ブロードコム株、利益圧力を示す決算発表後に下落、AIの収益性に対する投資家の懸念が高まる================================================================================================= ローラ・ブラットン 2025年12月13日更新 3分で読む 本記事について： AVGO GOOG ORCL ANTH.PVT ^IXIC ブロードコム（AVGO）の株価は金曜日に11%以上下落し、四半期決算で投資家のAI事業の収益性に対する懸念が浮き彫りになった。 同社は木曜日遅くに、ウォール街の予想を上回る結果を発表した。Google（GOOGL、GOOG）の主要なチップ供給業者は、AI開発企業のAnthropic（ANTH.PVT）からの受注が210億ドルに急増したと報告した。 しかし、金曜日の下落により、ブロードコムの時価総額は2,000億ドル以上減少した。同社は今四半期の粗利益率を76.9%と見込んでおり、前年同期の79%から低下する見込みだ。 また、これは第4四半期の77.9%、第3四半期の78.3%からの低下となるが、これらの数字も依然として非常に高い収益性を示している。 _今日の市場動向について詳しくはこちらを参照してください。_ 一方、同社のAIチップの売上高は前年比74%増の64億ドルに急増し、ブルームバーグが追跡するウォール街のアナリスト予測の62億ドルを上回った。全体の売上高は前年比約30%増の180億ドルに達し、予想の175億ドルを超えた。1株当たり利益も1.42ドルから1.95ドルに上昇した。 「これらのAI収益の数字はすべて急上昇しているが、その成長のコストは利益率に影響を与えている」と、ドイツ銀行のアナリスト、ロス・セイモアは金曜日のクライアント向けメモでブロードコムの結果について述べた。 投資家は今週、ブロードコムやオラクル（ORCL）の報告を受けて、テクノロジー株から資金を移動させており、ナスダック総合指数（^IXIC）は金曜日に1.4%下落した。業界の投資回収までの時間に関する懸念が根強い。 オラクルの株価は木曜日に14%以上下落し、自社の四半期報告でAI投資に関連するコスト増を明らかにした。金曜日の下落にもかかわらず、ブロードコムの株価は過去1ヶ月で3%上昇している一方、オラクルの株は約20%下落し、9月の高値からほぼ50%下落している。 歴史的に、多くの半導体メーカーは商品としての性質が強く、差別化が難しく、競争が激しく、利益率も薄かった。 しかし、AIチップの登場により、その状況は変わった。 少数の企業、特にNvidia（NVDA）は、高度に専門化されたチップを持ち、非常に高い需要と供給不足により、市場を支配しており、プレミアム価格を設定し、異常に高い利益率を獲得している。 _詳しくはこちら：__AIバブルからポートフォリオを守る方法_ しかし、競合他社がAIチップ市場に参入し供給が増加するにつれ、一部のアナリストは、経済学的には従来の半導体市場に再び似た状況になる可能性を懸念している。そこではチップは商品に近くなり、企業の価格決定力が弱まり、利益が減少する。 続きはこちら 特に、投資家は、ブロードコムがAI開発企業Anthropicからの追加の110億ドルの注文で、GoogleのAIチップ「TPU」（テンソル処理ユニット）を搭載したサーバーラックの供給を受けることにより、利益率が低下することを懸念していると、BNPパリバのアナリスト、カール・アッカーマンは金曜日のクライアント向けメモで述べた。 つまり、ブロードコムはTPUの製造コストをAnthropicに直接転嫁しており、その注文に対して利益を得るためのマークアップを加えていない。 しかし、ウォール街は引き続きブロードコムに強気である。同社は10月にOpenAIと巨大な契約を結び、ChatGPTの開発者向けに10ギガワット相当のカスタムチップを開発しており、その成果は2027年に本格的に始まる予定だ。 アッカーマンは、収益性の懸念を「短絡的」と見なし、ブロードコムの機会は、チップとネットワークソリューションを備えたフルサーバーラックを提供するAIシステムの総合サプライヤーとして拡大していると考えている。 バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴンも売りが続く中で楽観的であり、これはより広範な「AI株の不安」に起因していると指摘した。 「同社のAIストーリーは、単に期待を超えるだけでなく、そのスピードも加速している」と彼は述べた。 ブロードコムのロゴ。（写真：オマー・マルケス/SOPA Images/LightRocket via Getty Images） · SOPA Images via Getty Images _ローラ・ブラットンはYahoo Financeの記者です。彼女をBlueskyで@laurabratton.bsky.socialでフォローしてください。メールはlaura.bratton@yahooinc.comまで。_ **株式市場に影響を与える最新のテクノロジーニュースはこちらをクリック** **Yahoo Financeの最新の金融・ビジネスニュースもお見逃しなく** 利用規約とプライバシーポリシー プライバシーダッシュボード 詳細情報
