上昇傾向はますます入手しにくくなっている

重要ポイント

• 民間部門の労働者の給与は第4四半期に0.7％増加し、2021年以来最も遅い伸びとなった。

• 労働市場は労働者にとって厳しくなっており、失業者が求人を上回っているため、雇用主は大幅な賃上げに消極的になっている。

• 景気後退にもかかわらず、2025年の平均賃上げはインフレ率を上回った。

Investopediaの回答

質問

今年の昇給に満足できなかったなら、あなた一人ではなかった。

米国労働統計局によると、民間労働者の賃金と給与は第4四半期に0.7％増加し、2021年第2四半期以来最も遅いペースだった。前年比では、賃金は3.4％上昇し、第一四半期と同じだが、第三四半期からは減速している。

賃金の伸びが鈍化したのは、雇用市場が労働者にとってより厳しくなっている兆候の一つであり、雇用主は採用を控える傾向にある。求人件数もパンデミック後最低水準に落ち込み、失業者数は求人を上回り続けており、2025年初から失業率も上昇している。

ムーディーズ・アナリティクスのエコノミスト、ダンテ・デアントニオはコメントでこう述べている。「雇用コスト指数の第4四半期の弱い伸びは、2025年後半に次第に軟化した労働市場のデータと一致している。雇用主は以前ほど賃上げを急ぐ圧力を感じていない。」

これが経済に与える影響

これは労働市場の弱さを示す最新の兆候であり、連邦準備制度理事会（FRB）の当局者が金利を引き下げて雇用を促進し、失業の急激な増加を防ぐ圧力を高める可能性がある。

労働者にとって良い点は、平均的な賃金は依然としてインフレ率を大きく上回って伸びていることだ。2025年の消費者物価指数（CPI）は2.7％上昇し、賃金の伸びを大きく下回っている。

しかし、その賃金の伸びは平等に分配されていない。統計によると、家庭の財政状況の推移は「K字型」であり、高所得層は利益を得ている一方、低所得層はますます遅れをとっている。バンク・オブ・アメリカのエコノミストたちは火曜日、預金データに基づき、1月の税引き後賃金は低所得世帯で前年比0.9％、中所得世帯で1.6％、高所得世帯で3.7％増加したと述べている。

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賃金伸び鈍化のデータは、2026年1月の労働統計局による非常に注目される雇用市場の報告書の準備を整えるものであり、その中で雇用創出と失業率の推移が示される予定である。

最近、関税の影響で企業は貿易政策に不確実性を感じ、採用や拡大計画を控える傾向にあり、雇用市場は低迷している。