マイクロストラテジーがこのサイクルで倒産する可能性はありますか？😱

ビットコインが下落するたびに、同じストーリーが広まります：マイクロストラテジーは崩壊する。

しかし、データは異なる物語を語っています。

まず、バランスシート。マイクロストラテジーのビットコイン保有額は約494億ドルで、総負債は約82億ドルです。つまり、彼らの準備金は負債の約6倍近くあり、変動性の中でも強力な資産のクッションを提供しています。

次に、負債の償還時期。即時の返済圧力はありません。最も早い主要な負債の償還は2028年9月から始まり、その後2032年までの遅い日付まで続きます。これにより、会社は数年の猶予を持って重要な義務に対処できます。

第三に、流動性と配当の懸念。配当がビットコインの売却を強いるという主張は、同社の現金準備金を無視しています。約225億ドルの米ドル流動性があり、配当支払いは何年もビットコインを売却せずに賄うことが可能です。

第四に、強制清算リスクは誤解されやすいです。マイクロストラテジーのビットコインは、価格下落時に自動的に清算されるような構造にはなっていません。これにより、短期的な倒産リスクは低減されます。

第五に、過去の事例も重要です。2022年の弱気市場では、ビットコインは数ヶ月間、平均購入価格を大きく下回って取引されていました。彼らはパニック売りをせず、下落局面でも戦略を維持しました。

では、マイクロストラテジーは倒産するのでしょうか？

現時点では、即時倒産リスクを示す強い証拠はありません。同社はビットコインに大きく依存しているため、もしもビットコインの価格が長期間非常に低い水準で推移し続けた場合には、長期的なリスクは存在します。

しかし、短期的な価格下落だけでは、「差し迫った崩壊」のストーリーを支持しません。現在の恐怖の多くは、バランスシートの現実よりも感情によるもののようです。

ビットコインリスク資産市場ショック