金の反発が停滞、経済指標による売り圧力が再浮上

最近の歴史の中でも最も深刻な下落の一つを経験した金は、部分的な回復を見せています。しかし、金融ニュース提供会社のInvestingliveの市場アナリスト、Giuseppe Dellamottaによると、この反発は根底にある脆弱性を隠していると指摘しています。技術的な分析者は、金の最近の損失の約半分が回復したと推定していますが、この回復は市場のメカニズムによるものであり、投資家のセンチメントの根本的な変化を反映しているわけではありません。

テクニカルリバウンドは根本的な課題を隠す

Dellamottaの見解によると、技術的指標は一時的な上昇を支持しているかもしれませんが、より広範なファンダメンタルズは金の持続的な上昇にとって逆風となっています。貴金属は最近のピークを下回るレンジ内での調整を続けるか、または市場状況の悪化に伴い新たな下落局面に直面する可能性があります。この慎重な姿勢は、市場参加者の間で米国の金融政策の動向や経済の耐性に対する懸念が高まっていることを反映しています。

短期的な見通しは、米国経済の好調なデータの継続により複雑化しています。月曜日のISM製造業景況指数は予想を上回り、新規受注指数は2022年以来の最高水準に達し、工業の堅調さを示しました。このデータはすぐに大きな売り圧力を再燃させませんでしたが、これは部分的に連邦準備制度の関係者が労働市場と物価安定に焦点を当て続けているためです。それでも、金利の大幅な引き下げが近い将来に実現しにくいとの見方を強める結果となりました。

経済データが金利予想を変える

投資家は本日予定されている二つの重要な経済指標、ADP雇用統計とISMサービス業活動指数に注目しています。これらの結果次第では、市場の金利予想に大きな変化が生じる可能性があります。予想を上回る結果が出れば、より積極的な連邦準備制度の利上げ観測が再燃し、低金利環境で好調な金にとって逆風となるでしょう。一方、予想を下回る結果は、金の反発を長引かせる可能性があり、特に市場参加者が来週の雇用統計に慎重な姿勢を取る中で、金の価格は一時的に高値を維持または超える可能性があります。

Dellamottaは、これらの重要な経済指標を前に、市場のポジショニングは依然として脆弱だと指摘しています。予想以上の好調な経済指標は、インフレリスクの再評価と金利予想の調整を促し、貴金属価格に新たな売り圧力をかける可能性があります。一方、経済指標が予想を下回れば、金は少なくとも一時的に最近の高値を超えることを支援するでしょう。

今後の展望：変動性の中での航行

現在の環境は、実質金利の変動に対する金の脆弱性を浮き彫りにしています。経済の耐性と金融政策の動きの間で揺れる市場の中で、金は回復の試みと調整リスクの間に挟まれています。今後数日が、反発が本格的に進むのか、それとも再び下落局面に入るのかを左右する重要なポイントとなるでしょう。