越境電子商取引（EC）に政策の追い風が吹き、これらの概念株の業績は高成長が見込まれています。(リスト)

三省は共同で文書を発表し、外貿新業態の発展を支援しています。

越境電子商取引の輸出返品に対する税制優遇措置がさらに2年間延長されます

2023年2月9日、財政部、総関税総署、税務総局は共同で公告を出し、越境電子商取引の輸出に関する税優遇政策を明確にしました。

公告によると、2026年1月1日から2027年12月31日までの期間に、越境電子商取引の税関監督コード（1210、9610、9710、9810）に基づき申告された輸出商品（食品を除く）で、輸出日から6ヶ月以内に販売不振や返品理由により原状回復して輸入される商品は、輸入関税、輸入付加価値税、消費税が免除されます。輸出時に課された輸出関税は返還が認められます。輸出時に課された付加価値税や消費税については、国内販売に関する税制規定に従って取り扱われます。

上記の4つの税関監督コードは、それぞれネット通販の保税輸入、直購輸入、越境ECのB2B直接輸出、越境ECの海外倉庫輸出を指します。また、「原状回復して輸入される」ことについても明確に定義されており、返品される商品は基本的に輸出時の状態とほぼ同じであり、新たな付属品や部品の追加、加工や改造、開封、検査、設置、調整などは「原状の変更」とみなされません。

この越境電子商取引の輸出・返品に対する税優遇政策は2023年に導入され、昨年末まで実施されていましたが、今回の公告により、さらに2年間の延長が決定されました。

財政部関税司の関係者は、「この公告は、越境電子商取引の輸出返品商品に対する税優遇政策を引き続き実施し、企業のコスト負担を軽減し、懸念を減らすとともに、新たな外貿業態の発展を積極的に支援することを目的としています」と述べました。

また、「海外展開の景気は依然として高水準にあり、海外進出の主要ブランドやAI応用を積極的に推進しているB2B企業に注目すべきです」と、東方証券の最近の調査報告は指摘しています。2026年には関税コストの低下と税務関連の改善により、業界の供給側に良い変化が見られ、大手企業は利益率の回復と業績の修復が期待されます。B2B企業はすでにAIツールによる収益増加の明確なロジックを持ち、その後の事業展開にも多くの見どころがあります。

この2つの概念株は今年、純利益が倍増する見込みです

東方財富の概念セクターによると、現在A株市場には約160銘柄が越境電子商取引の概念に関わっており、総時価総額は1.84兆元に上ります。SFホールディングスが約2000億元の時価総額でトップを占め、次いで小商品城、国貨航、ブルー・カーソルなどの規模は700億から850億元の範囲です。アンカーイノベーションや海南空港なども時価総額は500億元超です。

2026年以降、約70％の越境EC関連銘柄の株価が上昇しており、その中でもAI応用を併せ持つ銘柄の上昇が顕著です。ブルー・カーソルと壹网壹创はともに70％超の上昇を記録し、易点天下、有棵树、光云科技も50％以上の伸びを示しています。インサイグループも年間で40％超の上昇となっています。

東方財富Choiceのデータによると、2025年度の業績予告を公表した越境EC概念株は80銘柄にのぼり、業績の動きは銘柄ごとに大きく異なっています。

吉宏股份、商络电子、丽尚国潮、壹网壹创、青木科技など14銘柄は純利益が前年比増加予想です。ブルー・カーソル、梦百合、星徽股份など10銘柄は黒字化に成功しています。新宁物流、远大控股、珠免集团など15銘柄は赤字幅を縮小しています。

逆に、居然智家、三羊马、杰美特、大叶股份など18銘柄は2025年に初めて赤字を予測されており、贝仕达克、仙乐健康、南京商旅など10銘柄は純利益が減少する見込みです。奥康国际、南山控股、安正时尚なども損失幅が拡大しています。

今年の業績成長の潜在力については、3つ以上の機関が一致して予測しており、居然智家とハルスの2026年の純利益はともに倍増が見込まれ、奥飞娱乐や王府井などの3銘柄は今年70％超の純利益増加が予想されます。仙乐健康、青木科技、梦百合などの5銘柄も50％超の増益が見込まれています。

（出典：東方財富研究中心）