ブロードコムの株価が下落、決算が利益圧力を示し、AIの収益性に対する投資家の懸念をさらに強める
ブロードコム株、利益圧力を示す決算発表後に下落、AIの収益性に対する投資家の懸念が高まる
ローラ・ブラットン
2025年12月13日更新 3分で読む
本記事について：
AVGO
GOOG
ORCL
ANTH.PVT
^IXIC
ブロードコム（AVGO）の株価は金曜日に11%以上下落し、四半期決算で投資家のAI事業の収益性に対する懸念が浮き彫りになった。
同社は木曜日遅くに、ウォール街の予想を上回る結果を発表した。Google（GOOGL、GOOG）の主要なチップ供給業者は、AI開発企業のAnthropic（ANTH.PVT）からの受注が210億ドルに急増したと報告した。
しかし、金曜日の下落により、ブロードコムの時価総額は2,000億ドル以上減少した。同社は今四半期の粗利益率を76.9%と見込んでおり、前年同期の79%から低下する見込みだ。
また、これは第4四半期の77.9%、第3四半期の78.3%からの低下となるが、これらの数字も依然として非常に高い収益性を示している。
今日の市場動向について詳しくはこちらを参照してください。
一方、同社のAIチップの売上高は前年比74%増の64億ドルに急増し、ブルームバーグが追跡するウォール街のアナリスト予測の62億ドルを上回った。全体の売上高は前年比約30%増の180億ドルに達し、予想の175億ドルを超えた。1株当たり利益も1.42ドルから1.95ドルに上昇した。
「これらのAI収益の数字はすべて急上昇しているが、その成長のコストは利益率に影響を与えている」と、ドイツ銀行のアナリスト、ロス・セイモアは金曜日のクライアント向けメモでブロードコムの結果について述べた。
投資家は今週、ブロードコムやオラクル（ORCL）の報告を受けて、テクノロジー株から資金を移動させており、ナスダック総合指数（^IXIC）は金曜日に1.4%下落した。業界の投資回収までの時間に関する懸念が根強い。
オラクルの株価は木曜日に14%以上下落し、自社の四半期報告でAI投資に関連するコスト増を明らかにした。金曜日の下落にもかかわらず、ブロードコムの株価は過去1ヶ月で3%上昇している一方、オラクルの株は約20%下落し、9月の高値からほぼ50%下落している。
歴史的に、多くの半導体メーカーは商品としての性質が強く、差別化が難しく、競争が激しく、利益率も薄かった。
しかし、AIチップの登場により、その状況は変わった。
少数の企業、特にNvidia（NVDA）は、高度に専門化されたチップを持ち、非常に高い需要と供給不足により、市場を支配しており、プレミアム価格を設定し、異常に高い利益率を獲得している。
_詳しくはこちら：_AIバブルからポートフォリオを守る方法
しかし、競合他社がAIチップ市場に参入し供給が増加するにつれ、一部のアナリストは、経済学的には従来の半導体市場に再び似た状況になる可能性を懸念している。そこではチップは商品に近くなり、企業の価格決定力が弱まり、利益が減少する。
特に、投資家は、ブロードコムがAI開発企業Anthropicからの追加の110億ドルの注文で、GoogleのAIチップ「TPU」（テンソル処理ユニット）を搭載したサーバーラックの供給を受けることにより、利益率が低下することを懸念していると、BNPパリバのアナリスト、カール・アッカーマンは金曜日のクライアント向けメモで述べた。
つまり、ブロードコムはTPUの製造コストをAnthropicに直接転嫁しており、その注文に対して利益を得るためのマークアップを加えていない。
しかし、ウォール街は引き続きブロードコムに強気である。同社は10月にOpenAIと巨大な契約を結び、ChatGPTの開発者向けに10ギガワット相当のカスタムチップを開発しており、その成果は2027年に本格的に始まる予定だ。
アッカーマンは、収益性の懸念を「短絡的」と見なし、ブロードコムの機会は、チップとネットワークソリューションを備えたフルサーバーラックを提供するAIシステムの総合サプライヤーとして拡大していると考えている。
バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴンも売りが続く中で楽観的であり、これはより広範な「AI株の不安」に起因していると指摘した。
「同社のAIストーリーは、単に期待を超えるだけでなく、そのスピードも加速している」と彼は述べた。
ブロードコムのロゴ。（写真：オマー・マルケス/SOPA Images/LightRocket via Getty Images） · SOPA Images via Getty Images
ローラ・ブラットンはYahoo Financeの記者です。彼女をBlueskyで@laurabratton.bsky.socialでフォローしてください。メールは[email protected]まで。
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