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ams OSRAM、Q4の中間点を上回る業績を発表、FY25で1億4400万ユーロのフリーキャッシュフローを達成、2億ユーロの「Simplify」変革・削減プログラムを開始

Business Wire

2026年2月10日（火）午後5:37（日本時間） 17分間の読了

この記事に関する情報：

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Q4/25の主な動向:

• 売上高はEUR 874百万、調整後EBITDAマージンは18.4％、ガイダンスの中間点を上回る
• 通貨変動を考慮した同一ポートフォリオの前年比+8％成長
• フリーキャッシュフローはEUR 144百万（IAS 19に基づく特別な流入を除く）
• 「基盤の再確立」(RtB)の節約目標を計画より1年前倒しで達成、実現したランレートの節約額は約EUR 220百万

FY25の主な動向:

• 売上高EUR 3,323百万、調整後EBITDAマージンは18.3％（前年比+150ベーシスポイント）
• 通貨変動を考慮した同一ポートフォリオの前年比+7％成長
• 2025年の半導体設計勝利は過去最高のEUR 50億超え
• フリーキャッシュフローはEUR 144百万（IAS 19に基づく特別な追加キャッシュインを調整）

戦略の更新:

• 2026年1月16日に2027年転換社債の一部EUR 2億の買戻しを実施
• 2026年2月3日に非光学センサー事業をInfineonにEUR 570百万の現金で売却
• レバレッジ比率を2.5倍に削減（資産売却によるEUR 670百万のキャッシュインを考慮）
• デジタルフォトニクスのリーダー創出、インテリジェント光学半導体の発光・センシング技術に注力
• 2030年の新たな財務目標: 半導体は中高単位の売上成長率、調整後EBITDAは25％以上、グループ全体はフリーキャッシュフローEUR 200百万超、レバレッジ比率は2未満
• 新たな「Simplify」節約・変革プログラム、FY28までに追加EUR 200百万のランレート節約を目指し、約2,000人の従業員に影響（うち半数は欧州）

Q1/26見通しとFY26に関するコメント:

• Q1/26: 売上高EUR 760百万、調整後EBITDAマージン15％±1.5％、想定為替レート1.19ドル/ユーロ、通常のQ4/Q1季節性とUshio Inc.への特殊ランプ売却による除外効果を反映
• FY26: 資産売却と米ドルの弱含みを背景に、売上は緩やかに前年比減少、調整後EBITDAは資産売却やコストストランド、貴金属価格上昇などの一時的影響によりマイナス見込み

プレスリリース（オーストリア・ミュンヘン、2026年2月10日）–（BUSINESS WIRE）–ams OSRAM、Q4はガイダンス中間点を上回り、FY25でEUR 144百万のFCFを達成、EUR 200百万の「Simplify」変革・削減プログラムを開始

_“昨年はデジタルフォトニクスのリーダー創出に向けた重要な一歩を踏み出しました。‘Re-establish-the Base’プログラムは計画より1年前倒しで節約を実現し、逆風の中でも収益性を向上させました。さらに、半導体コアは当社の成長モデルに沿って拡大し、5億ユーロ超の新規設計勝利を獲得しました。”_とアルド・カンプラーCEOは述べています。

_“資産売却と新たな‘Simplify’変革・節約プログラムにより、競争力を強化し、成長投資のための財務的自由を取り戻しています。私たちは未来のデジタルフォトニクスのパワーハウスとして、車載、ARスマートグラス、バイオセンシング、ロボティクス、AIデータセンターのインターコネクトなど、主要なデジタルフォトニクスの転換点を捉えることに集中しています。”_とアルド・カンプラーは付け加えました。

Q4/25の事業・収益概要

| 1) マイクロLED戦略適応費用、M&A関連、その他変革・株式報酬コスト、投資先の結果、事業売却による調整を反映 | | | | | |

Q4のグループ売上高はEUR 874百万で、ガイダンス範囲の中間点（EUR 790百万〜890百万）を上回りました。季節性の好調な自動車用ランプのアフターマーケットの反動により、四半期比で2％増加。為替レートを一定とした場合、50百万ユーロ以上の売上増となっていた見込みです。

