ビットコイン、55,000ドルの底値を見据える：オンチェーン降伏前の最後の砦

ビットコインは70,000ドルを下回る展開が続き、売り圧力が市場を防御的な姿勢に保っている。心理的な節目を回復できないことが投資家のセンチメントに重くのしかかり、ボラティリティの上昇と流動性の逼迫の中で慎重な動きが強まっている。強い上昇局面の後には調整局面が一般的だが、現在の環境は一時的な調整ではなく持続的なストレスを反映しており、投資家は主要な構造的サポートレベルを注視している。

アクスル・アドラーの最新レポートは、継続的な下落トレンドの程度を浮き彫りにしている。分析によると、ビットコインは昨年10月の約125,000ドルから現在の66,400ドル付近まで約47％の下落を見せている。この4か月間の下落は、相当な売り圧力を示している。レポートは、現在市場の見通しを形成している2つの重要なオンチェーンレベルに焦点を当てている。ひとつは下落傾向にある実現価格（Realized Price）で、もうひとつは上昇し続ける長期保有者（LTH）のコストベースだ。

もしこのままの軌道が続けば、これらのレベルは約43,000ドルから51,000ドルの重要なサポートゾーンに向かって収束すると予測される。このゾーンは、より深い弱気局面に入る前の最後の大きな構造的サポートとなる可能性がある。現状では、ビットコインが55,000ドル付近の実現価格を上回っている限り、市場の構造は維持されているが、弱さが続けば下落リスクは高まる。

オンチェーンコストベースのシグナルがビットコインの長期サポートゾーンの圧縮を示す

アドラーはさらに、ビットコインのオンチェーンコストベース7日間変化率チャートが、主要な構造的サポートレベルの変化をより明確に示していると説明している。この指標は、実現価格、短期保有者（STH）、長期保有者（LTH）のコストベースの週次変化率を追跡し、絶対レベルだけでなく収束の速度も評価できる。

現在、LTHのコストベースは週あたり約0.96％上昇しており、四半期の見通しでは約43,223ドル付近に位置している。一方、実現価格は週あたり約0.55％下落し、同じ期間で約51,157ドル付近に推移している。その結果、これらのレベル間のサポートゾーンは、今日の約16,700ドルから8,000ドル未満に圧縮されつつあり、長期的な構造的サポートの締まりを示している。

この動きは即時の取引シグナルではなく、将来を見据えた枠組みだ。四半期以内に、43,000ドル～51,000ドルのゾーンが決定的な構造的境界となる可能性がある。この範囲を下回る持続的な価格推移は、より深い弱気局面の可能性を大きく高める。

短期的には、STHコストベースが週あたり約1.77％の下落を続けているため、圧力は依然高い。ただし、最初の主要サポートは実現価格であり、LTHのコストベースはより深い長期防衛ラインを示している。

ビットコイン、主要サポートを割り込み、下落圧力が強まる

このチャートにおけるビットコインの価格動向は、サイクルの早期に高値からのリジェクション後も続く下落圧力を反映している。120,000ドル付近でピークをつけた後、BTCは持続的な調整局面に入り、より低い高値と加速する下落モメンタムを示している。最新の下落により、価格は70,000ドルの心理的節目を明確に下回り、以前は中間サポートとして機能していたレベルだ。

技術的には、BTCは短期の移動平均線の下で取引されており、これらは下向きに転じており、弱気の勢いを強めている。長期のトレンドラインは現在の価格の上に位置しており、市場全体の構造が以前の強気局面と比べて大きく弱まっていることを示している。この状況は、主要な平均線を回復し安定化するまでは、引き続き慎重な姿勢を促す。

最近の売りは取引活動の急増を伴い、強制ロスカットやパニック的なポジション調整を示唆している。こうした行動は、調整の後半段階でよく見られるものであり、必ずしも底打ちを示すわけではない。

もしビットコインが早期に70,000ドルを回復できなければ、より深い歴史的サポートゾーンに注目が移る可能性がある。一方、現レベルの上での持続的な統合が続けば、ボラティリティを抑え、再び方向性を持つ動きの前段階となる可能性もある。

アイキャッチ画像：ChatGPT、チャート：TradingView.com