 ドルは米国消費者物価の穏やかな動きによりわずかに下落して終了========================================================= リッチ・アスプランド 2026年2月14日土曜日 午前5:34 GMT+9 5分で読む 本記事について： DX-Y.NYB -0.04% 金曜日のドル指数（DXY00）は-0.01%下落。米国1月の消費者物価が予想よりも低い伸びとなったことを受けて、連邦準備制度理事会（Fed）が利下げを再開するとの観測が高まり、ドルは控えめな下落を記録した。また、株式の回復によりドルの流動性需要も減少した。 米国1月の消費者物価指数（CPI）は前年比+2.4%と、予想の+2.5%を下回り、7ヶ月ぶりの最小の伸びとなった。コアCPIは前年比+2.5%で、予想通りであり、4.75年ぶりの最小の伸びとなった。 ### バーチャートからの最新ニュース * 今すぐ買うべき銀株3銘柄：ショートスクイーズに賭けるなら * 株価下落とともにドル回復 * Tノート利回りとともにドル下落 * 当社の限定ニュースレター「バーチャートブリーフ」は、株式、市場セクター、投資家心理の動きを最も必要なときにお届けする無料の昼間ガイドです。今すぐ購読を！ 先月末、トランプ大統領がドルの最近の弱さに満足していると述べたことで、ドルは4年ぶりの安値に沈んだ。また、米国の予算赤字拡大や財政の無駄遣い、政治的分極化の進行により、海外投資家が資本を引き揚げていることもドルの下落圧力となっている。 スワップ市場は、3月17-18日の次回政策会合で-25bpの利下げ確率を10%と見積もっている。 ドルは引き続き基礎的な弱さを示しており、FOMCは2026年に約-50bpの利下げを予想されている一方、日銀は2026年に+25bpの利上げを見込まれ、ECBは2026年に金利を据え置く見込みだ。 金曜日のEUR/USD (^EURUSD)は-0.02%下落。ドイツ10年国債利回りが2.25ヶ月ぶりの低水準2.737%に下落したことにより、ユーロの金利差が縮小し、ユーロはやや弱含んだ。ドイツ1月の卸売価格指数が1年ぶりの大幅上昇を記録したことも、ECBの金融政策に対してハト派的な要因となった。 ドイツ1月の卸売価格指数は前月比+0.9%、1年ぶりの最大の上昇。 スワップ市場は、3月19日の次回政策会合でECBが-25bpの利下げを行う確率を5%と見積もっている。 USD/JPY (^USDJPY)は金曜日+0.03%上昇。最近の上昇を維持しつつ、円はやや圧力を受けた。今週、Takaichi首相が財政懸念を緩和し、「食品販売の税軽減には国債発行の増加は必要ない」と述べたことで、円は2週間高値をつけた。 しかし、BOJの田村直樹委員の金曜日のハト派的コメントにより、円の下落は限定的だった。田村氏は、「今年春にBOJの利上げの条件が整う可能性が高い」と述べた。また、金曜日のTノート利回りの低下も円を支援した。 続き BOJの田村直樹委員のコメントは、「今年春早々に、賃金上昇が3年連続で目標に沿うと高い確信を持てる場合、2%の物価安定目標が達成されたと判断できる可能性が十分にある」と示唆している。 市場は、3月19日の次回会合でBOJの利上げ確率を20%と見積もっている。 金曜日のCOMEX金（GCJ26）は+97.90ドル（+1.98%）で終了し、3月のCOMEX銀（SIH26）は+2.282ドル（+3.02%）で終了。 米国1月のCPIが予想を下回ったことを受けて、金と銀は急騰し、Fedが利下げを再開するとの観測を強めた。これは貴金属にとって強気材料だ。また、金曜日の世界的な債券利回りの低下も貴金属にとって追い風となっている。 貴金属は、米国の関税やイラン、ウクライナ、中東、ベネズエラの地政学的リスクに対する不確実性の中で、安全資産としての需要を支えられている。さらに、ドルの価値下落トレンドが加速する中、貴金属の価格も急騰している。先月末、トランプ大統領はドルの弱さに満足していると述べ、資産の価値保存手段としての金属への需要を喚起した。加えて、米国の政治的不確実性や巨額の赤字、政府政策の不透明さも、投資家にドル資産の保有を減らし、貴金属へとシフトさせている。 中央銀行による金の需要も価格を支えており、中国人民銀行の金準備高は1月に+40,000オンス増加し、合計7,419万トロイオンスとなった。これは、PBOCの金準備増加が15ヶ月連続で続いていることを示している。 最後に、金融システムの流動性増加も、FOMCの12月10日の発表により、米国金融システムへの月40億ドルの流動性注入が行われたことを背景に、資産の価値保存手段としての貴金属への需要を高めている。 金と銀は、1月30日に記録的な高値から急落した。これは、トランプ大統領がケヴン・ウォーシュを新たなFRB議長に指名したと発表したことにより、貴金属のロングポジションの大量清算が引き起こされたためだ。ウォーシュ氏は、よりハト派的な候補の一人と見なされており、深い利下げにはあまり支持を示していない。さらに、最近の貴金属価格の変動性の高まりにより、世界中の取引所が金と銀の証拠金要件を引き上げ、ロングポジションの清算を促している。 貴金属のファンド需要は依然として堅調であり、金ETFのロング保有高は1月28日に3.5年ぶりの高水準に達した。また、銀ETFのロング保有高も12月23日に3.5年ぶりの高値を記録したが、その後の清算により先週月曜日には2.5ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだ。 _ 公開時点で、リッチ・アスプランドは本記事で言及された証券に直接または間接的にポジションを持っていません。本記事の情報とデータは、あくまで情報提供を目的としています。本記事は元々、バーチャート.comにて公開されました _
