成長株、今すぐ買うべき50％下落

Power Solutions International（PSIX +4.05％）は、2024年初頭の人工知能（AI）の追い風を捉え、2025年9月中旬までに株価は5,950％を超える上昇を遂げました。その後、その高値から株価は47％下落していますが、これは一部には電力システムメーカーの会計慣行に関する市場の懸念も影響しています。

過大に見積もられた売上成長に関する懸念は、確かに株の強気の見方を変える可能性がありますが、同社にはまだ潜在的な可能性があります。例えば、内部者は依然として約80％の株式を保有しており、トップ層の信頼が継続していることを示しています。同社はまた、AIトレンドの恩恵を受け続けており、引き続き大きな売上成長を報告しています。さらに、株価は一般的にAI株に多く見られる高い評価水準を持っていない点も重要です。同社の株価収益率（PER）はわずか11.3です。

これらの理由やその他の要素から、最近の株価下落は長期的な買いの好機を示している可能性があります。詳しく見てみましょう。

画像出典：Getty Images。

Power Solutions InternationalがAI業界にどう位置づけられるか

同社は、産業、エネルギー、輸送用途向けの電力システムを開発・製造しています。Power Solutions Internationalは、産業および輸送市場からの需要は横ばいと予想していますが、データセンターの需要は大きく成長すると見込んでいます。基本的に、より多くのAIデータセンターが建設されるにつれて、Power Solutions Internationalの製品に対する需要も増加する見込みです。

第3四半期において、Power Solutions Internationalの売上高は前年同期比62％増の2億3,380万ドルに達しました。電力システムの売上は8,530万ドル増加しましたが、産業および輸送のエンドマーケットの売上はそれぞれ470万ドルと260万ドル減少しました。

経営陣はこれら3つのセグメントごとの正確な収益内訳を示しませんでしたが、既存の電力システムの売上が8,530万ドル増加したことは、総売上高2億3,380万ドルの中でデータセンターが主要な収益源となっていることを示唆しています。

今後、データセンターの建設が進むにつれて、Power Solutionsは売上成長率を加速させる好位置にあります。さらに、2026年には大手テック企業のAI投資も増加すると予想されており、これにより同社のサービスへの需要も高まる見込みです。

拡大

NASDAQ：PSIX

Power Solutions International

本日の変動

（4.05％）3.76ドル

現在の価格

96.48ドル

主要データポイント

時価総額

21億ドル

本日のレンジ

94.25ドル - 97.59ドル

52週レンジ

18.10ドル - 121.78ドル

出来高

334

平均出来高

470,000

総利益率

27.38％

PSIXは堅実なバランスシートを持つ

Power Solutions Internationalは、総流動資産3億1,890万ドルと総流動負債1億3,990万ドルを含む堅実なバランスシートを有しています。これにより、クイックレシオは2.28となり、同社は財務義務を容易に履行できることを示しています。一般的に、クイックレシオ1.0以上は良好とされます。

同社は投資家に対し、現金および現金同等物が4,900万ドル、総負債が9,670万ドルであると伝えています。これにより、追加投資を行いつつ、利息支払いを最小限に抑える資金も十分にあります。

Power Solutions Internationalは堅実な財務状況を持ち、現在最もホットな業界の恩恵を受けている重要な企業です。自動運転車、ロボット、AIエージェント、クラウドプラットフォームの需要増により、AIは今後も数年にわたり追い風となる見込みです。

会計懸念への対応

Power Solutions Internationalの株価がこれ以上上昇しない主な理由は、その数字が実際のものか過大評価されているのかという点です。この懸念には前例もあり、同社の前CEOは2019年に会計詐欺の容疑で告発されています。同社は2020年にSECと和解し、その結果、一部の幹部が解雇されました。

同社は11月初旬に第3四半期の報告を発表し、経営陣は通年の売上成長率を45％と予測しています。これは、第3四半期の62％の成長と第4四半期の74％の成長と比較するとやや控えめです。一部の投資家は、成長数字が合わないとして調査を求めています。なぜ2四半期連続の成長加速の後に売上が急激に減少したのか疑問視しています。また、Power Solutions Internationalは第1四半期に42％の売上成長を報告しており、これは年間予測とより一致しています。

45％の売上成長予測だけを示し、詳細な説明が少ない点はやや驚きです。年間の成長は堅調ですが、投資家の中には2026年の見通しを待ちたいと考える人もいます。もし2026年の成長率が大きく低下し、特にAI株が売上好調のまま続く場合、弱気派の声は一段と大きくなるでしょう。

投資家はディップを買うべきか？

52週高値から47％下落したにもかかわらず、株価は2025年に約114％上昇し、過去3年間では1770％以上の上昇を記録しています。これは成長株として非常に熱い銘柄です。不思議なことに、現在のPERは、AI業界の恩恵を受ける位置づけを考えるとやや低すぎるように見えます。大手テック企業の支出増加により、ハイグロースは依然として続いています。現状の株価水準は過剰に下げられた可能性があります。

また、内部者は今年これまでに売却した株式の方が買い増しよりも多いことも留意すべきですが、これは長期株主が2年間の株価上昇の一部利益確定を行った結果とも考えられます。内部者は依然として約80％の株式を保有しています。

最も会社のことを知る人々が依然として大部分の株を保有していることから、会計詐欺が横行していた場合、内部者の売却はもっと多くなるはずです。情報を持つ人々が80％の株を保持し続けているのは、信頼性の証とも言えます。

慎重な投資家は、Q4の決算発表と2026年の見通しを待ってから投資判断を下すのも良いでしょう。Power Solutions Internationalの長期的な成長見通しは、その時点でより明確になるはずです。ただし、同社はAI需要の高まりを活用できる絶好の位置にあり、堅実なバランスシートも持ち合わせています。2026年に売上が好調に推移し、見通しも良好であれば、投資家は現在の騒動を忘れることになるでしょう。