パランティアが2026年に61％の収益成長を見込む中、あなたはパランティアの株を買うべきか？

Poetra_RHによるシャッターストック経由のオフィスビルに掲示されたパランティアの看板

オモル・イブネ・エハサン

2026年2月10日火曜日 午前7:09（日本時間） 4分で読む

本記事の内容：

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  PLTR

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パランティア（PLTR）は最近、2025年第4四半期の決算を発表し、アナリスト予想を大きく上回った。収益は70％増の14億1000万ドルとなり、調整後EPSは0.25ドルで、予想の0.23ドルを上回った。通年の収益は44億8000万ドルで、経営陣は2026年の収益を71億9000万ドルと見込み、前年同期比61％増を予想している。これは、以前のコンセンサス予想よりもほぼ10億ドル多い数字だ。

予想通り、PLTRの株価はこの報告を受けて急騰したが、その勢いは長続きしなかった。過去5日間で株価は3％下落しており、市場のイメージに対する投資家の反応がすべてを物語っている。株はそのファンダメンタルズの良さで愛され、評価額の高さで恐れられている。

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パランティア、アナリスト予想を打ち破る

米国の商用収益は第4四半期に前年同期比137％増の5億700万ドルに達し、米国全体の収益は93％増の10億8000万ドルとなった。通年では、米国の商用収益は倍増し、109％増の14億7000万ドルに達した。これらの数字が本当に驚くべきなのは、その背後にある顧客の動きだ。パランティアの顧客数は前年同期比34％増の954に増加した。

それだけでなく、同社は第4四半期だけで42億6000万ドルの契約を締結し、前年同期比138％増となった。既存のクライアントは契約を4倍、5倍に拡大している。これは、パランティアが一度足を踏み入れると、企業や政府機関の運営を非常に迅速に掌握し始めることを証明している。これはパランティアとクライアントの双方にとってウィンウィンであり、ある造船所は計画時間を160時間からわずか10分に短縮した。このような大きな進展は、非常に粘り強い顧客関係を生み出し、さらなる取引の扉を開く。

さらに、調整後のフリーキャッシュフローは第4四半期で7億9100万ドル、56％のマージンを記録した。通年では、同指標は22億7000万ドル、51％のマージンに達した。これらの数字は、ソフトウェア企業としても信じられないほどのものだ。

なぜ市場はまだPLTR株にノーと言うのか

パランティアの評価額は、ほとんどが問題の始まりだ。同社は完璧な実績を持つが、ウォール街はもはやそれに対して大きなプレミアムを支払う気になっていない。その背景には、市場全体が投機的資産を売り払い、安全資産に資金を移す「リスクオフ」モードに入っていることが大きく影響している。

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パランティアのような企業は今回はトレンドに逆らわないだろう。すでに調整が必要な時期に差し掛かっていたからだ。むしろ、パランティアの売りは健全なリセットであり、ファンダメンタルズが高騰した評価額に追いつくことを可能にする。

今、PLTR株は買い時か？

52週高値から31％下落しているにもかかわらず、依然として割高だ。PLTR株は予想利益の123倍、来年の利益の約90倍で取引されている。パランティアの経営陣は予想を控えめに出す傾向があるため、実際にはもう少し安く買えると考えられるが、それでもこれらの数字は平均を上回っている。

覚えておいてほしいのは、ソフトウェアセクター全体が下落しており、投資家はNvidia（NVDA）のような株に対してわずか24倍の利益で投資していることだ。昨年と比較すると、パランティアの評価は安く見えるが、過去の評価や同業他社と比べると非常に高いままだ。将来を見据える投資家は、AIの新奇性が薄れるにつれて、投資家の選好も厳しくなることに気づくだろう。もはやパランティアが2025年のプレミアムで取引されることは期待できない。

アナリストの見方は依然として意見が分かれている。そして、今回の好決算後にウォール街がとった行動は、これまでとはまったく逆のものだった。

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私の意見では、投資家はこれらの不吉な兆候をじっくりと受け止め、割安で取引されているソフトウェア株のみを積み増すべきだ。もしセクター全体が下落を続けるなら、PLTR株の下値はさらに低くなる可能性が高い。

Microsoft（MSFT）などと比較すると、株価が予想利益の20倍を下回った瞬間に買い圧力が高まることに気づくだろう。PLTR株は、さらに下落しないと誰も割安とみなさないだろう。

この記事の執筆時点で、オモル・イブネ・エハサンは、直接・間接的にいかなる証券も保有していません。本記事の情報とデータは、あくまで参考情報です。本記事は元々Barchart.comにて公開されました。