ビットコイン$185,5K予測第1四半期：Tiger Researchによる価格分析におけるZ分布表法の予測を解剖する

デジタル資産市場は2026年初頭において重要な局面を迎えています。Tiger Researchは、アジア地域を代表する調査機関であり、厳密な手法を用いて第1四半期のビットコイン価格を$185,500と予測しています。この予測は、統計モデルの正規化値を検証するためにz分布表を適用した多層分析フレームワークに基づいて構築されています。現在、ビットコインは約$69.11Kで取引されており、過去7日間で16.59％の下落を示していますが、Tiger Researchの分析は、この主要な暗号資産がより高い評価に到達する可能性を示す包括的なロードマップを提供しています。

方法論の基礎：TVMモデルからz分布表まで

この予測の核心は、Tiger評価手法（TVM）にあります。これは、オンチェーンデータとマクロ経済指標を融合させた独自の分析システムです。単純な価格外挿とは異なり、Tiger Researchのアプローチは、マルチレベルの分析を行い、MVRV-Zスコアのようなビットコインネットワークの指標と、世界経済の要因を組み合わせています。

この評価を構築するにあたり、Tiger Researchはz分布表を用いて、ビットコインの市場価格と保有者の歴史的コスト基準との差異を正規化しています。この統計技術により、分析者は価格の偏差が平均からどれだけ離れているか（標準偏差単位）を理解でき、資産が過小評価、均衡、または過大評価のいずれにあるかを判断します。現時点で、MVRV-Zはビットコインが過小評価ゾーンから均衡点へとシフトしていることを示しており、これは現在の価格が投資家の過去の行動に基づく公正な評価を反映していることを示唆しています。

このモデルの中核から導き出される中立的な評価額は$145,000です。これは積極的なターゲットではなく、ネットワークのファンダメンタルズとオンチェーン活動に裏付けられた基準値です。そこから、Tiger Researchはマクロ経済の調整を+25％適用し、第1四半期のターゲットを$185,500に設定しています。

重要なテクニカルレベル：オンチェーンのサポートとレジスタンス

ビットコインが現在の$69.11Kから$185,500のターゲットに向かうには、オンチェーン分析によって特定された重要なレベルを突破する必要があります。Tiger Researchは、強力なサポートゾーンを$84,000に設定しており、これは長期保有者の蓄積パターンやコスト基準の集中によって強化されています。このエリアは、投資家の心理的な底値として機能し、引き戻しがあった場合に機関投資家が参入しやすいポイントです。

短期的なレジスタンスは$98,000にあり、これは過去の売り圧力や利益確定の動きが集中したレベルです。このレベルを勢いを持って超えることができれば、より広範なブル市場への前兆とみなされ、第一四半期のターゲット達成に向けた条件となります。

Tiger Researchの詳細な分析は、z分布表を用いてオンチェーンの取引パターンにおける異常値やアウトライヤーを特定します。これにより、正常な活動と異常な売り圧力を区別し、賢明な投資家にとって蓄積の機会を見極めることが可能となります。

マクロ経済要因：金融政策と規制の枠組み

中立的評価に+25％の調整を加えるのは、単なる投機ではなく、二つの基本的な柱に基づいています。第一に、Tiger Researchは米連邦準備制度の金利引き下げを予測しており、これは歴史的にドルを弱め、ビットコインのような価値保存資産への資金流入を促進します。世界的な通貨供給（M2）の増加も、利回りやポートフォリオの多様化を求める流動性を高めています。

第二に、長期的な成長にとってより重要なのは、CLARITY法案の承認可能性です。これは、米国におけるデジタル資産の規制枠組みを明確にするための法案であり、その成立は、これまで規制遵守の不確実性により資金が流入しなかった年金基金や銀行、大手資産運用会社の市場参入を促進する可能性があります。これにより、数兆ドル規模の資金が新たに市場に流入する可能性があります。

ただし、このシナリオは外部条件の整合性に依存しており、Tiger Researchは明確に、$185,500のターゲットシナリオは条件付きのシナリオであり、絶対的な確実性ではないと述べています。

