AIは市場が厳しいときの救世主ではない…しかし、ニッケル・デジタルの最高経営責任者は、役立つこともあると述べています

イアン・アリソン

2026年2月10日火曜日 午後5:24 GMT+9 4分で読む

市場が厳しいとき、例えば1月末の暗号通貨市場の崩壊時には、投資会社は迅速に正しい判断を下すためにあらゆる支援を必要とします。だからこそ、多くの企業がAIに目を向けているのは驚きではありません。AIは最も新しい武器であり、損失を最小限に抑え、さらには利益を出す方法を分析・提案します。

調査対象の取引企業グループのほぼ全て（96％）の幹部が、合計約14兆ドルの資産を管理しており、AIがすでに投資の主要なプロセスに大きな役割を果たしていると答えています。これは、ニッケル・デジタル・アセット・マネジメントが最近行った調査によるものです。しかし、それだけでは不十分であり、人間の手も依然として必要だと、同社の創設パートナー兼CEOのアナトリー・クラチロフは述べています。

AIは、ほぼすべての産業や人間の努力と同様に、定量的取引を変革しています。日常生活の多くに浸透している大規模言語モデル（LLMs）を超えて、過去のデータを分析して次に何が起こるかを予測する機械学習や予測AIのアプローチもあります。ただし、これらは誤った情報を識別するのが苦手で、誤った結論や誤った意思決定につながることがあります。

「市場は非常に厳しい状況です。AIはあなたを救いません。救世主ではありません」とクラチロフはインタビューで述べました。

先月末に市場を襲った暗号通貨価格の下落にもかかわらず、ロンドンに本拠を置くニッケルは、80以上のチームに配分するマルチマネージャープラットフォームを運営しており、今年に対して楽観的な見方を維持しています。「これはそれ自体が成果かもしれません」とクラチロフは言います。

暗号取引とAIの融合は、リスク管理の分野で最も進んでいます。例えば、AIは最新の流動性の低い暗号トークンを狙う高速スナイパーボットを上回るのに苦労するかもしれませんが、感情とデータ駆動モデルがリスク管理を学習できる「絶妙なポイント」があります。

ニッケルに所属する各マネージャーは、ボラティリティが高まる時期の最大ドローダウン制限を含む明確に定義されたリスクフレームワークの範囲内で運用しています。時には人間の介入が必要であり、クラチロフは「古典的な」アプローチを取ることもあると説明しています。これは、データ駆動の機械学習自動化に頼るのではなくです。

「市場がストレス状態に陥った場合、最近の例のように、規律を持って行動し、最大ドローダウン制限を超えるマネージャーを停止しなければならないこともあります。AIが戦略を推進しているかどうかに関わらずです」とクラチロフは述べました。「最終的には、ポートフォリオに許容できる損失の上限があります。」

AI駆動の取引戦略においてどれだけ人間の関与が必要か、また人間の上書きがどのようにトリガーされるかについての質問は、ニッケルの比較的高レベルなマネージャー調査には技術的かつ微妙すぎて答えられませんでしたとクラチロフは述べています。

彼は、ニッケルは「軍事スタイルの運用」を行っており、毎日1億を超えるデータポイントを基礎帳簿から収集していると述べています。「この部分は非常に情報が豊富ですが、それでも人間の関与が必要です。夜中でもマネージャーと会話を続けています」とクラチロフは言います。

完全自動化への自然な進化は、暗号取引所などからの誤ったまたは不完全なデータフィードの可能性も考慮しなければなりませんとクラチロフは述べています。

例えば、あるポジションが100％ダウンしていると示すデータは、何かがデータフィードに誤りがあった結果だと人間は気付くでしょう。しかし、自動化されたAIシステムは、必要のない制限を機械的に強制するかもしれません。

「人間のオーバーレイが必要です。暗号エコシステムはまだ非常に脆弱です。一部の取引所は15分間タイムアウトになることもあり、誤ったデータを見たり、不良データのパッチを生成したりして、無用な理由でマネージャーを停止させることもあります」とクラチロフは述べました。

これは、プロセスのどこかに単一障害点を排除するという、ニッケルの投資家関係責任者チャールズ・アダムズのリスク管理哲学に帰着します。

「もし、ポートフォリオ全体を監視する自律エージェントが一つあったとしたら、それに何か問題が起きた場合、そのリスクは潜在的に壊滅的になる可能性があります」と彼は言います。「私たちの目的は、80以上のマネージャーに分散された非常に多様なファンドを持ち、何百、いや何千ものサブアカウントを取引所に持つ中で、その単一障害点を排除することです。それが非常に重要です。」