智通财经APPによると、複数のメディアが関係筋の情報として伝えたところによれば、米国大統領トランプの指導の下、米国連邦政府は次期の大規模な対外向け半導体関税政策から、アマゾン（AMZN.US）、グーグル（GOOGL.US）、マイクロソフト（MSFT.US）などの米国テクノロジー大手企業を免除する方針を検討している。主な理由は、これらの巨大テクノロジー企業がAIデータセンターの大規模建設を進めていることであり、この盛んなAI投資と建設の進展は米国経済にとって極めて重要だからだ。関係筋は強調する。これらの半導体関税に関する特別な免除措置は、米商務省が貿易調査を経て免除の性質で提供されるものであり、「半導体受託製造の王者」と称されるTSMC（TSM.US）が米国内で高性能AIチップや3nm以下の最先端チップの製造・封止に対して約千億ドル超の投資を約束していることと密接に関連している。ただし、関係筋は強調する。この大規模な関税免除計画は現在調整中であり、トランプ大統領の署名承認はまだ得られていない。以前、TSMCは1月の決算説明会で、世界最大の半導体受託製造企業として、米国アリゾナ州に複数の大型工場を積極的に投資しており、その総額は1650億ドルに上ると述べている。現在、そのうちの一つの工場では5nmチップの米国内生産能力が実現している。**AIデータセンター建設の進展は米国経済にどれほど重要か？**疑いなく、AIデータセンターの建設は、技術投資からマクロ経済の重要な推進力へと急速に進化している。JPモルガンの最新推計によると、AIデータセンターの資本支出は、2025年から2026年にかけて米国のGDP成長率に約0.1～0.2ポイント（10～20ベーシスポイント）の寄与が見込まれる。これは、Microsoft、Google、Amazonなどの大手クラウドサービス事業者が、「スターゲート」などの大型AIデータセンターや関連インフラに投資していることによる。このような巨額投資は、建設、設備、電力供給など複数の産業チェーンの需要を押し上げるだけでなく、労働市場の継続的な低迷による米国経済の成長鈍化圧力を大きく緩和する役割も果たすと見られる。この政策は、TSMCなどの重要な受託企業の米国内拡張投資の約束とも連動し、AIデータセンターの計算能力供給チェーンの安定と国内チップ製造の促進を図る狙いもある。こうした背景の下、データセンター建設に不可欠な最重要ハードウェア、すなわちコアとなるチップに一律高関税を課すと、AIデータセンターの建設コストが大幅に上昇し、プロジェクトの遅延や投資家の信頼喪失を招き、短期的には経済成長を押し下げる可能性がある。研究によると、関税は経済成長を減速させることが示されており、長期的には生産能力や資本ストックの縮小につながる可能性も指摘されている。したがって、最新の免除の噂が示すのは、実際にはトランプ政権が超大規模なAI計算能力インフラ投資のペースを維持し、市場の期待と実際の投資の後退を防ぐ狙いである。これは、連邦政府がAI投資を「GDP成長エンジン」として位置付け、単なる産業政策の優遇措置以上のものと見なしていることを反映している。**米国のテクノロジー大手の株価が関税で激しく調整された場合、トランプ政権も責任を負う**さらに、より広範な調査と市場分析によると、AIおよび関連技術への投資は、米国経済成長を促進する重要な変数となっている。例えば、ウォール街のアナリストは、AI関連投資が2024～2025年の米国GDP成長に約1％の寄与をもたらし、ハイテク株の評価を大きく押し上げ、富効果を通じて消費と投資を支えていると指摘している。これは、他の伝統的な成長エンジンが弱まる中で特に重要だ。最終的に、株価面では、主要な「七大テクノロジー巨頭」の株価が半導体関税政策の影響で大きく調整された場合、米国株式市場や米国経済にとって、金融危機級の大事件の引き金となる可能性がある。米国株の広範なテクノロジーセクターの中で、S&P500指数やナスダック100指数に高いウェイトを占めるMag7（七大テクノロジー巨頭）は、テクノロジーセクターの収益に最も大きな影響を与えている。機関投資家のコンセンサス予想によると、「七大テクノロジー巨頭」、すなわち「Magnificent Seven」（Mag7）の2026年の全体利益成長率は約24％と見込まれている。対照的に、S&P500の残り493社の利益予想成長率は約12.5％だ。つまり、「七大巨頭」の利益成長は、残りの米国株全体の倍近くに達する見込みだ。したがって、利益予測と市場のウェイト構造の観点から、テクノロジー業界（特に七大テクノロジーリーダー）は、2026年の米国株市場の利益成長と強気相場の「最重要原動力」であり続ける。これらは、指数の動きに対する影響力を高めている。市場のローテーションが顕著になる中でも、利益予測の観点からは、このローテーションは長続きしない可能性が高い。史上例のないAI計算能力インフラの建設とMag7のAI投資テーマは、2024年や2025年と同様に、2026年も株式市場の最強の主線となるだろう。S&P500指数やナスダック100指数に約35％の高いウェイトを持つ「七大テクノロジー巨頭」、すなわち「Magnificent Seven」（Mag7）には、アップル、マイクロソフト、グーグル、テスラ、NVIDIA、アマゾン、Facebookの親会社Meta Platformsが含まれる。これらは、S&P500の連続最高値の原動力であり、ウォール街のトップ投資機関からも、インターネット時代以降の最大の技術革新の背景の中で、投資家に巨額のリターンをもたらす最も有望なポートフォリオと見なされている。
次の半導体関税の発表を控え、トランプはAI投資を安定させたいと考えている！米国の大手テクノロジー企業が免除される可能性も