ドルは米国消費者物価の穏やかさを受けてわずかに下落して終了
ドルは米国消費者物価の穏やかな動きによりわずかに下落して終了
リッチ・アスプランド
2026年2月14日土曜日 午前5:34 GMT+9 5分で読む
本記事について：
DX-Y.NYB
-0.04%
金曜日のドル指数（DXY00）は-0.01%下落。米国1月の消費者物価が予想よりも低い伸びとなったことを受けて、連邦準備制度理事会（Fed）が利下げを再開するとの観測が高まり、ドルは控えめな下落を記録した。また、株式の回復によりドルの流動性需要も減少した。
米国1月の消費者物価指数（CPI）は前年比+2.4%と、予想の+2.5%を下回り、7ヶ月ぶりの最小の伸びとなった。コアCPIは前年比+2.5%で、予想通りであり、4.75年ぶりの最小の伸びとなった。
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先月末、トランプ大統領がドルの最近の弱さに満足していると述べたことで、ドルは4年ぶりの安値に沈んだ。また、米国の予算赤字拡大や財政の無駄遣い、政治的分極化の進行により、海外投資家が資本を引き揚げていることもドルの下落圧力となっている。
スワップ市場は、3月17-18日の次回政策会合で-25bpの利下げ確率を10%と見積もっている。
ドルは引き続き基礎的な弱さを示しており、FOMCは2026年に約-50bpの利下げを予想されている一方、日銀は2026年に+25bpの利上げを見込まれ、ECBは2026年に金利を据え置く見込みだ。
金曜日のEUR/USD (^EURUSD)は-0.02%下落。ドイツ10年国債利回りが2.25ヶ月ぶりの低水準2.737%に下落したことにより、ユーロの金利差が縮小し、ユーロはやや弱含んだ。ドイツ1月の卸売価格指数が1年ぶりの大幅上昇を記録したことも、ECBの金融政策に対してハト派的な要因となった。
ドイツ1月の卸売価格指数は前月比+0.9%、1年ぶりの最大の上昇。
スワップ市場は、3月19日の次回政策会合でECBが-25bpの利下げを行う確率を5%と見積もっている。
USD/JPY (^USDJPY)は金曜日+0.03%上昇。最近の上昇を維持しつつ、円はやや圧力を受けた。今週、Takaichi首相が財政懸念を緩和し、「食品販売の税軽減には国債発行の増加は必要ない」と述べたことで、円は2週間高値をつけた。
しかし、BOJの田村直樹委員の金曜日のハト派的コメントにより、円の下落は限定的だった。田村氏は、「今年春にBOJの利上げの条件が整う可能性が高い」と述べた。また、金曜日のTノート利回りの低下も円を支援した。
BOJの田村直樹委員のコメントは、「今年春早々に、賃金上昇が3年連続で目標に沿うと高い確信を持てる場合、2%の物価安定目標が達成されたと判断できる可能性が十分にある」と示唆している。
市場は、3月19日の次回会合でBOJの利上げ確率を20%と見積もっている。
金曜日のCOMEX金（GCJ26）は+97.90ドル（+1.98%）で終了し、3月のCOMEX銀（SIH26）は+2.282ドル（+3.02%）で終了。
米国1月のCPIが予想を下回ったことを受けて、金と銀は急騰し、Fedが利下げを再開するとの観測を強めた。これは貴金属にとって強気材料だ。また、金曜日の世界的な債券利回りの低下も貴金属にとって追い風となっている。
貴金属は、米国の関税やイラン、ウクライナ、中東、ベネズエラの地政学的リスクに対する不確実性の中で、安全資産としての需要を支えられている。さらに、ドルの価値下落トレンドが加速する中、貴金属の価格も急騰している。先月末、トランプ大統領はドルの弱さに満足していると述べ、資産の価値保存手段としての金属への需要を喚起した。加えて、米国の政治的不確実性や巨額の赤字、政府政策の不透明さも、投資家にドル資産の保有を減らし、貴金属へとシフトさせている。
中央銀行による金の需要も価格を支えており、中国人民銀行の金準備高は1月に+40,000オンス増加し、合計7,419万トロイオンスとなった。これは、PBOCの金準備増加が15ヶ月連続で続いていることを示している。
最後に、金融システムの流動性増加も、FOMCの12月10日の発表により、米国金融システムへの月40億ドルの流動性注入が行われたことを背景に、資産の価値保存手段としての貴金属への需要を高めている。
金と銀は、1月30日に記録的な高値から急落した。これは、トランプ大統領がケヴン・ウォーシュを新たなFRB議長に指名したと発表したことにより、貴金属のロングポジションの大量清算が引き起こされたためだ。ウォーシュ氏は、よりハト派的な候補の一人と見なされており、深い利下げにはあまり支持を示していない。さらに、最近の貴金属価格の変動性の高まりにより、世界中の取引所が金と銀の証拠金要件を引き上げ、ロングポジションの清算を促している。
貴金属のファンド需要は依然として堅調であり、金ETFのロング保有高は1月28日に3.5年ぶりの高水準に達した。また、銀ETFのロング保有高も12月23日に3.5年ぶりの高値を記録したが、その後の清算により先週月曜日には2.5ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだ。
_ 公開時点で、リッチ・アスプランドは本記事で言及された証券に直接または間接的にポジションを持っていません。本記事の情報とデータは、あくまで情報提供を目的としています。本記事は元々、バーチャート.comにて公開されました _