前年比、グループ売上高はほぼ横ばいでしたが、米ドルの弱含みと非コア半導体事業の縮小が影響しています。通貨調整後、コアポートフォリオを考慮すると、グループ全体と半導体コアの売上は約8％増加していたと推定されます。

調整後EBITDAマージンは18.4％で、ガイダンスの中間点を上回りました。

調整後純利益はEUR 35百万と黒字で、収益性改善、為替評価のプラス効果、繰延税金の影響により、通常の四半期調整に加え、好調な結果となりました。

Q4/25のキャッシュ創出とバランスシートの状況

比較可能なフリーキャッシュフロー（営業キャッシュフローに純金利支払いを含み、補助金を差し引き、資本支出からのキャッシュフローと資産売却収入を加算）はEUR 144百万で、前年のEUR 188百万と比べて改善。欧州チップ法に基づくオーストリア政府の補助金も含まれますが、IAS 19に基づく特別な流入は除きます。

純負債残高は、前四半期のEUR 1,581百万から大きく減少し、EUR 1,078百万となりました。これは現金の増加によるものです。マレーシアのSale-and-Lease Back（SLB）取引の価値は、四半期の利息とマレーシアリンギットの為替変動の影響でEUR 18百万増加しました。

グループはQ4/25末時点で約88％のOSRAM Licht AG株式を保有しています。

Q4/25の事業部（BU）結果と業界動向

半導体事業

半導体売上高はQ4/25でEUR 595百万、前年はEUR 608百万でした。新センサー製品を中心としたコアポートフォリオの成長が、売却または縮小した非コアポートフォリオの穴を埋めました。通貨調整後の成長率は約8％で、半導体の中期目標成長範囲内です。

光学半導体（OS）

例年の季節性の落ち込みは今年特に顕著で、自動車や園芸セグメントで特に見られました。自動車サプライチェーンは在庫が非常に少なく、短期注文が継続しています。調整後EBITDAはEUR 72百万で、Q3のEUR 82百万から減少しました。

_ CMOSセンサー＆ASICs (CSA):_

売上高は季節性を反映し、EUR 271百万からEUR 265百万へわずか2％の減少にとどまりました。これは、消費者向け事業の好調と産業・医療分野の徐々に改善する事業によるものです。調整後EBITDAはEUR 43百万で、Q3のEUR 64百万から減少しました。

産業動向

自動車:

LEDサプライチェーンの在庫調整は終了しましたが、在庫は非常に少なく、再補充の兆しは見られません。需要は抑制されたままです。中国は引き続き競争激しい市場で、国内OEMの競争が激化しています。

産業＆医療 (I&M):

エンドマーケットは部分的に安定化しています。プロフェッショナル照明は予想通りのパフォーマンスを示し、園芸セグメントは季節性に沿って縮小。産業自動化は徐々に改善し、医療の受注も安定しています。欧州と米国は中国よりも好調です。

コンシューマ:

新製品の需要は全体的に堅調で、季節性を上回る勢いです。

ランプ＆システムズ事業（従来の自動車・産業用ランプ）

Q4/25の売上高は約32％を占め、季節性の高まりにより大きく増加しました。

特殊ランプの売上は通常レベルを維持し、前四半期とほぼ変わらず。調整後EBITDAは売上増に伴いEUR 51百万に大きく増加しました。

バランスシート改善計画の実施

2025年4月30日に発表されたバランスシートの負債圧縮のための加速・包括的計画の一環として、エンターテインメント＆産業用（‘Specialty’）ランプ事業を約EUR 100百万でUshio Inc.に売却する契約を2025年7月29日に締結、また非光学混合信号センサー事業をEUR 570百万でInfineonに売却する契約を2026年2月3日に締結しました。

2025年12月31日時点で、同社はEUR 1,483百万の現金を保有しています。

これにより、純負債はEUR 1,518百万（未払OSRAM少数株式売却オプションを除く）、EUR 2,023百万（含む）となります。FY25のLTM調整後EBITDAはEUR 608百万で、負債比率は2.5倍（除外後は3.3倍）です。

合計EUR 670百万の資金調達により、純負債はEUR 1,353百万に減少（OSRAM少数株式売却オプションも含む）。売却事業を調整したLTM調整後EBITDAは約EUR 533百万です。

