エロパック ASA（STU:9J7）の2025年通年決算発表ハイライト：過去最高の売上高と運営効率の向上

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水曜日、2026年2月11日 午前12:00 GMT+9 3分読了

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公開日：2026年2月10日

決算発表の全内容については、完全な決算発表の書き起こしをご参照ください。

ポジティブなポイント

エロパック ASA（STU:9J7）は、15％の成長を記録し、EBITDAは500万ドル超増加、マージンは約14.6％となった好調な四半期を報告しました。

リトルロック工場は28％の成長を達成し、今期初めてグループに寄与しました。

会社は過去最高の営業キャッシュフローを記録し、6300万ドルを超えました。

エロパック ASA（STU:9J7）は、米国での成長と充填機の導入の堅調な進展により、初めて売上高12億ドルを突破しました。

運営の卓越性向上施策により、在庫を17％削減し、未回収金の改善も大きく進展しました。

ネガティブなポイント

ジュース部門は、柑橘類の高価格により需要が減少し、全体の需要に影響を与えました。

住宅・パーソナルケア部門は、想定よりも成長が遅く、新カテゴリーの確立に時間を要しています。

ヨーロッパのロールフェッド市場は過剰な供給により競争が激化し、価格設定が持続不可能なレベルに達しています。

合弁企業からの純利益の割合は、需要の鈍化とメキシコ・中央アメリカにおける消費者行動の変化により減少しました。

リトルロック工場の生産能力拡大には課題がありましたが、年末に向けて速度は改善しました。

Q＆Aハイライト

警告！GuruFocusは、STU:9J7に6つの警告サインを検出しています。

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Q：ライン1の稼働率は現在どの程度で、顧客はすべての製品を受け取る準備ができているのか？ A：（CEO）ライン1の立ち上げは計画より遅れましたが、カナダでの生産増加によりこれを補いました。昨年末には適正な立ち上げ速度に近づき、生産効率も予想をやや上回っていました。ただし、年間の計画立ち上げレベルには完全には達していません。

Q：充填機の販売の地域別比率と2026年の受注見通しについて教えてください。 A：（CEO）米国とヨーロッパ、特に南欧と北欧で良好な受注を獲得しています。昨年は南欧の受注が特に好調でした。アメリカとEMEAの比率は、セグメントレポートでご確認いただけます。

Q：ヨーロッパでの無菌化展開はどの程度進んでいますか？ロールフェッド市場と同様の傾向が見られますか？ A：（CEO）ヨーロッパのPure-Pakを中心とした無菌市場は、原材料コストの高騰により圧力を受けています。ただし、UHT販売は市場平均を上回る成長を示しており、ジュース以外の製品も好調です。

ストーリーは続きます  

Q：住宅・パーソナルケアの成長が遅れている要因は何ですか？また、このセグメントは全体売上のどのくらいを占めていますか？ A：（CEO）長年の慣習を変えることが難しい大手FMCG企業の取り組みが遅れの原因です。非食品の売上は現時点では重要ではなく、2025年にもっと成長すると予想していましたが、実際の進展は遅れています。

Q：米国での需要増加の兆しはありますか？サプライチェーンのリスク低減に伴うものです。 A：（CEO）はい、米州での生産能力投資により、新規顧客が増えています。これは競合他社が行っていない取り組みであり、ライン1、2、3の計画に沿った動きです。

決算発表の全内容については、完全な決算発表の書き起こしをご参照ください。

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