#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets

現在、市場は大きな「リスクオフ」環境を経験しています。高騰していたテクノロジー株の焦点を絞った調整から始まり、2月2026年の最初の週を通じて、暗号通貨やコモディティを含むリスク資産からのより広範な撤退へと雪だるま式に拡大しています。

AI不安と「代替」懸念

今週の暴落の主な引き金は、AIの物語の急激な再評価でした。

新しいAI自動化ツールのリリースを受けて、市場のセンチメントは変化しました。投資家はもはやAIを単なる「生産性向上ツール」と見なさず、既存のソフトウェアやサービスのビジネスモデルを食いつぶす可能性を恐れています。

AIインフラに投入されている巨額の資本支出(数百億ドル)に対する懐疑論が高まっています。市場は、これらの投資から即座に具体的な収益を示せない企業を容赦なく罰しています。
「売り浴びせ」はもはやシリコンバレーに限定されていません。テック巨人が主要指数を押し下げる中、より広範な清算が進行しています。

ビットコインは激しい圧力に直面し、一時的に70,000ドル付近まで下落(そして一時は10月の最高値から約50%下落)。イーサやBNBのような高ベータ資産は、流動性を求めるトレーダーによってさらに急落しています。

驚くべきことに、銀は最大17%急落し、金も今週大きく下落しました。通常は安全資産とされるこれらも、現在は「全て売る」という一般的なセンチメントの交差点に巻き込まれています。

韓国のコスピはほぼ4%下落し、ナスダックとS&P 500は数ヶ月ぶりの最悪の連敗を記録しています。
私たちは完全な市場崩壊ではなく、ローテーションを見ています。投資家は「混雑した」モメンタム取引(テクノロジー/AI)から、より防御的なセクターへと移動しています。ただし、ソフトウェアや半導体の下落速度は、「脆弱な」市場を生み出し、好調な収益さえも高い支出や将来の見通しに対する懸念のために無視される状況になっています。
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