ゴールドマン・サックスが警告を発表：就職市場が大学卒業者に不利な方向に変化

重要なポイント

• 2025年に大学経験者の失業率が上昇した一方、大学未経験者の失業率は低下した。
• 最も多くの大学卒業者を雇用している業界は、2023年から2025年にかけて月平均9,000件の雇用喪失を記録し、一時期優遇されていた学位保持者の傾向を逆転させた。
• ゴールドマン・サックスの分析は、AIではなく労働市場の凍結が主な要因であることを示唆している。

大学の学位は長い間、失業に対する最も信頼できる防御策の一つとされてきた。しかし、新しいゴールドマン・サックスの分析は、その防御が崩れつつある可能性を示している。

労働統計局によると、学士号以上を持つ労働者の失業率は12月に2.8％に上昇し、1年前の2.6％から増加した。これは依然として全国平均の失業率4.4％を下回っているものの、大学教育を受けた労働者は他のグループと比べて労働市場の状況がますます不利になっている。

一方、大学未経験者の失業率は前年と比べて低下した。学習経験のある労働者、準学士号取得者、学士号以上の労働者の失業率は上昇した。

これが重要な理由

失業率は経済の状態を示す重要な指標だ。もしどの労働者層でも失業率が上昇し続ければ、消費者支出や経済成長が鈍化し、景気後退につながる可能性がある。

失業率は月ごとに変動しやすいが、ゴールドマン・サックスは労働市場の動きが変化している可能性を指摘している。

AIだけが原因ではない

ゴールドマン・サックスのエコノミスト、ジェシカ・リンドルズの分析によると、2023年から2025年にかけて、情報サービス、金融、専門・ビジネスサービスなど、最も多くの大学卒業者を雇用している業界は、月平均9,000件の雇用喪失を記録した。パンデミック前は、これらの業界は月平均44,000件の雇用を増やしていた。

2021年から2022年にかけての労働市場の好調と積極的な採用活動により、特に大学卒業者を主に雇用する分野では失業率が低下した。しかし、近年は採用活動が停滞し、雇用者が採用を停止したり解雇したりすることで、多くの大学卒業者、とりわけ若い卒業者が労働市場から締め出されている。

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一方、建設、運輸、小売業など、大学卒業者の採用が少ない業界は、月平均12,000件の雇用を増やし続けているとゴールドマン・サックスの分析は指摘している。これにより、学位保持者が不利な状況に陥る一方で、他の労働者の労働市場は堅調に推移している理由が説明できる。

12月時点で、22〜27歳の大学卒業者の失業率は5.6％であり、学士号未取得の若年労働者の7.8％と比べて2.2ポイント低い。この差は歴史的に2〜3倍の差があったことが多い。最近の卒業者は、全体の労働力の失業率（4.2％）よりも高い失業率を示しており、これは過去の常識と逆の傾向だ。

ゴールドマン・サックスの分析は、これまでAIの影響が大学卒業者の失業増加の主な原因ではないことを示唆している。AIに最も露出しているセクターであるテック業界は2024年に失業率が高まったが、その後正常化している。

これは他の最近の調査結果とも一致している。イェール予算研究所のChatGPTリリース以降2025年末までの労働市場データの分析では、高AI露出の仕事の割合は「著しく安定している」と指摘された。チャレンジャー・グレイ・アンド・クリスマスの調査では、2025年に発表された雇用削減1.2百万件のうち、AIを理由とするものは5％未満の55,000件未満だった。

ただし、長期的な見通しは複雑だ。大学卒業者は、最終的にAIによって自動化される可能性の高いタスクを多く含む職種に不均衡に従事している。

しかし、リンドルズは、「学位保持者、特に若い労働者は、職を失った場合に他の職種へ移行しやすく、より良い結果を得る傾向がある」と指摘している。