AGNC Investment株はミリオネアメーカーですか？

AGNCインベストメント（AGNC 0.44％）は、現在非常に高い12.5％の配当利回りを誇っています。比較のために、S&P 500（^GSPC +0.01％）の利回りはわずか1.1％であり、平均的な不動産投資信託（REIT）の利回りは3.8％です。しかし、無条件で株式を買う前に、これはお得な収入機会だと考えるのは早計です。ここにはもっと理解すべきことがあります。

AGNCインベストメントは何をしているのか？

従来のREITは、物理的な不動産を賃貸することで収入を得ます。これは非常にシンプルなビジネスモデルであり、一般的に市場金利を上回る安定したキャッシュフローを提供します。ですが、AGNCインベストメントはこれを行いません。これは、住宅ローンをプールして作られた債券のような証券を売買することで利益を得ています。これは非常に異なるもので、AGNCは従来のREITよりも債券のミューチュアルファンドに近い運用をしています。

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これは重要な点です。配当はAGNCインベストメントが株主に価値を還元するための重要な手段ですが、経営陣は会社の過去のパフォーマンスを評価する際に総合リターンに焦点を当てています。総合リターンは、配当金を再投資した場合を想定しています。

あなたは適切な投資家ですか？

もしあなたが、ポートフォリオから得られる収入で生活しようとする配当投資家であれば、AGNCインベストメントには失望するかもしれません。このREITが支払う配当は時間とともに非常に変動し、実際には10年以上にわたり減少傾向にあります。株価も配当とともに下落してきました。これでは、投資家は収入も資本も減少し、ほとんどの配当投資家にとって理想的な結果ではないでしょう。

AGNCの総合リターン価格データ（YChartsより）。

しかし、もしあなたがIPO以降に支払われた配当を再投資していた場合、話はまったく異なります。上記のチャートが示すように、総合リターンの観点から見ると、AGNCインベストメントはIPO以来、S&P 500を上回っています。リターンはS&P 500と一致しないため、ポートフォリオにAGNCを加えることで、貴重な分散効果も得られる可能性があります。

AGNCは優れた収入株ではありませんが、悪い投資でもありません

金融判断を下す際には、自分の投資目標にしっかりと集中する必要があります。もしあなたが配当投資家であれば、AGNCインベストメントはあまり適していないかもしれません。しかし、総合リターンに焦点を当てているなら、この住宅ローンREITは、あなたが資産を増やし、億万長者の段階に到達する手助けとなるかもしれません。