AIの資本支出「ブレーキ」逆に好材料に？前モルガン・スタンレーの戦略家：市場の反発には大手の「損切り」表明が必要

智通财经APPによると、元ゴールドマン・サックスのグローバルリサーチ最高戦略責任者兼共同責任者のマルコ・コラノヴィッチは木曜日に、人工知能取引が劇的な逆転を迎えていると述べました。もしあるテクノロジー大手がAIインフラ支出を抑制すれば、利益とキャッシュフローに転じ、市場は反発する可能性があると指摘しています。

今年のテクノロジー株主導の売り浴びせの中で、ソフトウェアセクターが最も影響を受けています。市場はAIの破壊的な衝撃による不安を織り込みつつ、超大規模な企業の資本支出の継続的な増加に対しても懸念を深めており、これはすでに持続不可能な水準に達している可能性があります。その一方で、価値株への資金の顕著な循環が進んでおり、これが2026年の市場の主要テーマの一つとなる見込みです。

コラノヴィッチはソーシャルプラットフォームX（旧Twitter）にて、「皮肉なことに、市場が反発するためには、ある超大規模な企業やソフトウェア会社が声を上げて、AI投資を停止し（高騰したメモリの調達をやめて）、キャッシュフロー重視に戻る必要がある」と投稿しました。

マイクロソフト（MSFT.US）、グーグル（GOOGL.US）、アマゾン（META.US）、Meta Platforms（META.US）はすでに今年のAI投資計画を発表しており、その総額は6500億ドルに上ります。