アルファベット（GOOG 2.29%、GOOGL 2.39%）の株価は、今月初めに達した水準から約7％下落しています。株価の下落は、多くの他のハイテク株が下落している中での動きです。投資家は、AI（人工知能）がソフトウェアに与える影響や、アルファベットを含むテック大手の驚くべき資本支出計画の意味について議論しています。
Google、YouTube、Waymoの親会社の株価が短期間で大きく下落している今、投資家にとってアルファベット株を買うのは良いタイミングでしょうか？結局のところ、基盤となる事業は好調であり、むしろ非常に好調です。実際、アルファベットの第4四半期の業績は卓越しており、売上高の伸びが加速し、一株当たり利益も非常に堅調でした。
画像出典：Getty Images。
アルファベットの第4四半期の売上高は前年同期比18％増となり、前四半期の16％増から加速しました。1株当たり利益もさらに速く伸び、31％増加しました。
AIは、アルファベットの事業に変化をもたらす重要な要因であることがわかります。
「全体として、私たちのAI投資とインフラが収益と成長を牽引しています」と、アルファベットのCEOサンダー・ピチャイは第4四半期の決算説明会で述べました。
ピチャイは、AIはGoogle Cloudと呼ばれる計算事業の推進役としてだけでなく、そのコア検索事業も強化していると説明しました。検索は、AIによって「拡大期」に入り、Q4の検索利用は過去最高を記録し、Google Cloudの売上は前年同期比48％増、バックログは前期比55％増の2400億ドルに達しました。
また、ピチャイは、「AIはYouTube体験を変革している」と述べ、12月には100万以上のYouTubeチャンネルがAI作成ツールを毎日使用し、2000万人以上の視聴者が新しいGemini搭載のAskツールを1か月間利用しました。もちろん、アルファベットの自動運転配車サービスWaymoも、現在週に40万回以上の乗車を提供しています。
さらに、アルファベットの生成AIアプリGeminiは、月間アクティブユーザー数が7億5000万人を超えています。
このAIの勢いを背景に、アルファベットはこれらの取り組みを支えるために追加のクラウドコンピューティングインフラに大規模投資を行っています。
同社は2026年において、資本支出として1750億ドルから1850億ドルを投資する見込みです。アルファベットの最高財務責任者アナト・アシュケナジは、これらの投資がAIを支える追加の計算能力の構築、コアGoogleサービスの改善、増加する企業顧客の計算需要への対応に役立つと述べました。
アルファベットの株に対する強気の見方を強化するのは、AIの変化がすでに多角的で堅実な事業を土台としている点です。
例えば、第4四半期の営業利益359億ドルのうち、約15％は急成長中のGoogle Cloud事業からのものでした。残りは、Google検索、YouTube、Google以外のウェブサイト向け広告、サブスクリプション、プラットフォーム、デバイス、その他のサービスの多様な組み合わせによるものです。
さらに、同社は第4四半期において、「Google検索その他」と「Googleサブスクリプション、プラットフォーム、デバイス」の各セグメントで前年同期比17％の成長を記録しました。また、YouTubeの広告収入も前年同期比9％増加しました。
拡大
アルファベット
本日の変動
(-2.29%) $-7.30
現在の価格
$311.33
時価総額
3.8兆ドル
日中レンジ
$310.13 - $321.05
52週レンジ
$142.66 - $350.15
出来高
24百万株
平均出来高
総利益率
59.68％
配当利回り
0.27％
AIがGoogle Cloudだけでなく、アルファベット全体の事業の推進役となる見込みの中、この記事執筆時点での株価収益率（PER）は約29.5と非常に魅力的に見えます。確かに、同社の大規模な投資は今年の利益率に影響を与えるかもしれませんが、今日行っている投資は長期的に見て競争優位性を高め、長期的な事業成長の加速につながる可能性が高いです。こうした観点から、私は現在の株価評価は妥当だと考えています。
もちろん、アルファベットのAI投資が期待通りのリターンをもたらさないリスクもあります。もしそうなった場合、後になって株価が過大評価だったと判明する可能性もあります。しかし、同社は長年にわたり資本の適切な運用を行ってきた良き管理者であるため、これは本当の意味での転換点となり、株価にも良い影響をもたらすと考えています。
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アルファベット株：今こそ下げを買うべき時か？
