天然ガスインフラのリーダー、キンダー・モーガンは、記録的な2025年の業績を通じて高オクタンの成長モメンタムを実現しています。
当社は、堅実な運営と戦略的投資により、持続可能な成長を推進し、株主価値を最大化しています。
今後も革新的なソリューションと効率的なインフラ整備を通じて、エネルギー業界のリーダーとしての地位を強化していきます。

Kinder Morganは北米のエネルギー基盤の支配的な存在であり、同大陸の天然ガス配布ネットワークの重要な部分を管理しています。同社のインフラ資産は、広範なパイプラインシステムを中心に構築されており、長期契約や規制料金体系によって支えられた予測可能な収益源を生み出しています。これらの特徴により、同社は信頼性の高いリターンを求めるインカム重視の投資家にとって特に魅力的となっています。

記録的な財務結果が今後の強い勢いを示す

同社の2025年の業績は、その運営の軌跡において重要な節目を迎えました。Kinder Morganは調整後純利益29億ドル（1株あたり1.30ドル）を報告し、2024年から13%の前年比増を記録しました。同社は調整後EBITDA84億ドルを生み出し、前年から6%の改善を示し、コア事業セグメントの回復力と拡大可能性を証明しています。

天然ガスパイプライン事業が主要な成長ドライバーとして浮上し、収益はほぼ9%増の59億ドルに達しました。運営面では、市場での強固な地位を現金生成に変換し、期間中に59億ドルの営業キャッシュフローを生み出しました。30億ドルを超える資本投資を資金調達し、株主への配当として26億ドルを分配した後、約3億ドルを内部留保し、財務の柔軟性を強化しています。

特に注目すべき指標は、2025年末のバランスシート管理におけるレバレッジ比率が3.8倍に達した点です。これは、目標範囲の3.5〜4.5倍内に収まっており、慎重な資本構造が4%以上の配当を支える持続可能性を支えています。

成長資本プロジェクトが数年にわたる拡大の道を創出

今後の展望として、Kinder Morganの経営陣は2026年の調整後純利益が1株あたり1.36ドルに達し、2025年から5%の成長を見込んでいます。同年度の調整後EBITDAは86億ドルと予測されており、3%の増加を示し、継続的な勢いを反映しています。この軌道は、同社の8年連続の配当増加を支え、2026年には2%の増配を見込みつつ、引き続き慎重な3.8倍の年末レバレッジ比率を維持します。

本当の興奮は、同社のプロジェクトバックログにあります。2030年までにわたる高成長を促進する10億ドル規模のパイプラインが堅実に積み上げられています。2025年第4四半期だけでも、Kinder Morganは新規プロジェクトに9億1200万ドルを追加し、同期間に稼働した265百万ドルを大きく上回っています。この拡大するバックログには、2026年以降に商業運転開始予定の大規模天然ガスパイプライン3件も含まれ、将来の収益拡大の触媒となる見込みです。

また、BPX Gatheringの25%持分を約4億ドルで売却した最近の資産売却は、管理陣の規律ある資本配分方針を示しており、得られた収益をより高リターンの機会に再投資しています。

エネルギー需要の構造変化を活用

天然ガスの需要環境は、人工知能データセンターの前例のないインフラ需要に部分的に牽引されて、引き続き強化されています。これらの施設は大量の信頼できるエネルギーを必要とし、天然ガスはAI計算作業を支える基荷電力の最適燃料としてますます重要になっています。

Kinder Morganの広範なパイプラインネットワークは、増加する需要の成長の一部を取り込む位置にあります。同社は2025年に記録的な財務結果を達成しつつ、野心的なプロジェクト計画を追求するための財務的柔軟性も維持しています。今後数年間は、既存資産からの安定したキャッシュ生成、新規魅力的なプロジェクトへの資本投入、加速する需要トレンドへのエクスポージャーの組み合わせにより、株主価値創造の継続的な可能性が示唆されます。

安定した契約収入と意味のある成長機会を組み合わせ、実証された財務力によって支えられるインフラ企業の能力は、市場サイクルを通じた長期投資の価値を分析するための魅力的な枠組みを作り出しています。