投げ売りを恐れる必要はない？大手モルガン・スタンレーの最高責任者が語る：AIは今後も引き続きテクノロジー株の上昇を後押しし続ける。特にアプリケーション分野に注目！

モルガン・スタンレーの米国株チーフストラテジスト、マイケル・ウィルソン氏は最新のレポートを発表し、人工知能（AI）ブームの支えのもと、テクノロジー業界の収益見通しは堅調であり、米国のテクノロジー株にはさらなる上昇余地があると述べました。

ウィルソン率いるチームは次のように指摘しています。大手テック株の収益成長予想は「過去数十年で最高水準」に達しており、最近の市場の変動により評価は一時的に低下しています。 しかしながら、ソフトウェア株の集団的な暴落は、マイクロソフトやインテュイットなどの一部銘柄にとって「魅力的な買いの機会」を生み出しています。

報告書は次のように述べています。「先週のような局面は大規模な投資サイクルでは珍しくありません。**それにもかかわらず、AIを支えるセクターのファンダメンタルズは依然として堅調であり、私たちはまた、AI応用分野に関わる銘柄の投資価値は未だ過小評価されていると考えています。」

AI投資の巨大なリターンに疑問を持つ人々にとって、ウィルソンの見解は少しの自信をもたらすかもしれません。先週、ナスダック100指数は昨年12月以来最大の週次下落を記録し、AIの影響を受けると考えられていた銘柄も、新ツールのリリース後に下落しました。

現在、ブルームバーグの「ビッグセブン」指数の株価収益率は約29倍で、過去5年の平均をやや下回っています。一部の投資家は先週金曜日に市場に参入し、押し目買いを行いましたが、この勢いが持続するかどうかは未だ不透明です。

ウィルソンの分析によると、投資家はまだ企業の資本支出に対してより構造的な厳格な管理を求めていないことも示されています。彼は、資本支出と収益の比率が高い銘柄は引き続き市場平均を上回るパフォーマンスを示していると述べました。

また、AIをコアビジネスに応用している企業、つまり技術やインフラを開発する企業よりも、実際にAIを活用している企業の方がより多くの機会を持っていると考えています。 ウィルソンは、こうした応用企業は決算発表後の最初の取引日に平均して市場を1%以上上回る株価パフォーマンスを示したと述べています。

最後に、レポートはドル安もテクノロジー株に追い風となっていると指摘しています。ナスダック100指数の構成銘柄の収益の約半分は海外市場から得られているためです。同時に、ウィルソンと彼のチームは、半導体、ソフトウェア、テクノロジー・ハードウェアのセクター、そしてナスダックの「ビッグセブン」と呼ばれる7大銘柄の収益見通しの上方修正が、より広範な株価回復を促すと予測しています。

また、偶然にも、先週の非常に厳しい一週間にもかかわらず、ウォール街で最も著名なテクノロジー銀行家の一人であり、リサーチアナリストでもある、人工知能ソフトウェア投資銀行のシャーランド・パートナーズ創設者リック・シャーランド氏も「楽観的な兆し」を示し、最近のテック株の調整にもかかわらず、市場は依然として大きく上昇する瀬戸際にあると述べました。

彼は次のように述べています。「投資家が大手テック企業の資本支出増加に注目している一方で、AIインフラの潜在的な需要はこれらの投資を過剰なものではなく、必要なものにしていると考えています。」

シャーランド氏はまた、大手テック企業のAIへの巨額投資に対する懸念を否定し、真の問題は需要が実現するかどうかではなく、「需要は確かに存在している。問題は、その需要に対応できる生産能力が追いつくかどうかだ」と指摘しました。