智通财经APPによると、複数のメディアが関係筋の情報として伝えたところによれば、米国大統領トランプの指導の下、米国連邦政府は次期の大規模な対外向け半導体関税政策から、アマゾン（AMZN.US）、グーグル（GOOGL.US）、マイクロソフト（MSFT.US）などの米国テクノロジー大手企業を免除する方針を検討している。主な理由は、これらの巨大テクノロジー企業がAIデータセンターの大規模建設を進めていることであり、この盛んなAI投資と建設の進展は米国経済にとって極めて重要だからだ。
関係筋は強調する。これらの半導体関税に関する特別な免除措置は、米商務省が貿易調査を経て免除の性質で提供されるものであり、「半導体受託製造の王者」と称されるTSMC（TSM.US）が米国内で高性能AIチップや3nm以下の最先端チップの製造・封止に対して約千億ドル超の投資を約束していることと密接に関連している。
ただし、関係筋は強調する。この大規模な関税免除計画は現在調整中であり、トランプ大統領の署名承認はまだ得られていない。
以前、TSMCは1月の決算説明会で、世界最大の半導体受託製造企業として、米国アリゾナ州に複数の大型工場を積極的に投資しており、その総額は1650億ドルに上ると述べている。現在、そのうちの一つの工場では5nmチップの米国内生産能力が実現している。
AIデータセンター建設の進展は米国経済にどれほど重要か？
疑いなく、AIデータセンターの建設は、技術投資からマクロ経済の重要な推進力へと急速に進化している。JPモルガンの最新推計によると、AIデータセンターの資本支出は、2025年から2026年にかけて米国のGDP成長率に約0.1～0.2ポイント（10～20ベーシスポイント）の寄与が見込まれる。これは、Microsoft、Google、Amazonなどの大手クラウドサービス事業者が、「スターゲート」などの大型AIデータセンターや関連インフラに投資していることによる。
このような巨額投資は、建設、設備、電力供給など複数の産業チェーンの需要を押し上げるだけでなく、労働市場の継続的な低迷による米国経済の成長鈍化圧力を大きく緩和する役割も果たすと見られる。この政策は、TSMCなどの重要な受託企業の米国内拡張投資の約束とも連動し、AIデータセンターの計算能力供給チェーンの安定と国内チップ製造の促進を図る狙いもある。
こうした背景の下、データセンター建設に不可欠な最重要ハードウェア、すなわちコアとなるチップに一律高関税を課すと、AIデータセンターの建設コストが大幅に上昇し、プロジェクトの遅延や投資家の信頼喪失を招き、短期的には経済成長を押し下げる可能性がある。研究によると、関税は経済成長を減速させることが示されており、長期的には生産能力や資本ストックの縮小につながる可能性も指摘されている。
したがって、最新の免除の噂が示すのは、実際にはトランプ政権が超大規模なAI計算能力インフラ投資のペースを維持し、市場の期待と実際の投資の後退を防ぐ狙いである。これは、連邦政府がAI投資を「GDP成長エンジン」として位置付け、単なる産業政策の優遇措置以上のものと見なしていることを反映している。
米国のテクノロジー大手の株価が関税で激しく調整された場合、トランプ政権も責任を負う
さらに、より広範な調査と市場分析によると、AIおよび関連技術への投資は、米国経済成長を促進する重要な変数となっている。例えば、ウォール街のアナリストは、AI関連投資が2024～2025年の米国GDP成長に約1％の寄与をもたらし、ハイテク株の評価を大きく押し上げ、富効果を通じて消費と投資を支えていると指摘している。これは、他の伝統的な成長エンジンが弱まる中で特に重要だ。
最終的に、株価面では、主要な「七大テクノロジー巨頭」の株価が半導体関税政策の影響で大きく調整された場合、米国株式市場や米国経済にとって、金融危機級の大事件の引き金となる可能性がある。
米国株の広範なテクノロジーセクターの中で、S&P500指数やナスダック100指数に高いウェイトを占めるMag7（七大テクノロジー巨頭）は、テクノロジーセクターの収益に最も大きな影響を与えている。機関投資家のコンセンサス予想によると、「七大テクノロジー巨頭」、すなわち「Magnificent Seven」（Mag7）の2026年の全体利益成長率は約24％と見込まれている。対照的に、S&P500の残り493社の利益予想成長率は約12.5％だ。つまり、「七大巨頭」の利益成長は、残りの米国株全体の倍近くに達する見込みだ。
したがって、利益予測と市場のウェイト構造の観点から、テクノロジー業界（特に七大テクノロジーリーダー）は、2026年の米国株市場の利益成長と強気相場の「最重要原動力」であり続ける。これらは、指数の動きに対する影響力を高めている。市場のローテーションが顕著になる中でも、利益予測の観点からは、このローテーションは長続きしない可能性が高い。史上例のないAI計算能力インフラの建設とMag7のAI投資テーマは、2024年や2025年と同様に、2026年も株式市場の最強の主線となるだろう。
S&P500指数やナスダック100指数に約35％の高いウェイトを持つ「七大テクノロジー巨頭」、すなわち「Magnificent Seven」（Mag7）には、アップル、マイクロソフト、グーグル、テスラ、NVIDIA、アマゾン、Facebookの親会社Meta Platformsが含まれる。これらは、S&P500の連続最高値の原動力であり、ウォール街のトップ投資機関からも、インターネット時代以降の最大の技術革新の背景の中で、投資家に巨額のリターンをもたらす最も有望なポートフォリオと見なされている。