米国労働統計局が2月5日に発表したデータによると、米国の労働市場の冷え込みの兆候がさらに顕著になっている。12月の米国の求人件数は過去5年以上で最低水準に落ち込み、市場予想を大きく下回っただけでなく、前月のデータも下方修正され、労働需要の継続的な弱さを示している。 米国労働統計局（BLS）が発表したJOLTSレポートによると、2025年12月の米国の求人件数は654.2万件に減少し、2020年9月以来の最低となった。これは市場予想の725万件を大きく下回っている。同時に、2025年11月のデータも714.6万件から692.8万件に下方修正された。 同時期のデータによると、12月の解雇またはリストラされた人数は176.2万人で、11月の170.1万人からわずかに増加した。業種別に見ると、求人件数の減少は主に専門的ビジネスサービス業と小売業に集中しており、これらの分野の雇用者比率が比較的高い。一方、リストラは運輸業、テクノロジー業、医療保健業に多く集中し、業界の差異が顕著になっている。 以前、米国連邦政府の一部「シャットダウン」の影響で、労働統計局は2月2日から3日にかけてデータ収集、処理、公開作業を一時停止し、当初予定されていた12月のJOLTSレポートの早期発表は延期された。同時に、当初2月6日に発表予定だった1月の非農業部門雇用者数レポートは2月11日に延期され、1月の消費者物価指数（CPI）レポートも2月13日に変更された。 しかし、JOLTSレポートの他の指標は、労働市場が冷え込んでいるものの、「失速」には至っていないことを示している。12月の求人増加数は17.2万人で、529.3万人に達し、1年前とほぼ同水準だが、依然として比較的低い水準にある。自発的離職者数はわずかに増加しており、これは労働市場が一定の弾力性を保っている兆候と見なされ、労働者の一部は新たな仕事を見つけることができていることを示している。リストラ人数は昨年末に増加したが、全体としては穏やかで、リストラ率は約1.1％で、前年とほぼ同じ水準だ。 また、労働市場の弱さの兆候を受けて、先週の米国債の利回りは全体的に低下し、短期から中期の国債の利回りが最も大きく下落した。これにより、トレーダーは初めての利下げ時期を6月または7月に前倒しした。ただし、先週金曜日の米株式市場が堅調に反発したことに伴い、米国債の利回りは当日わずかに反発した。 JOLTSレポートは、米連邦準備制度理事会（FRB）が注目する労働市場の重要指標の一つである。この重要なデータの発表により、市場のFRBの利下げ予想が再び高まった。FRBは1月の政策会合で金利を据え置くと発表したが、FRB理事のクリストファー・ウォラーはこの会合で、労働市場のさらなる弱体化を防ぐために25ベーシスポイントの追加利下げを提案していた。今回発表された雇用データは、彼の懸念と一致している。 サンフランシスコ連邦準備銀行のマリー・デイリー総裁は、先週末の最新インタビューで、米国の労働市場の軟化に対応するために、FRBはあと1回または2回の利下げを行う必要があると考えていると述べた。彼女は、現在の米国労働者の状況は厳しいと指摘し、物価上昇が賃金収入を侵食していることと、新たな雇用機会が不足していることを挙げた。 2月9日、CME「米連邦準備制度観測」によると、3月にFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率は19.9％であり、金利を維持する確率は80.1％である。4月に合計で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は31.1％、金利を維持する確率は65.2％、50ベーシスポイントの利下げを行う確率は3.7％である。6月に合計で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は51.1％となっている。
米連邦準備制度理事会が利下げのシグナルを示す
米国労働統計局が2月5日に発表したデータによると、米国の労働市場の冷え込みの兆候がさらに顕著になっている。12月の米国の求人件数は過去5年以上で最低水準に落ち込み、市場予想を大きく下回っただけでなく、前月のデータも下方修正され、労働需要の継続的な弱さを示している。
米国労働統計局（BLS）が発表したJOLTSレポートによると、2025年12月の米国の求人件数は654.2万件に減少し、2020年9月以来の最低となった。これは市場予想の725万件を大きく下回っている。同時に、2025年11月のデータも714.6万件から692.8万件に下方修正された。
同時期のデータによると、12月の解雇またはリストラされた人数は176.2万人で、11月の170.1万人からわずかに増加した。業種別に見ると、求人件数の減少は主に専門的ビジネスサービス業と小売業に集中しており、これらの分野の雇用者比率が比較的高い。一方、リストラは運輸業、テクノロジー業、医療保健業に多く集中し、業界の差異が顕著になっている。
以前、米国連邦政府の一部「シャットダウン」の影響で、労働統計局は2月2日から3日にかけてデータ収集、処理、公開作業を一時停止し、当初予定されていた12月のJOLTSレポートの早期発表は延期された。同時に、当初2月6日に発表予定だった1月の非農業部門雇用者数レポートは2月11日に延期され、1月の消費者物価指数（CPI）レポートも2月13日に変更された。
しかし、JOLTSレポートの他の指標は、労働市場が冷え込んでいるものの、「失速」には至っていないことを示している。12月の求人増加数は17.2万人で、529.3万人に達し、1年前とほぼ同水準だが、依然として比較的低い水準にある。自発的離職者数はわずかに増加しており、これは労働市場が一定の弾力性を保っている兆候と見なされ、労働者の一部は新たな仕事を見つけることができていることを示している。リストラ人数は昨年末に増加したが、全体としては穏やかで、リストラ率は約1.1％で、前年とほぼ同じ水準だ。
また、労働市場の弱さの兆候を受けて、先週の米国債の利回りは全体的に低下し、短期から中期の国債の利回りが最も大きく下落した。これにより、トレーダーは初めての利下げ時期を6月または7月に前倒しした。ただし、先週金曜日の米株式市場が堅調に反発したことに伴い、米国債の利回りは当日わずかに反発した。
JOLTSレポートは、米連邦準備制度理事会（FRB）が注目する労働市場の重要指標の一つである。この重要なデータの発表により、市場のFRBの利下げ予想が再び高まった。FRBは1月の政策会合で金利を据え置くと発表したが、FRB理事のクリストファー・ウォラーはこの会合で、労働市場のさらなる弱体化を防ぐために25ベーシスポイントの追加利下げを提案していた。今回発表された雇用データは、彼の懸念と一致している。
サンフランシスコ連邦準備銀行のマリー・デイリー総裁は、先週末の最新インタビューで、米国の労働市場の軟化に対応するために、FRBはあと1回または2回の利下げを行う必要があると考えていると述べた。彼女は、現在の米国労働者の状況は厳しいと指摘し、物価上昇が賃金収入を侵食していることと、新たな雇用機会が不足していることを挙げた。
2月9日、CME「米連邦準備制度観測」によると、3月にFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率は19.9％であり、金利を維持する確率は80.1％である。4月に合計で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は31.1％、金利を維持する確率は65.2％、50ベーシスポイントの利下げを行う確率は3.7％である。6月に合計で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は51.1％となっている。