ゴールドマン・サックス、2026年12月までの金ETFに対する流動性の影響を強調

金融機関は貴金属市場に対して強気の見通しを維持し、特に価格変動における流動性の重要な役割に注目している。Jin10に提供された分析によると、年初の金市場の動きは、投機的圧力よりも資本流入の質が優先されるシナリオを示しており、2026年末までに1オンスあたり5400ドルの目標に向けて価格動向を左右する決定要因は流動性の可用性である。

西洋の資本流入と金ETFへの圧力

最初の数ヶ月に記録された変動の大部分は、投機活動ではなく、西洋市場からの大量の資本流入に起因している。この区別は金価格の相対的な安定性を理解する上で重要であり、ETFを通じて運用される資本流は、投機取引に比べて予測可能性が高い。金ETFの流動性は、ゴールドマン・サックスが予想する上昇ポジションを支える重要な要素であり、大手投資家が過度な下落圧力をかけずにポジションを積み増すことを可能にしている。

流動性制約と市場機会の中の銀のボラティリティ

銀市場では、動きはより複雑である。ロンドン市場の流動性が著しく制限されたことにより、価格調整はより顕著になった。この流動性不足は、双方向の動きを増幅させ、投資家にとってチャンスとリスクの両方をもたらす。ロンドンの流動性圧力と、金市場で見られるような上昇オプションの構造が相まって、銀の価格は金よりも不安定かつ予測困難な動きを示している。

2026年末に向けて：金属市場における流動性の決定的役割

2026年12月までの見通しでは、流動性の要素がゴールドマン・サックスの予測において中心的な役割を果たす。ETFや実物市場における流動性の可用性は、金価格が目標の5400ドルに到達できるかどうかを左右する重要な要素となる。最近の動きから得られる教訓は、構造的に流動性の高い市場、例えば金市場は、西洋の資本流入の恩恵を引き続き受ける一方、流動性が低い市場は、継続的なボラティリティ圧力に直面し続けることだ。