ビットコイン市場展望

2026年2月

2026年2月上旬現在、ビットコイン（BTC）は、2025年後半のサイクルピーク以来最も深く、感情的に挑戦的な調整の一つに巻き込まれています。60,000ドル台前半付近で取引されており、BTCは以前の高値から40〜50％以上下落しており、市場のセンチメントの急激な変化を反映しています。この調整は単なるテクニカルなものではなく、恐怖、不確実性、そして世界の金融市場全体でのリスク再評価によって引き起こされています。ボラティリティは依然高く、取引量は防御的なポジショニングによって支配されており、自信はまだ完全には回復していません。

この下落の主な要因の一つは、機関投資家の参加の逆転です。2025年中に積極的に買い増しを行った後、多くの大規模ファンドやETFはエクスポージャーを縮小し、持続的な売り圧力を生み出しています。同時に、伝統的な市場はリスクオフのフェーズに入り、資本はより安全な資産や防御的セクターに回転しています。このシフトにより暗号市場の流動性が低下し、下落のたびに動きが増幅され、価格の動きが通常よりも脆弱になっています。

テクニカルな観点から見ると、ビットコインは70,000ドルと65,000ドル付近の主要なサポートゾーンを失い、市場構造に大きなダメージを与えました。これらのレベルはかつて強い需要エリアと考えられていましたが、今では抵抗線となっています。モメンタム指標は依然弱く、トレンドラインは下向きに傾いており、買い手はコントロールを取り戻すのに苦労しています。BTCが一貫した高値と強い取引量パターンを形成するまでは、市場はさらなる下落に対して脆弱なままです。

これらの状況にもかかわらず、一部の長期投資家は現在の価格を蓄積の機会と見なしています。歴史的に、ビットコインは主要なサイクル中に30〜50％のドローダウンを複数経験し、それでも回復してきました。この見解の支持者は、希少性、ネットワークのセキュリティ、機関投資のインフラ、そしてグローバルな採用動向が維持されていると主張します。彼らにとっては、規律あるドルコスト平均法と長期的なポジショニングが短期的なボラティリティよりも重要です。

一方、慎重なトレーダーは忍耐を持ち、資本を守ることを優先します。彼らは、下落市場を捉えることは感情的な損失や誤った意思決定につながることが多いと指摘します。トレンドの反転の明確な確認がなければ、積極的に参入することはリスクが高いです。このグループは、統合の待機、売り圧力の低下、構造的改善を待ってから資金を投入することに焦点を当てています。

価格チャート以外にも、いくつかの構造的指標がビットコインの次の大きな動きを形成します。これには、機関投資の流入または流出、世界的な金融政策の変化、マイニングの収益性、ネットワークの活動、オンチェーンの蓄積パターンなどが含まれます。これらのファンダメンタルズの変化は、しばしば大きな方向性の変化に先行します。これらの要素を監視することで、短期的な価格変動以上の深い洞察が得られます。

今後を見据えると、複数のシナリオが依然として考えられます。強気の安定化シナリオでは、BTCは重要なサポートラインを維持し、自信を回復し、徐々に高値圏へと回復する可能性があります。中立的なシナリオでは、市場は広範な統合ゾーンに閉じ込められ、ブルとベアの両方を苛立たせるかもしれません。弱気の拡大シナリオでは、さらなる下落が深刻なキャピチュレーションを引き起こし、その後長期的な回復が始まる前に底値に達する可能性があります。これらのシナリオは、センチメントとマクロ経済の状況に大きく依存します。

現在のトレーダーの行動は、不確実性と慎重さを反映しています。多くの参加者は現金のままか、非常に小さなポジションで取引しています。レバレッジの使用は減少し、夜間のエクスポージャーは避けられ、素早いレンジ取引が支配的です。資本の保全が優先されており、積極的な利益追求よりも心理的な変化の深さを示しています。これは、2025年のピーク以降、心理的な変化がいかに深刻であったかを示しています。

より広い視野では、ビットコインの伝統的金融への統合は、一時的な調整にもかかわらず継続しています。規制の枠組み、機関投資家のカストディソリューション、決済インフラはまだ発展途上です。短期的な見通しはやや穏やかになっていますが、長期的な採用動向は依然として支援的です。これらの基盤は、現在の弱さが構造的な崩壊ではなく、移行期を示している可能性を示唆しています。

最終的には、単に買うか待つかという問題ではなく、各個人がどれだけのリスクを管理できるかという点が重要です。長期投資家は、適切な計画とともに慎重に蓄積を進めることで利益を得る可能性があります。一方、短期トレーダーは、忍耐と確認を重視することでより安全に取引できるでしょう。市場は一貫して、規律、準備、感情のコントロールを報います。パニックや衝動的な決定よりも、戦略が重要です。このような不確実な環境では、予測よりも戦略が重要です。