阻害要因：ETFの現物ビットコイン流出

マクロの楽観的見通しとバランスを取るのは、米国の現物ビットコインETFからの資金流出の継続的な動きです。このETFは勢いを持って開始され、伝統的投資家からビットコインへの資金流入を促進していますが、最近の資金流出は利益確定やリスク削減の動きの兆候です。

Tiger Researchは、このETFの資金流出を短期的なブルの勢いを妨げる重要な阻害要因と見なしています。第1四半期の予測を達成するには、この流れが安定または反転し、マクロや規制の要因が市場のセンチメントを支配できる状態になる必要があります。現在、BTCは過去1ヶ月で23.29％下落しており、この弱気の勢いは買い手と売り手の間の激しい攻防を示しています。

心理的背景：評価パラダイムの変化

$185,500というターゲットは、数学的予測を超えた心理的なインパクトを持ちます。このターゲットは、心理的なアンカー価格として機能し、「ビットコインは史上最高値に戻るのか？」という問いから、「何がビットコインをこれらの記録を大きく超える状況に導くのか？」という新たなナラティブへと市場のストーリーを変化させます。

このナラティブの変化は、資金配分や投資戦略の見直しを促す可能性があります。信頼できる調査機関が、条件付きながらも明確なターゲットを提示することで、投資家はより構造化された見通しを持ち、純粋な投機よりも潜在的な上昇余地を理解しやすくなります。

現在の市場フェーズは、MVRV-Zによる過小評価状態から脱却しつつあり、価格のドライバーは単なる平均回帰ではなく、ファンダメンタルズの成長と機関投資家の採用拡大に期待したものへと変化しています。これには、強力なナラティブと外部環境の好条件が必要です。

結論：2026年第1四半期の条件付きシナリオ

Tiger Researchの$185,500予測は、単なる数値ではなく、オンチェーン分析（z分布表の活用）、ファンダメンタルズ評価（TVM）、マクロ経済の考慮を組み合わせた構造化されたシナリオです。

このターゲットは、重要な要素が整えば実現します。具体的には、現物ETFの資金流入の安定化、金利低下によるマクロサポートの強化、規制の進展による機関投資家の参入促進です。短期的なレジスタンスレベルの$98,000を突破することが最初の試金石となります。

現在のビットコイン価格は$69.11Kであり、目標までには依然として大きな距離がありますが、Tiger Researchの分析は、どの要素が動けばこの楽観的シナリオが実現するのか、そのためのドライバーを明確に示しています。オンチェーンの技術的要素からマクロ規制のダイナミクスまで、多角的に考察しています。

よくある質問

Q：Tiger Researchのビットコイン価格分析においてz分布表はどのような役割を果たしていますか？
A：z分布表は、市場価格と保有者の歴史的コスト基準との差異を正規化し、ビットコインが統計的に過小評価、均衡、または過大評価のどの状態にあるかを判断するために用いられます。これにより、TVMモデルの統計的妥当性を裏付けます。

Q：中立評価額$145,000とは何ですか？
A：これは、Tiger Researchのコアモデルから導き出された結果であり、純粋にネットワークのファンダメンタルズ（オンチェーンデータ、ユーザー活動、採用状況）に基づく基準値です。価格ターゲットではなく、マクロ調整の出発点となる値です。

Q：CLARITY法案がこのシナリオにとってなぜ重要なのですか？
A：CLARITY法案は、米国におけるデジタル資産の規制枠組みを明確にし、規制遵守の不確実性を低減します。これにより、銀行や年金基金、大手資産運用会社などの大規模資金の市場参入が促進される可能性があります。

Q：ETFの現物ビットコイン流出は第1四半期のターゲットにどのような影響を与えますか？
A：資金流出が継続すると、短期的なブルの勢いを抑制し、目標達成を妨げる要因となります。これを打破するには、流れの反転や安定化が必要であり、そのためにはマクロや規制の要因が市場のセンチメントを支配する必要があります。

Q：投資家にとって最も重要なレベルは何ですか？
A：$98,000のレジスタンスは、短期的に重要な障壁です。このレベルを勢いを持って突破できれば、より広範なブル市場への扉が開き、$145,000、そして最終的には$185,500のターゲットに向かう動きが期待されます。