最近の政治やスポーツのニュースに十分注意を払っていると、予測市場の話題を避けるのは難しいです。次世代デリバティブ取引所の運営者は非常に主流になっており、その中でも最大手の一つであるKalshiは、11月16日にCBSの「サンデーモーニング」でほぼ7分間のインタビューを受けるほどです。KalshiやPolymarketなどの企業は、賞金ショーから暗号通貨の価格、選挙、テイラー・スウィフトが着る衣装まで、あらゆるイベントのコントラクトを提供していますが、これらの企業が公共市場の投資家の背筋を凍らせているのはスポーツベッティングです。その懸念は、株価が過去1か月で15.48％下落し、月曜日には52週高値から46.24％下回ったDraftKings（DKNG 15.74％）に反映されています。DraftKingsの株は危機に瀕しており、予測市場だけが原因ではありません。画像出典：Getty Images。このシグナルは、DraftKingsに興味を持つ投資家が予測市場の問題を考慮すべきだという確認かもしれませんが、物語はそれだけではありません。ウォール街の見解：DraftKings株はどうなるのか--------------------------------------------売りサイドのアナリストの間には、DraftKingsやFanDuelの親会社であるFlutter Entertainment（FLUT 2.02％）に最近課された罰則は、予測市場に関係する部分で過剰反応だという見方があります。例えば、10月のスポーツ賭博の取扱高（賭け金の総額）はニューヨークで記録の26億4千万ドルに達し、少なくとも大規模な賭け手はDraftKingsやその仲間たちからKalshiに乗り換えていないことを示しています。なぜなら、データによるとKalshiはNFLの賭けに関してDraftKingsやFanDuelよりも価格が悪く、その状況はNBAにも波及しているからです。一部の専門家は、この価格差はKalshiが小売ユーザーに取引手数料に相当する料金を課していることに起因すると考えています。これはDraftKingsや他の伝統的なスポーツブックでは適用されていません。では、なぜこのかつて愛された成長株が批判されているのでしょうか？それは予測市場よりも、むしろファンダメンタルズの弱さに起因しています。古いギャンブルの格言、「ハウスは常に勝つ」は真実ではありません。今シーズンのNFLでは、賭け手が有利な結果を得ており、その結果、DraftKingsの第3四半期の業績は期待外れとなり、2025年のガイダンスも大きく下方修正されました。拡大NASDAQ：DKNG------------DraftKings本日の変動(-15.74%) $-3.96現在の価格$21.20### 主要データポイント時価総額130億ドル本日のレンジ$21.02 - $21.8752週レンジ$21.02 - $53.61出来高700K平均出来高13M総利益率39.23％さらに悪いのは、月次のユニークペイヤーと収益の成長が鈍く、9月の四半期ではそれぞれわずか2％と4％にとどまったことです。これらは成長株の水準ではなく、ニューヨークの取扱高データが示すように、DraftKingsは予測市場に顧客を奪われているわけではありません。新規顧客の獲得や高額な支出を促すことに苦戦しています。DraftKingsの支出について------------------------スポーツ賭博は他の業界と同様に、競争力を維持するために企業が資金を投入する必要があります。DraftKingsは、来月ミズーリ州でオンラインスポーツベッティングが開始される際に、そのための資金を投入します。これは運営者にとって魅力的な市場となる可能性がありますが、正しいスタートを切るためには、マーケティングや顧客インセンティブに投資する必要があります。新市場では少なくとも1、2四半期は利益が出にくいのが一般的です。利益について言えば、DraftKingsはまだ黒字ではなく、これも株主の長期的な懸念の一つです。ミズーリ州進出だけが資本投入を必要とするわけではありません。DraftKingsは予測市場の脅威を軽視していません。先月、Railbird Exchangeの買収を発表し、これにより近い将来、DraftKings Predictionsの展開が期待されています。この取引は買い手側に2億5千万ドルのコストがかかったと噂されており、その全額が一度に売り手に流れるわけではありませんが、利益の出ていない企業が追加投資を行うことになり、その投資が配当を生む保証はありません。DraftKingsの反発策------------------DraftKingsの復活には可能性があり、それはそれほど複雑ではありません。シンプルな要素の一つは、NFLのアンダードッグがカバーし、合計点が下回る展開が続くことです（小売の賭け手は通常、人気チームやオーバーに賭ける傾向があります）。ミズーリ州での堅実でコスト効率の良いスタートも、投資家の不安を和らげるでしょう。また、DraftKings Predictionsの堅実なデビューも重要です。特に、そのプラットフォームがKalshiから市場シェアを奪っているというデータが出てくれば、さらに安心材料となります。その間に、経営陣は新たに拡大した自社買い戻しプログラム（10億ドルから20億ドルに倍増）を活用し、株価が低迷している株式を買い戻すことも投資家にとっては好材料となるでしょう。これは信頼の表明であり、単なる口先だけの話ではありません。
