ビットコインの岐路：2月初旬の回復と市場の動き

ビットコインは現在、技術的なレベルと投資家のセンチメントの間で複雑な相互作用を示す不安定な局面を経験しています。週初めに74,500ドルまで大きく下落した後、暗号資産は回復基調にありますが、現時点の価格は66,620ドルであり、回復はまだ初期段階にあることを示しています。アナリストやトレーダーは、流動性の重要なレベル、技術的なギャップ、投資の流入を注意深く監視しており、これらが今後の市場の動向を左右する可能性があります。

技術的な状況：ギャップと流動性レベル

BTCのチャート上で最も注目される現象の一つは、金曜日の取引終了時の約84,445ドルと月曜日のオープン時の約77,400ドルの間に生じた大きな公正価値ギャップ（CMEギャップ）です。Daan Crypto Tradesのアナリストは、このギャップが現在のサイクルで最も大きなものであり、市場の極端な不均衡を示していると指摘しています。この種のギャップは、その後の回復過程で埋められることが多く、トレーダーにとって今後の動きを予測する手がかりとなります。

CoinGlassのデータは、さらに詳細な状況を明らかにしています。価格は、80,000ドル付近と85,000ドルを少し超えた売り注文の二つの強力なクラスターの間に挟まれています。Titan of Cryptoは、最初の公正価値ギャップ（FVG）が79,000ドルから81,000ドルの間に位置しており、これは月次・四半期の安値からの次の回復ポイントになる可能性があると指摘しています。二つ目の重要なFVGは84,000ドルから88,000ドルの間にあり、これは流動性の上位クラスターと一致しています。AlphaBTCのアナリストによると、80,000ドルのレベルを超えて回復すれば、流動性の圧縮が始まり、ショートポジションの強制決済が進み、85,000ドルに向かって上昇圧力が高まる可能性があります。

スポットETFへの資金流入が示す回復の兆し

回復の兆しの最初のサインは、スポットビットコインETFの資金流入から見て取れます。CoinBureauのデータによると、2月初旬にこれらの金融商品には純資金流入が5億6190万ドルに達し、4日連続の資金流出の後の転換点となりました。より印象的なのは、この一日の資金流入だけで、1月の総流入額を超えており、機関投資家や個人投資家の暗号通貨への関心が再び高まっていることを示しています。

この資金流入は偶然ではなく、インスティテューショナルが「恐怖を買う」戦略を採用していることを反映しています。Denny Scottの指摘によると、現在の市場は「極端な恐怖」の局面にあり、これは歴史的に経験豊富な投資家がポジションを積み増すサインとされています。Santimentのデータもこの理論を裏付けており、BTCが74,600ドルから78,300ドルに回復したのは、FUD（恐怖、不確実性、疑念）のピークの直後であったことから、より大きなラリーの可能性が示唆されています。

市場指標：反転の兆し

オンチェーン分析は、楽観的な見方を裏付ける追加の根拠を提供しています。MVRV（平均値実現価格比率）のZスコアは過去最低を記録しており、Cointelegraphはこれを「価格の売り浴びせ」のシグナルと解釈しています。これは、価格が公正価値から大きく乖離し、下落方向に偏っている状態であり、回復の可能性が統計的に高まる状況です。この種の極端な指標レベルは長く続かず、通常は短期的な反発を伴います。

また、基本的なファンダメンタルズの動きも改善しています。米国の暗号通貨法案の可決が、特に80,000ドル付近の重要な流動性レベルを突破するための追加の触媒となる可能性があります。その場合、ショートポジションの一斉決済が迅速に進み、価格は第二のFVGである85,000ドル以上へと急上昇する展開も考えられます。

現在の状況は、典型的な資本市場のパターンを示しています。極端な恐怖、技術的な過剰売り、機関投資家の資金流入、好材料のニュースが相まって回復の条件を形成しています。85,000ドルへの回復は保証されていませんが、代替的なポジションの分散が明らかにブル側に有利に働いており、現在の技術的レベルが追加の市場ショックによって損なわれない限り、上昇の可能性は高まっています。