マイケル・バリーが人工知能バブルを警告：2008年以降の最新の予言

マイケル・バリーは、2008年の住宅バブル崩壊を正確に予測した金融アナリストであり、デリバティブ市場において異例のポジションを取り、投資家に対して警鐘を鳴らし続けている。数十年にわたる金融サイクルの観察を経て、バリーは単にパランティアに対して空売りを仕掛けただけでなく、非対称に有利な取引を実行した：彼は920万ドルを投じて、2億4000万ドルの潜在的利益に対する権利を獲得し、予測が的中した場合には数学的リターン2600%を得ることになる。

マイケル・バリーの戦略：最大の非対称性を追求

この金融家は、前例のないリスク・リターン構造を持つ5万件のプットオプション契約を提示した。パランティアの株価が184ドルのとき、バリーが妥当と考える評価額は50ドルだ。この差は、テクノロジーセクターにおける大幅な調整への確信を反映している。規模を理解するために、パランティアは上場以来449倍の利益を生み出しており、バリーはその根底にあるファンダメンタルズ指標から見て持続不可能だと考えている。

このパターンは、数年前に彼が見抜いたものと全く同じだ：実体のない過剰評価された資産が、実際のキャッシュフローよりも投機的なナラティブに支えられているケースだ。AI革命の中心的存在であるNVIDIAは、異なる課題に直面している：膨大な資源をチップインフラに投資しているが、バリーはこれを36ヶ月で陳腐化すると見ており、減価償却は10年にわたって行われるため、会計上の歪みが大きくなる。

パランティア、NVIDIA、そしてAI崩壊：警告の背後にある数字

2025年、巨大テクノロジー企業はAI専用インフラに2,000億ドルを投資した。しかし、その投資に伴う収益増加はわずか20%程度であり、効率性に疑問符がつく。この投資に伴うエネルギーコストは、国家全体を賄う規模に達しつつあり、減価償却の会計処理は2028年までに1,760億ドルの調整を隠している。

バリーはこの状況を、エンロンの会計手法や2008年の住宅デリバティブと比較している。外見上の違いは、当時はサブプライムのCDOだったのに対し、今はAIインフラとして提示されている点だ。両者に共通するのは、過剰な投資、十分でないリターン、そして極端なレバレッジの存在だ。

繰り返されるパターン：2008年の危機から今日のテクノロジーバブルまで

過去の危機の際、バリーは予測が正しいと証明されるまでに18ヶ月を要した。最終的に正しかったとき、彼は1億ドルの利益を上げたが、その精神的負担は彼をほぼ破綻させた。この経験は彼を止めることなく、むしろパターン認識能力を高め、今日のAIセクターの脆弱性を見抜く手助けとなっている。

2025年のテクノロジーセクターは、AIの能力に対する投機的期待により173%の上昇を記録した。しかし、インフラ投資は実際の収益化よりもはるかに速く拡大しており、これは典型的な過剰評価のサイクルの兆候だ。

なぜマイケル・バリーは公開市場から撤退するのか？

11月10日、バリーは前例のない行動を取った：彼は完全に自らのファンドを規制当局の監督から外した。この行動は、2008年に彼が公の場から姿を消したことを彷彿とさせる。当時、強気の市場で逆張りを続けることに対する圧力が彼に大きな影響を与えた。公の声明や弁明なしに、彼は他人の資金の管理から離れた。

彼の唯一の行動は、11月25日に投稿された謎めいた一文だけだった。住宅バブルの崩壊時のように18ヶ月待つことなく、彼は市場の調整時に公の目から離れることを選んだようだ。彼は遊んでいるわけではない。すでに賭けを実行し、テーブルから退いたのだ。

マイケル・バリーの警告の意味

パランティアのCEOが公にバリーの正気を疑ったとき、彼は沈黙を守った。弁明もなく、メディアを通じた説明もない。ただ、デリバティブのポジションを築き、その後規制当局の監督から姿を消しただけだ。2008年前の彼の行動を研究した者にとって、このパターンは千の言葉以上の意味を伝えている。

バリーは、銀行が崩壊して誰も気づかなかったときに住宅ローンリスクについて警告を発していた。今、彼はAIの拡大期において警鐘を鳴らしている。今回の違いは、彼が受動的に見ているのではなく、資本を配置し、指示を出し、規制システムの外側から待機している点だ。