最近の数週間、ミームコインの爆発的な盛り上がりと、Fermiアップグレード後のBNB Chainの印象的なパフォーマンスが、暗号コミュニティ全体の注目を集めています。個人投資家は迅速な利益獲得の可能性に熱狂していますが、疑問は、低いガス料金と急増するユーザーベースだけで完全なエコシステムが形成されるのかどうかです。## Fermiアップグレードが個人投資家をBNB Chainに集中させるFermiアップグレードは、BNB Chainにとって驚異的な成果をもたらしました。総ロック額（TVL）は急増し、日々のユーザー流入も高まりました。これはすべて、低料金メカニズムと高い取引処理能力のおかげです。これにより、少額資金で迅速に利益を狙うことを求める個人投資家層は、BNB Chainを理想的な「遊び場」と見なすようになっています。しかし、この急速な成長は、DeFiエコシステムの重要な脆弱性を隠しています。新しいプロジェクト開発者はBNB Chain上に簡単に構築できますが、市場の実際のニーズに応える高度なDeFiツールが不足しています。## フロート金利 - 個人投資家と機関投資家の両方の恐怖主要な問題は、BNB Chain上の多くのレンディングプロトコルがフロート金利を採用していることです。これは、市場の変動に応じて金利が大きく変動することを意味します。個人投資家にとっては、借入コストがどれだけ上昇するか不安定な心理を生み出します。小規模な貸し手にとっても、利益は不確定な状態にあります。しかし、より大きな問題は、組織資金—大規模な投資ファンドや実質的な金融機関—は、コストと利益が予測できないエコシステムに巨額の資金を投入することは決してありません。最近、TermMaxFiが「なぜBNB Chainは固定金利と構造化商品を必要とするのか」というタイトルの論文を発表したのも、この背景にあります。これは、エコシステムが欠いているものについての深い分析です。## なぜBNB Chainは第3段階に進むために固定金利を必要とするのか固定金利は、機関投資家が求める安定性をもたらします。固定金利を採用すれば、借り手は正確にいくら返済すればよいかを知り、貸し手は確実にいくら稼げるかを把握できます。これにより、予測可能な財務計画が立てやすくなり、リスクを低減し、信頼を生み出します。さらに、高度な構造化商品—ワンクリック戦略やレバレッジポジションなど—は、ユーザーにとって利益最大化のための先進的な手段を提供します。これらのツールは、個人投資家だけでなく、資産を担保にした暗号資産を利用した機関投資家にも利用され、DeFiに新たな地平を開きます。エコシステムの成熟は明確な段階を経て進行します。第一段階は、低料金と高速取引によるユーザー獲得に焦点を当てる段階です。第二段階は、TVLが突如として急増する段階であり、現在のBNB Chainはまさにこの段階にあります。第三段階は、より困難な局面であり、実質的な資金を引き込むために固定金利のツールが必要となり、DeFiを本格的な伝統的金融の一部へと変貌させることを目指します。## PendleとMorpho on Ethereum - BNB Chainへの教訓Ethereumは、このモデルが機能することを証明しています。Pendleは、利回りと元本を分離するプロトコルであり、Morphoは固定金利のレンディング市場です。これらはEthereum上で成功したエコシステムを構築しています。これらのツールは、一般的な個人投資家だけでなく、機関投資家にも門戸を開いています。BNB Chainは、低料金、処理速度の速さ、巨大な潜在顧客層という利点を活かし、固定金利の新たな中心地となる可能性があります。これにより、流動性、市場深度、価格の向上が期待でき、Ethereumと競合する本格的なDeFiエコシステムへと成長できるのです。## 2026年：BNB Chainにおける固定金利の年？私たちは、BNB Chainエコシステムの第二段階の終わりにいます。第三段階—固定金利ツールの爆発と機関資金の流入—が間もなく訪れる可能性があります。コミュニティ内で議論されているのは、2026年がBNB Chainにとって固定金利が次の大きな話題となる年になるかどうかです。個人投資家と機関投資家の違いが、エコシステムの方向性を決定します。BNB Chainが両者のニーズに応えるための十分なツールを備えれば、「ネズミの遊び場」（個人投資家だけを対象とした段階）から脱却し、「人々の市場」（機関資金を引きつける段階）へと進化するでしょう。