これにより、プロフォーマレバレッジ比率は約2.5倍に低下（以前の3.3倍から）します。

バランスシートとレバレッジ

1. 負債比率の定義：純負債 / LTM調整後EBITDA
2. 負債比率の定義：プロフォーマ純負債 / LTM調整後EBITDA（約EUR 533百万の調整後EBITDAを想定）
3. 最終判決時にOSRAM売却オプションの100％行使を前提。
4. 2026年1月のコンバーチブル買戻しEUR 199.9百万を含む。
5. 取引総額EUR 670百万＝非光学混合信号事業売却EUR 570百万＋特殊ランプ事業売却EUR 100百万（概算）

完全な計画完了（Kulim-2のSale-and-Lease-Backも含む）により、同社は純負債/調整後EBITDA比率を2未満に低下させる見込みです。これにより、リファイナンスの必要額が大幅に削減され、年間金利費用はEUR 150百万以下に抑えられ、運営キャッシュフローも強化されます。

デジタルフォトニクスのリーダー創出

クロージング後、ams OSRAMはフォーカスされた半導体フォトニクスのパワーハウスとして生まれ変わります—純粋なデジタルフォトニクスのリーダー。最先端の光学発光・センサー技術の幅広いポートフォリオと、高度なドライバーや電力管理ICを融合させた企業です。多くのセグメントで、地政学的に安定した垂直統合のサプライチェーンを顧客に提供しています。

新たな変革と節約プログラム「Simplify」の枠組みの中で、組織・インフラ・コスト基盤を整備しながら、グローバルなデジタルフォトニクスの大潮流による中長期的な成長とマージン拡大の機会を見込んでいます。

2026年2月4日のプレゼンテーションとカンファレンスコールのリプレイは以下からご覧いただけます：

• プレゼンテーション：ams OSRAM、デジタルフォトニクスのリーダー創出
• カンファレンスコールスクリプト：ams-osram-creating-the-leader-in-digital-photonics-call-script
• カンファレンスコールリプレイ：アナリスト＆投資家向け会議

2030年の長期財務目標

「Simplify」プログラムの実施、年間金利費用のEUR 150百万以下への削減、デジタルフォトニクスの成長推進により、2030年までに以下の長期財務目標を達成することを目指します：

1. 純負債＝長期負債＋短期負債＋Kulim-2 Sale-and-Lease-Back＋OSRAM少数株式売却オプション−現金残高
2. グループには従来の自動車用ランプ事業（売上横ばい、調整後EBITDAは13％〜15％を想定）も含む

デジタルフォトニクスが未来の成長を牽引

デジタルフォトニクスは、最先端の発光・センサーと電子技術を融合させた、未来の成長エンジンです。物理環境と光の相互作用を高度化し、ダイナミック照明、光を用いたデザイン、投影ディスプレイ、光を用いたセンシング・治療・指向性エネルギー・高速データ通信などを可能にします。これらの技術は、ADAS、自動運転、AR/VR、AI、ロボティクス、スマートヘルス、スマートデバイスなどの主要なグローバル潮流を支えます。

ams OSRAMの独自技術「Digital Light」は、2024年にドイツ未来賞を受賞した革新的な技術で、10年以上の開発を経て実現しました。最初の商用採用は、EVIYOS™ブランドの高ピクセル自動車前照灯です。すでにEUR 50百万超の設計勝利を獲得しており、明確な成長軌道にあります。ピクセルサイズが縮小し、色域が拡大するにつれ、「Digital Light」は日常のARグラス向けの投影エンジンとして魅力的です。将来的には、最適化されたマイクロ発光アレイが、AIデータセンターの高帯域・低消費電力・低コストの光インターコネクトの有力なソリューションとなる可能性もあります。「Digital Light」は中長期的に大きな成長ポテンシャルを持ちます。

ams OSRAMは、すでに三桁百万ユーロ規模の売上に貢献しているデジタル化された光学センサー分野でも差別化されたリーダーシップを築いています。環境光、近接、フリッカー、飛行時間、バイオ、スペクトル、紫外線（UV）、赤外線（IR）、温度、タッチセンサーなど、多彩なポートフォリオは、ディスプレイ管理、カメラ強化、その他多くの応用分野で業界の基準となっています。これらの事業には、中長期的な成長の大きな可能性があります。

