BTCに圧力：米国スポットETFの最初のストレステスト

ビットコインが1月末から16％下落した後、市場は危機的な局面を迎えています。現在の価格は68,800ドル（1日あたり+5.39％の上昇）であり、ETFを通じた買い手にとって初めての本格的なストレステストが始まっています。これは単なる調整ではなく、機関投資家がポジションを維持できるかどうか、または大衆のパニックが回復の勢いを崩すかどうかの試験です。

84,000ドル割れとETF保有者への最初の打撃

BTCは米国の現物ETFの平均取得コストである約84,000ドルを下回りました。これにより、ETF商品を通じた買い手にとって純未実現損失が確定します。大量の機関資金流入後初めて、実際のストレステストが行われています。大手プレイヤーはディップで買い増しを続けるのか、それともパニックと売りが加速するのかが問われています。

ソーシャルメディアの雰囲気は最も悲観的な状態に達しており、11月21日の暴落以来最もネガティブな投資家心理となっています。FUDや誤情報の流入が急増しており、これは市場が一時的に主流のナarrativeに逆らう動きを見せている典型的な状況です。しかし、歴史は示しています：こうした不信感の高まりの後、市場はしばしば局所的な底を形成し、その後の回復へと向かいます。

恐怖の指標となる極端な予測と現実の乖離

不確実性の中、2026年にBTCが2万5千ドルに達するシナリオまで極端な予測が登場しています。これらの予測は基本的な分析ではなく、現在のパニック的な恐怖のレベルを反映したものです。これは市場の心理的指標としての役割が大きく、合理的な予測というよりも感情の反映です。

現在のリバウンドは、過去の2つのケースと似ており、誤情報の波の後に回復が見られた局面と一致しています。市場は移行期にあり、個人投資家の恐怖は高まり、ETFは初めて大きな圧力にさらされていますが、こうした状況はリスクとリターンの非対称な関係を生むことが多いです。

感情ではなく観察を：エントリーポイントを見極める鍵

今最も重要なのは、パニック的な叫び声に惑わされるのではなく、下落に対する反応を観察することです。84,000ドルのレベルをテストする際の機関投資家の行動は、ディップを買いのチャンスとみなすのか、それとも彼らの自信が完全に崩壊したのかを示す指標となります。こうした状況下で、回復の兆しや逆に弱気トレンドの深化が生まれるのです。米国ETF保有者にとっての本格的なストレステストは始まったばかりであり、その結果は今後数週間で明らかになるでしょう。