ブラジル、ステーブルコイン規制強化で裏付けルール を厳格化へ

ブラジル政府は新たな法律の導入を決定し、アルゴリズミックステーブルコインを規制対象に加えました。この改革の核心は、すべてのステーブルコインが十分な裏付けを確保することを義務づけることです。市場の安全性を確保するため、準備資産による完全な担保が法的要件となります。

完全な裏付けが新しい基準に

新しい規制では、ステーブルコインの発行企業は十分なリザーブ資産による裏付けが必須となります。従来のアルゴリズミック型ステーブルコイン（価格を自動調整型メカニズムで維持するもの）は、この新しい裏付け要件を満たすことが困難になる可能性があります。違反した場合、発行者に対して厳しい罰則が課されることになっており、コンプライアンスの重要性が一層高まっています。

Ethena USDeなど市場への直接的な影響

この規制はEthenaが発行するUSDeなど、人気のあるアルゴリズミックステーブルコインに直接的な影響を与えます。ブラジル市場での流通・発行が制限される可能性が高く、プロジェクト側は市場戦略の見直しを余儀なくされるでしょう。他のアルゴリズミック型ステーブルコインも同様の課題に直面することが予想されます。

金融安定性強化が背景

ブラジル当局がこの法律を推し進める背景には、金融システムの安定性向上があります。十分な裏付けがないステーブルコインは、市場の変動時にシステミックリスクを引き起こす懸念があり、規制当局はこうしたリスクを事前に排除したいという狙いがあります。NS3.AIの分析によれば、この動きは世界的なステーブルコイン規制の厳格化トレンドの一環とも見なされています。