アルファベット（GOOG 2.29%、GOOGL 2.39%）の株価は、今月初めに達した水準から約7％下落しています。株価の下落は、多くの他のハイテク株が下落している中での動きです。投資家は、AI（人工知能）がソフトウェアに与える影響や、アルファベットを含むテック大手の驚くべき資本支出計画の意味について議論しています。
Google、YouTube、Waymoの親会社の株価が短期間で大きく下落している今、投資家にとってアルファベット株を買うのは良いタイミングでしょうか？結局のところ、基盤となる事業は好調であり、むしろ非常に好調です。実際、アルファベットの第4四半期の業績は卓越しており、売上高の伸びが加速し、一株当たり利益も非常に堅調でした。
画像出典：Getty Images。
AIはアルファベットにとって大きな推進力
アルファベットの第4四半期の売上高は前年同期比18％増となり、前四半期の16％増から加速しました。1株当たり利益もさらに速く伸び、31％増加しました。
AIは、アルファベットの事業に変化をもたらす重要な要因であることがわかります。
「全体として、私たちのAI投資とインフラが収益と成長を牽引しています」と、アルファベットのCEOサンダー・ピチャイは第4四半期の決算説明会で述べました。
ピチャイは、AIはGoogle Cloudと呼ばれる計算事業の推進役としてだけでなく、そのコア検索事業も強化していると説明しました。検索は、AIによって「拡大期」に入り、Q4の検索利用は過去最高を記録し、Google Cloudの売上は前年同期比48％増、バックログは前期比55％増の2400億ドルに達しました。
また、ピチャイは、「AIはYouTube体験を変革している」と述べ、12月には100万以上のYouTubeチャンネルがAI作成ツールを毎日使用し、2000万人以上の視聴者が新しいGemini搭載のAskツールを1か月間利用しました。もちろん、アルファベットの自動運転配車サービスWaymoも、現在週に40万回以上の乗車を提供しています。
さらに、アルファベットの生成AIアプリGeminiは、月間アクティブユーザー数が7億5000万人を超えています。
このAIの勢いを背景に、アルファベットはこれらの取り組みを支えるために追加のクラウドコンピューティングインフラに大規模投資を行っています。
同社は2026年において、資本支出として1750億ドルから1850億ドルを投資する見込みです。アルファベットの最高財務責任者アナト・アシュケナジは、これらの投資がAIを支える追加の計算能力の構築、コアGoogleサービスの改善、増加する企業顧客の計算需要への対応に役立つと述べました。
堅実で多角的な成長
アルファベットの株に対する強気の見方を強化するのは、AIの変化がすでに多角的で堅実な事業を土台としている点です。
例えば、第4四半期の営業利益359億ドルのうち、約15％は急成長中のGoogle Cloud事業からのものでした。残りは、Google検索、YouTube、Google以外のウェブサイト向け広告、サブスクリプション、プラットフォーム、デバイス、その他のサービスの多様な組み合わせによるものです。
さらに、同社は第4四半期において、「Google検索その他」と「Googleサブスクリプション、プラットフォーム、デバイス」の各セグメントで前年同期比17％の成長を記録しました。また、YouTubeの広告収入も前年同期比9％増加しました。
拡大
NASDAQ：GOOG
アルファベット
本日の変動
(-2.29%) $-7.30
現在の価格
$311.33
主要データポイント
時価総額
3.8兆ドル
日中レンジ
$310.13 - $321.05
52週レンジ
$142.66 - $350.15
出来高
24百万株
平均出来高
24百万株
総利益率
59.68％
配当利回り
0.27％
AIがGoogle Cloudだけでなく、アルファベット全体の事業の推進役となる見込みの中、この記事執筆時点での株価収益率（PER）は約29.5と非常に魅力的に見えます。確かに、同社の大規模な投資は今年の利益率に影響を与えるかもしれませんが、今日行っている投資は長期的に見て競争優位性を高め、長期的な事業成長の加速につながる可能性が高いです。こうした観点から、私は現在の株価評価は妥当だと考えています。
もちろん、アルファベットのAI投資が期待通りのリターンをもたらさないリスクもあります。もしそうなった場合、後になって株価が過大評価だったと判明する可能性もあります。しかし、同社は長年にわたり資本の適切な運用を行ってきた良き管理者であるため、これは本当の意味での転換点となり、株価にも良い影響をもたらすと考えています。