さらに、2024年には、オーストリア政府が欧州チップ法の下でEUR 2億2500万を投じ、CMOS、TSV（シリコン貫通ビア）、高度な光学フィルターを組み合わせた世界初の製造施設の設立を支援しました。

従来の自動車用ランプ事業は、半導体の成長と内部資金調達のために維持

従来の自動車用ランプとアフターマーケット事業は、グループのポートフォリオの一部として継続します。このセグメントは売上を安定させ、収益性を最適化し、年間調整後EBITDAは13％〜15％を目標とします。年間約EUR 9千万の安定したキャッシュフローを生み出し、半導体事業の移行と成長を支援し、負債返済やさらなる負債圧縮にも寄与します。

FY25の総括レビュー

| 1) マイクロLED戦略適応費用、M&A関連、その他変革・株式報酬コスト、投資先の結果、事業売却による調整を反映 | | | | | |

グループ売上高は前年比3％減のEUR 3.43十億からEUR 3.32十億に縮小。主な要因は米ドルの弱含み（約EUR 8千万）と非コア半導体の縮小（EUR 1億超）です。従来のOEMランプ売上も減少傾向にあります。

半導体コアポートフォリオ（売却または縮小した非コア活動を除く）は、為替一定で見た場合、2025年に前年比7％成長しました。

同社は引き続き、多くの顧客基盤から新規ビジネスを獲得し、コア半導体事業の構造的成長目標を支えています。2025年の半導体設計勝利はEUR 50億超えの過去最高を記録し、自動車を中心に全セグメントで好調な推進力となっています。

グループの収益性は、約16.8％だったFY24から18.3％に改善。これは、「Re-establish the Base」プログラムの加速実施と、約EUR 220百万のランレート節約の実現によるものです。これにより、計画より1年早く節約効果を達成しています。

フリーキャッシュフローは前年比大きく増加。IAS 19に基づく特別流入を除くと、FY25はEUR 144百万、FY24はEUR 12百万でした。

2026年第1四半期の見通し

事業ガイダンス

_従来の自動車用ランプ事業_は、季節性に沿った売上減少を見込みます。さらに、2026年3月初旬にUshio Inc.へのエンターテインメント＆特殊ランプ事業の売却を予定しており、Q1には約EUR 10百万の売上が除外されます。これにより、Q1のガイダンスは特殊ランプの売上と調整後EBITDAの2か月分のみを反映し、Q4からQ1への追加のシーケンシャルな売上影響は約1％と見込まれます。

半導体事業については、次の通り予想しています：

• 自動車：季節性の需要減少と短期注文パターンの継続
• 産業＆医療：緩やかな市場回復に沿った推移
• コンシューマ：季節性の典型的な落ち込み

全体として、半導体事業は通常の季節性パターンに沿い、第一四半期はやや軟調と予想されます。

結果、売上高はEUR 710百万〜810百万の範囲に収まり、為替レート1.19ドル/ユーロを想定しています。前年と比べた米ドルの弱含みの影響は約EUR 50百万です。

調整後EBITDAは売上高に合わせて15.0％±1.5％を見込んでいます。

FY26に関するコメント

資産売却と米ドルの弱含みを背景に、売上は緩やかに前年比減少し、調整後EBITDAは資産売却やコストストランド、貴金属価格上昇などの一時的影響によりマイナスとなる見込みです。

その他の情報

2025年第4四半期および通年の詳細な財務情報や投資家向け資料は、同社ウェブサイトでご覧いただけます。

ams OSRAMは、2026年2月10日（火）に第4四半期および通年の結果に関するプレスコールとアナリスト・投資家向けカンファレンスコールを開催します。アナリスト・投資家向けの会議は午前9時45分（中央ヨーロッパ時間）に開始し、ウェブキャストで参加可能です。ジャーナリスト向けの会議は午前11時（中央ヨーロッパ時間）に行われます。

ソースの原文はbusinesswire.comでご覧ください：

連絡先

投資家関係
ams-OSRAM AG
Dr. Juergen Rebel
シニアバイスプレジデント
投資家関係
T: +43 3136 500-0
[email protected]

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