金と銀の市場調整：テクニカルなデレバレッジと長期的なファンダメンタルズの比較
金と銀の価格は、短期的な調整や市場の動きによって変動しますが、根本的な価値や長期的なトレンドは依然として重要です。
投資家は、これらの資産の短期的な価格変動に惑わされず、長期的なファンダメンタルズに基づいて判断する必要があります。
### まとめ
市場の調整は一時的なものであり、長期的な視点を持つことが成功の鍵です。
**注意**：市場の動きは予測が難しいため、慎重な分析とリスク管理が求められます。

市場アナリストの洪浩（Hong Hao）は、Odailyを通じて公開された分析を通じて、貴金属価格の最近の急激な下落に対する包括的な見解を示しています。これは構造的な下落を示すものではなく、むしろ即時の市場メカニズムを反映しています。具体的には、CMEの証拠金要件の調整がレバレッジポジションに波及し、強制的な清算と一時的な資金制約を引き起こしたものです。このメカニズムは、2020年3月のボラティリティ時に観察された市場の機能不全を彷彿とさせ、技術的な要因が一時的に価格と基礎的価値を乖離させました。

CME証拠金調整が流動性逼迫と短期的な価格乖離を引き起こす

証拠金要件の変更は、レバレッジ取引ポジションに連鎖反応を引き起こしました。より高い証拠金基準により、トレーダーは保有資産を清算せざるを得なくなり、流動性の逼迫を招き、下落圧力を強めました。この強制的なレバレッジ縮小は、一時的な価格歪みを生み出し、貴金属の価格がファンダメンタルズによって正当化される水準を下回る結果となりました。このシナリオは、長期上昇トレンド内の典型的な技術的調整を示すものであり、弱気市場の始まりを意味するものではありません。

貴金属ラリーを支える構造的サポート要因は堅調

金と銀の価格を支える基本的なファンダメンタルズには、構造的な悪化は見られません。長期的な強気の見通しを支える複数の要因が引き続き存在します。安全資産需要を促進する地政学的緊張、米国の連邦債務残高が40兆ドルを超え通貨懸念を生むこと、世界的なドル離れの加速、中央銀行による金準備の積み増し、銀の産業需要の持続などです。これらの条件は、短期的な技術的ボラティリティによって根本的に変わることはありません。

レバレッジの正常化により価格とファンダメンタルズの整合性が回復へ

レバレッジポジションがより持続可能な水準に安定すれば、貴金属の価格はその基本的な価値ドライバーと再び整合するはずです。レバレッジ縮小の段階は、長期的な強気市場の軌道から一時的に逸脱したものであり、その終わりを意味するものではありません。証拠金圧力が緩和され流動性が正常化すれば、金と銀の構造的な強気の見通しは再び強まる見込みであり、価格は基礎的な経済・地政学的ファンダメンタルズに沿って再び上昇を開始すると期待されます。