国内初の白銀ファンドの「評価額」争議を巡り、より激しく複雑な博弈段階に入っているようだ。2月9日の取引中、国投白銀LOFは連続5営業日一字下げ停止後に下げ止まりを開けた。当日、ファンド市場は低く始まり上昇し、午後2時時点で国投白銀LOFの取引高は25億元超となり、取引額は同ファンド史上トップ2に入った。下げ止まりを開けると同時に、さらなる議論は収まらない。評価額の調整、取引停止、プレミアム率に関する各方面のやり取りと議論は続いている。また、これまで世論の高まりと投資者の関心に直面し、国投瑞銀基金は2月6日夜に最新の公告を発表し、専門作業チームを設立して解決策を積極的に検討し、投資者が和解、調停、仲裁などの手段を通じて法的に訴えを解決できるよう支援するとした。同時に、公告では「**能力**を持って投資者の合法的権益を保障し、基金の運営や評価額などの各段階で**公正な価格設定を堅持**し、全投資者の合法的権益を公平に保護する」と強調している。これは外部から「強硬な立場」を示したものと見なされ、前段階の白銀LOFの取り扱いに調整の必要はないと考えていることを示唆している。**投資者：並び待ちから瞬時の取引へ**------------------白銀LOFは2月8日に下げ止まりを開け、大量の取引を形成し、関係者に安堵感をもたらした。それ以前の5営業日、同ファンドは一字下げ停止を続け、毎日少量の取引があった。例として、2月6日の国投白銀LOF（取引コード161226）の二次市場価格は3.099元だった。2月6日の終値では、約7.4億口の白銀ファンドのシェアが売り待ち状態で、注文の時価総額は22億元超に達していた。しかし、別の観点から見ると、2月6日終値時点での最新純資産価値はわずか2.0792元であり、一週間以上前の最高値から約4割下落している。終値を基にした場合、商品プレミアム率は依然として約50％に近い。したがって、外部からはいつ下げ止まりを開けるのか、前の下げ止まりを終え、評価額を調整し、再び下げ止まるという受動的な状況をいつ終わらせるのか予測は非常に難しい。そして、2月9日の取引状況は、市場の白銀LOFに対するプレミアム期待が依然高いことを証明している。**大きな変動、投資者の訴えは強い**----------------白銀LOFがこれほど注目されるのは、最近の世界的な白銀価格の大きな変動と、価格動向に対してファンド会社が取った一連の対応策に関係している。一方、2025年9月上旬以降、世界の白銀価格は過去10年の穏やかな動きから離れ、急速に上昇に転じ、勢いはますます激しくなっている。もう一方では、白銀の上昇とともに、白銀LOFが頻繁に申込制限や取引停止などの措置を取ることで、二次市場の取引価格は急激に上昇し、取引中のプレミアムも大きく拡大している。**1月29日までの約1ヶ月間で、白銀LOFは最高5.247元に達し、短期間で240％超の上昇（上図）を記録した。**その後の大幅な震荡と段階的な大きな下落により、前期に蓄積された矛盾は一気に白熱化した。2月3日（実際には2月2日の夜）、国投瑞銀は白銀LOFの「ファンド資産の合理的再評価」を発表した。白銀先物の国際主要市場価格を参考に、ファンドが保有する国内先物契約の評価額を調整する措置であり、この措置は2月2日の白銀LOFの評価額に「追加」された。その夜、白銀LOFの評価額は31％超急落した。これにより、多くの投資者の間で議論が巻き起こった。第一财经の報道によると、2月6日までに、消費者保護プラットフォームにおいて、関連事件の苦情は既に1.76万件を超え、1万7千人以上の投資者が関与し、主な苦情は「評価額変更の事前通知なし」「遡及的な調整による公平性の損害」などだった。**会社の最新の「回答」公告**--------------最近の国投瑞銀白銀LOFの評価額調整とそれに関する公告に対する関心を受け、国投瑞銀基金は2月6日の取引終了後に再び公告を出し、関連の議論に直接応じた。国投瑞銀の公告は、「法に基づき公開原則を堅持し、投資者の訴えに積極的に対応し、評価額調整による投資者への影響をできるだけ軽減し、投資者の合法的権益を保護する」と述べている。会社は作業チームを設立し、関連の作業計画の策定を急いでおり、投資者が和解、調停、仲裁などの手段を通じて法的に訴えを解決できるよう支援する。詳細は別途公告される。また、同社は和解、調停、仲裁の有効な実行を積極的に支援し、投資者の合法的権益を保障できる能力を持ち、基金の運営や評価額などの段階で公正な価格設定を堅持し、全投資者の合法的権益を公平に保護するとしている。白銀LOFの今後も引き続き注目を集めている。リスク提示および免責事項 市場にはリスクが伴い、投資は慎重に行うべきである。本稿は個人投資の助言を構成するものではなく、特定の投資目的、財務状況、ニーズを考慮したものではない。読者は本稿の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断すべきである。これに基づく投資は自己責任で行うこと。