BNB Chainは、ネズミの遊び場から人々の市場へと進化しました。固定金利は成功の鍵です。
最近の数週間、ミームコインの爆発的な盛り上がりと、Fermiアップグレード後のBNB Chainの印象的なパフォーマンスが、暗号コミュニティ全体の注目を集めています。個人投資家は迅速な利益獲得の可能性に熱狂していますが、疑問は、低いガス料金と急増するユーザーベースだけで完全なエコシステムが形成されるのかどうかです。
Fermiアップグレードが個人投資家をBNB Chainに集中させる
Fermiアップグレードは、BNB Chainにとって驚異的な成果をもたらしました。総ロック額（TVL）は急増し、日々のユーザー流入も高まりました。これはすべて、低料金メカニズムと高い取引処理能力のおかげです。これにより、少額資金で迅速に利益を狙うことを求める個人投資家層は、BNB Chainを理想的な「遊び場」と見なすようになっています。
しかし、この急速な成長は、DeFiエコシステムの重要な脆弱性を隠しています。新しいプロジェクト開発者はBNB Chain上に簡単に構築できますが、市場の実際のニーズに応える高度なDeFiツールが不足しています。
フロート金利 - 個人投資家と機関投資家の両方の恐怖
主要な問題は、BNB Chain上の多くのレンディングプロトコルがフロート金利を採用していることです。これは、市場の変動に応じて金利が大きく変動することを意味します。個人投資家にとっては、借入コストがどれだけ上昇するか不安定な心理を生み出します。小規模な貸し手にとっても、利益は不確定な状態にあります。
しかし、より大きな問題は、組織資金—大規模な投資ファンドや実質的な金融機関—は、コストと利益が予測できないエコシステムに巨額の資金を投入することは決してありません。最近、TermMaxFiが「なぜBNB Chainは固定金利と構造化商品を必要とするのか」というタイトルの論文を発表したのも、この背景にあります。これは、エコシステムが欠いているものについての深い分析です。
なぜBNB Chainは第3段階に進むために固定金利を必要とするのか
固定金利は、機関投資家が求める安定性をもたらします。固定金利を採用すれば、借り手は正確にいくら返済すればよいかを知り、貸し手は確実にいくら稼げるかを把握できます。これにより、予測可能な財務計画が立てやすくなり、リスクを低減し、信頼を生み出します。
さらに、高度な構造化商品—ワンクリック戦略やレバレッジポジションなど—は、ユーザーにとって利益最大化のための先進的な手段を提供します。これらのツールは、個人投資家だけでなく、資産を担保にした暗号資産を利用した機関投資家にも利用され、DeFiに新たな地平を開きます。
エコシステムの成熟は明確な段階を経て進行します。第一段階は、低料金と高速取引によるユーザー獲得に焦点を当てる段階です。第二段階は、TVLが突如として急増する段階であり、現在のBNB Chainはまさにこの段階にあります。第三段階は、より困難な局面であり、実質的な資金を引き込むために固定金利のツールが必要となり、DeFiを本格的な伝統的金融の一部へと変貌させることを目指します。
PendleとMorpho on Ethereum - BNB Chainへの教訓
Ethereumは、このモデルが機能することを証明しています。Pendleは、利回りと元本を分離するプロトコルであり、Morphoは固定金利のレンディング市場です。これらはEthereum上で成功したエコシステムを構築しています。これらのツールは、一般的な個人投資家だけでなく、機関投資家にも門戸を開いています。
BNB Chainは、低料金、処理速度の速さ、巨大な潜在顧客層という利点を活かし、固定金利の新たな中心地となる可能性があります。これにより、流動性、市場深度、価格の向上が期待でき、Ethereumと競合する本格的なDeFiエコシステムへと成長できるのです。
2026年：BNB Chainにおける固定金利の年？
私たちは、BNB Chainエコシステムの第二段階の終わりにいます。第三段階—固定金利ツールの爆発と機関資金の流入—が間もなく訪れる可能性があります。コミュニティ内で議論されているのは、2026年がBNB Chainにとって固定金利が次の大きな話題となる年になるかどうかです。
個人投資家と機関投資家の違いが、エコシステムの方向性を決定します。BNB Chainが両者のニーズに応えるための十分なツールを備えれば、「ネズミの遊び場」（個人投資家だけを対象とした段階）から脱却し、「人々の市場」（機関資金を引きつける段階）へと進化するでしょう。