DraftKings株を購入する前に知っておくべきこと
最近の政治やスポーツのニュースに十分注意を払っていると、予測市場の話題を避けるのは難しいです。次世代デリバティブ取引所の運営者は非常に主流になっており、その中でも最大手の一つであるKalshiは、11月16日にCBSの「サンデーモーニング」でほぼ7分間のインタビューを受けるほどです。
KalshiやPolymarketなどの企業は、賞金ショーから暗号通貨の価格、選挙、テイラー・スウィフトが着る衣装まで、あらゆるイベントのコントラクトを提供していますが、これらの企業が公共市場の投資家の背筋を凍らせているのはスポーツベッティングです。その懸念は、株価が過去1か月で15.48％下落し、月曜日には52週高値から46.24％下回ったDraftKings（DKNG 15.74％）に反映されています。
DraftKingsの株は危機に瀕しており、予測市場だけが原因ではありません。画像出典：Getty Images。
このシグナルは、DraftKingsに興味を持つ投資家が予測市場の問題を考慮すべきだという確認かもしれませんが、物語はそれだけではありません。
ウォール街の見解：DraftKings株はどうなるのか
売りサイドのアナリストの間には、DraftKingsやFanDuelの親会社であるFlutter Entertainment（FLUT 2.02％）に最近課された罰則は、予測市場に関係する部分で過剰反応だという見方があります。
例えば、10月のスポーツ賭博の取扱高（賭け金の総額）はニューヨークで記録の26億4千万ドルに達し、少なくとも大規模な賭け手はDraftKingsやその仲間たちからKalshiに乗り換えていないことを示しています。なぜなら、データによるとKalshiはNFLの賭けに関してDraftKingsやFanDuelよりも価格が悪く、その状況はNBAにも波及しているからです。
一部の専門家は、この価格差はKalshiが小売ユーザーに取引手数料に相当する料金を課していることに起因すると考えています。これはDraftKingsや他の伝統的なスポーツブックでは適用されていません。
では、なぜこのかつて愛された成長株が批判されているのでしょうか？それは予測市場よりも、むしろファンダメンタルズの弱さに起因しています。古いギャンブルの格言、「ハウスは常に勝つ」は真実ではありません。今シーズンのNFLでは、賭け手が有利な結果を得ており、その結果、DraftKingsの第3四半期の業績は期待外れとなり、2025年のガイダンスも大きく下方修正されました。
拡大
NASDAQ：DKNG
DraftKings
本日の変動
(-15.74%) $-3.96
現在の価格
$21.20
主要データポイント
時価総額
130億ドル
本日のレンジ
$21.02 - $21.87
52週レンジ
$21.02 - $53.61
出来高
700K
平均出来高
13M
総利益率
39.23％
さらに悪いのは、月次のユニークペイヤーと収益の成長が鈍く、9月の四半期ではそれぞれわずか2％と4％にとどまったことです。これらは成長株の水準ではなく、ニューヨークの取扱高データが示すように、DraftKingsは予測市場に顧客を奪われているわけではありません。新規顧客の獲得や高額な支出を促すことに苦戦しています。
DraftKingsの支出について
スポーツ賭博は他の業界と同様に、競争力を維持するために企業が資金を投入する必要があります。DraftKingsは、来月ミズーリ州でオンラインスポーツベッティングが開始される際に、そのための資金を投入します。これは運営者にとって魅力的な市場となる可能性がありますが、正しいスタートを切るためには、マーケティングや顧客インセンティブに投資する必要があります。
新市場では少なくとも1、2四半期は利益が出にくいのが一般的です。利益について言えば、DraftKingsはまだ黒字ではなく、これも株主の長期的な懸念の一つです。
ミズーリ州進出だけが資本投入を必要とするわけではありません。DraftKingsは予測市場の脅威を軽視していません。先月、Railbird Exchangeの買収を発表し、これにより近い将来、DraftKings Predictionsの展開が期待されています。この取引は買い手側に2億5千万ドルのコストがかかったと噂されており、その全額が一度に売り手に流れるわけではありませんが、利益の出ていない企業が追加投資を行うことになり、その投資が配当を生む保証はありません。
DraftKingsの反発策
DraftKingsの復活には可能性があり、それはそれほど複雑ではありません。シンプルな要素の一つは、NFLのアンダードッグがカバーし、合計点が下回る展開が続くことです（小売の賭け手は通常、人気チームやオーバーに賭ける傾向があります）。ミズーリ州での堅実でコスト効率の良いスタートも、投資家の不安を和らげるでしょう。
また、DraftKings Predictionsの堅実なデビューも重要です。特に、そのプラットフォームがKalshiから市場シェアを奪っているというデータが出てくれば、さらに安心材料となります。
その間に、経営陣は新たに拡大した自社買い戻しプログラム（10億ドルから20億ドルに倍増）を活用し、株価が低迷している株式を買い戻すことも投資家にとっては好材料となるでしょう。これは信頼の表明であり、単なる口先だけの話ではありません。