白银LOF評価騒動の追跡：ストップ安が解除され、議論は続く
国内初の白銀ファンドの「評価額」争議を巡り、より激しく複雑な博弈段階に入っているようだ。
2月9日の取引中、国投白銀LOFは連続5営業日一字下げ停止後に下げ止まりを開けた。当日、ファンド市場は低く始まり上昇し、午後2時時点で国投白銀LOFの取引高は25億元超となり、取引額は同ファンド史上トップ2に入った。
下げ止まりを開けると同時に、さらなる議論は収まらない。評価額の調整、取引停止、プレミアム率に関する各方面のやり取りと議論は続いている。
また、これまで世論の高まりと投資者の関心に直面し、国投瑞銀基金は2月6日夜に最新の公告を発表し、専門作業チームを設立して解決策を積極的に検討し、投資者が和解、調停、仲裁などの手段を通じて法的に訴えを解決できるよう支援するとした。
同時に、公告では「能力を持って投資者の合法的権益を保障し、基金の運営や評価額などの各段階で公正な価格設定を堅持し、全投資者の合法的権益を公平に保護する」と強調している。これは外部から「強硬な立場」を示したものと見なされ、前段階の白銀LOFの取り扱いに調整の必要はないと考えていることを示唆している。
投資者：並び待ちから瞬時の取引へ
白銀LOFは2月8日に下げ止まりを開け、大量の取引を形成し、関係者に安堵感をもたらした。
それ以前の5営業日、同ファンドは一字下げ停止を続け、毎日少量の取引があった。例として、2月6日の国投白銀LOF（取引コード161226）の二次市場価格は3.099元だった。2月6日の終値では、約7.4億口の白銀ファンドのシェアが売り待ち状態で、注文の時価総額は22億元超に達していた。
しかし、別の観点から見ると、2月6日終値時点での最新純資産価値はわずか2.0792元であり、一週間以上前の最高値から約4割下落している。終値を基にした場合、商品プレミアム率は依然として約50％に近い。
したがって、外部からはいつ下げ止まりを開けるのか、前の下げ止まりを終え、評価額を調整し、再び下げ止まるという受動的な状況をいつ終わらせるのか予測は非常に難しい。
そして、2月9日の取引状況は、市場の白銀LOFに対するプレミアム期待が依然高いことを証明している。
大きな変動、投資者の訴えは強い
白銀LOFがこれほど注目されるのは、最近の世界的な白銀価格の大きな変動と、価格動向に対してファンド会社が取った一連の対応策に関係している。
一方、2025年9月上旬以降、世界の白銀価格は過去10年の穏やかな動きから離れ、急速に上昇に転じ、勢いはますます激しくなっている。
もう一方では、白銀の上昇とともに、白銀LOFが頻繁に申込制限や取引停止などの措置を取ることで、二次市場の取引価格は急激に上昇し、取引中のプレミアムも大きく拡大している。
1月29日までの約1ヶ月間で、白銀LOFは最高5.247元に達し、短期間で240％超の上昇（上図）を記録した。
その後の大幅な震荡と段階的な大きな下落により、前期に蓄積された矛盾は一気に白熱化した。
2月3日（実際には2月2日の夜）、国投瑞銀は白銀LOFの「ファンド資産の合理的再評価」を発表した。白銀先物の国際主要市場価格を参考に、ファンドが保有する国内先物契約の評価額を調整する措置であり、この措置は2月2日の白銀LOFの評価額に「追加」された。その夜、白銀LOFの評価額は31％超急落した。
これにより、多くの投資者の間で議論が巻き起こった。第一财经の報道によると、2月6日までに、消費者保護プラットフォームにおいて、関連事件の苦情は既に1.76万件を超え、1万7千人以上の投資者が関与し、主な苦情は「評価額変更の事前通知なし」「遡及的な調整による公平性の損害」などだった。
会社の最新の「回答」公告
最近の国投瑞銀白銀LOFの評価額調整とそれに関する公告に対する関心を受け、国投瑞銀基金は2月6日の取引終了後に再び公告を出し、関連の議論に直接応じた。
国投瑞銀の公告は、「法に基づき公開原則を堅持し、投資者の訴えに積極的に対応し、評価額調整による投資者への影響をできるだけ軽減し、投資者の合法的権益を保護する」と述べている。会社は作業チームを設立し、関連の作業計画の策定を急いでおり、投資者が和解、調停、仲裁などの手段を通じて法的に訴えを解決できるよう支援する。詳細は別途公告される。
また、同社は和解、調停、仲裁の有効な実行を積極的に支援し、投資者の合法的権益を保障できる能力を持ち、基金の運営や評価額などの段階で公正な価格設定を堅持し、全投資者の合法的権益を公平に保護するとしている。
白銀LOFの今後も引き続き注目を集めている。
リスク提示および免責事項
市場にはリスクが伴い、投資は慎重に行うべきである。本稿は個人投資の助言を構成するものではなく、特定の投資目的、財務状況、ニーズを考慮したものではない。読者は本稿の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断すべきである。これに基づく投資は自己責任で行うこと。