ホワイトハウスは、安定コイン発行者が支払い用安定コインに対して利回りや報酬を提供すべきかどうかについての高レベルの議論を招集しました。これらの議論は、デジタル資産に関するより明確な規制ルールを確立しつつ、消費者と金融システムを保護することを目的とした立法であるCLARITY法の停滞を打破するための広範な取り組みの一環です。

主なポイント：
• 高官たちは、主要銀行や先進的な暗号資産企業と会合を持ち、安定コインの利回りメカニズムに関する政策の境界線について交渉しました。
• 伝統的な銀行は、利回りに対する広範な禁止を主張し、利息を生む安定コインは預金の安定性を弱め、システムリスクを高める可能性があると述べました。
• 暗号資産企業はこれに反論し、厳しい禁止措置はイノベーションを抑制し、資本と開発を海外に押しやる可能性があると警告しました。
• 取引に基づく報酬などの妥協案も議論されましたが、最終的な合意には至っていません。

なぜ重要か：
安定コインは、暗号取引、国境を越えた支払い、流動性管理において中心的な役割を果たしています。発行者が利回りのようなインセンティブを提供できるかどうかは、従来の銀行預金やマネーマーケット商品に対する競争力に直接影響します。この議論は、銀行の安定性を維持しつつ、デジタル金融のイノベーションを促進するという、より深い構造的な緊張を浮き彫りにしています。

次のステップ：
• 議員たちは、CLARITY法が上院でさらに進む前に、実行可能な妥協点に到達することを目指しています。
• 合意が得られない場合、米国拠点の安定コイン発行者に関する規制の不確実性が続き、機関投資家の採用が遅れる可能性があります。

市場への影響：
• 厳しい禁止措置は、安定コインの成長を抑制し、イノベーションをより寛容な法域へ移す可能性があります。
• 柔軟な規制枠組みは、採用を加速させ、資本流入を増やし、規制されたデジタル決済インフラの役割を強化することができるでしょう。

最終的な政策の方向性は、安定コインが米国の金融システムにどのように統合されるかを形作り、今後数年間の流動性、イノベーション、そしてグローバルな競争力に影響を与えるでしょう。