英国の住宅価格は、失業増加の逆風にもかかわらず、1月に反発しました

2026年初、住宅市場は穏やかな回復を示しましたが、根底にある経済的圧力はその持続性に疑問を投げかけています。全国のデータによると、英国の住宅価格は雇用不安や融資条件の引き締まりに直面しており、上昇の勢いが長続きするかどうかは不透明です。

1月の上昇：全国データが示すもの

最新の全国住宅調査によると、2026年1月の英国の住宅価格は0.3%上昇し、平均£270,873（約37万600ドル）となりました。この穏やかな月次の上昇は、労働党政府の予算発表時に発表された物議を醸した税増加の発表後に見られた下落からの反発を示しています。

前年比では、価格は2025年1月と比較して1%上昇しており、やや好意的な見方もあります。経済学者たちはこの回復を予測しており、市場は予算の不確実性ショックの後に安定したと考えています。しかし、この回復は、住宅セクターを引き続き苦しめるより深い構造的課題を隠しています。

住宅ローン金利と失業率：問題の本質

統計上の回復にもかかわらず、市場分析者は持続的な成長の見通しに慎重です。主な懸念は、長期にわたり高止まりしている住宅ローン金利と増加する失業率の二つの要因に集中しています。これらの逆風は、買い手の活動を抑制し、今後の価格上昇の勢いを鈍らせる恐れがあります。

12月のデータは、住宅需要の弱さをさらに示しています。住宅ローン承認件数は18ヶ月ぶりの最低水準に落ち込み、多くの家庭が住宅購入のための信用を得られていないことを示しています。この融資承認の減少は、1月のわずかな価格上昇が蓄積された需要の消耗を反映している可能性が高く、堅調な回復サイクルの始まりではないことを示唆しています。

市場の警戒感：なぜ回復は脆弱なのか

業界関係者は、即座の予算不確実性の解消が根本的な市場リスクを排除したわけではないと強調します。失業率の上昇は購買力を低下させ、借入コストの上昇は住宅所有を難しくしています。これら二つの圧力が重なることで、価格の回復は脆弱で一時的なものに見える環境が生まれています。

英国の住宅価格の動向は、失業率の安定と住宅ローン金利の緩和が実現するかどうかにかかっています。そうした展望がなければ、最近の上昇は一時的なものにとどまり、2026年を通じて経済の逆風が強まるにつれて下落圧力が再び高まる可能性があります。