飲食サービス部門（EBITの22％）は2200万ユーロで予想通りでしたが、売上は7％減少しました。これは、西欧と英国での販売量減少によるものです。ソフトパッケージ部門（EBITの27％）は3100万ユーロで、予想を12％上回り、エネルギーと輸送コストの低下の恩恵を受けました。繊維部門（EBITの12％）は1500万ユーロを貢献し、市場予想の1300万ユーロを上回りました。

惠特马基は2026年の見通しについて、「貿易環境は比較的安定を保つ」と示しています。同社は新しい運営モデルを導入し、各部門に完全な損益責任を付与しています。純負債とEBITDAの比率が2倍未満であることから、潜在的な買収を行う能力もあります。

Jefferiesは「ホールド」レーティングを維持し、目標株価は34ユーロで、8％の上昇余地を示しています。同社は、惠特马基の2026年の株価収益率（PER）は13倍であり、過去10年の平均15倍を下回っていると指摘していますが、売上回復が評価の押し上げ要因となる必要があります。

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