より広範な株式ラリーは、1月の最終取引日において堅調さを示し、半導体株が主な牽引役となった。Micron Technologyの240億ドルのシンガポール投資発表は、チップメーカー群全体に強力な買い圧力を引き起こし、戦略的資本配分が市場の勢いを再燃させることを示した。## チップセクターのリーダーシップが市場の勢いを牽引半導体主導の株式ラリーは、主要指標を数週間ぶりの高水準に押し上げた。S&P 500は1.5週間ぶりの高値に上昇し、ナスダック100は2.75ヶ月ぶりの最高パフォーマンスを記録した。3月のE-mini S&P 500先物も指数に連動して上昇し、2月に向けて引き続き強気のポジションを示した。半導体株の強さは伝染し、テクノロジー全体もチップ産業投資に関するポジティブなセンチメントの恩恵を受けた。Micronの240億ドルのメモリーチップ生産拡大へのコミットメントは、チップメーカーの熱狂の焦点となった。Applied Materials、Lam Research、KLA Corp、Intelも上昇に参加し、上昇率は2%から4%以上に及んだ。半導体株のラリーは、投資家の資本支出サイクルが収益成長と技術革新を支えるとの信頼を反映している。## 広範な市場のシグナルの混在半導体株が株式ラリーの主役を務める一方で、他の市場セグメントは逆風に苦しんだ。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.64%の下落を記録し、ヘルスケアセクターの課題がテクノロジーの強さを相殺した。半導体リーダーシップと広範な参加の乖離は、現在の株式ラリーの選択的性質を浮き彫りにした。債券市場の動きも、取引セッションを通じて株式に圧力をかけた。10年物米国債の利回りは4.23%に上昇し、2ベーシスポイント増加した。株式市場の強さにより、安全資産への需要が減少したためだ。この利回りの動きは、成長志向のテクノロジー株を中心に、金利感応度の高いセクターに追加の逆風をもたらした。## ヘルスケアセクターはメディケア政策の変化に圧迫ヘルスインシュアランス株は大きな売り圧力に直面し、株式ラリーの広がりを抑制した。UnitedHealth Groupは、2026年の収益が減少に転じるとの懸念予測を発表し、過去30年以上で初めての年間縮小を示唆した。これにより同社株は約19%下落し、S&P 500の最悪パフォーマーの一角となった。Humanaは20%以上の更なる下落を記録し、米政府がメディケア・アドバンテージの支払率を凍結する提案をしたことが影響した。このメディケア政策の発表は、医療保険全体に衝撃を与えた。Alignment Healthcare、Elevance Health、CVS Health、Centene、Molina Healthcareは、いずれも5%から13%の範囲で下落した。このセクターの弱さは、株式ラリーの勢いを抑える主な要因となり、その日の全体的な上昇への参加を妨げた。## 複数の逆風が市場心理に重くのしかかるヘルスケアの課題に加え、他の要因もセッションを通じて株式ラリーを制約した。トランプ大統領のカナダ輸入品に対する100%関税の再警告は、貿易関係や企業の収益性に不確実性をもたらした。議会の国土安全保障省予算をめぐる膠着状態は、現行の予算案が期限切れとなる際の部分的な政府閉鎖の可能性を高めた。グリーンランドに関する懸念や大規模な気象システムによる混乱も、投資家の心理的重荷となった。連邦準備制度の政策を巡る政治的不確実性も、ためらいを生んだ。FOMC会合は1月下旬に予定されており、政策金利は据え置きと予想されているが、大統領の今後の利下げ圧力の可能性が、市場に予測不能な変数をもたらした。これらの要因の組み合わせにより、チップセクターの熱狂にもかかわらず、株式ラリーはより広範な市場参加を実現できなかった。## テクノロジー企業の決算と楽観的な見通しが株式を支援逆風の中でも、決算シーズンは株式ラリーに実質的な支援をもたらした。第4四半期の決算はすでに堅調さを示し、最初の報告企業の78%がコンセンサス予想を上回った。General Motorsは調整後1株利益2.51ドルを発表し、予想の2.28ドルを上回ったほか、通年のガイダンスを11.00ドルから13.00ドルに設定し、当日の上昇銘柄の一角となった。HCA Healthcareも予想を上回り、純利益は18.8億ドル（予想は17.3億ドル）を記録した。RTXは調整後売上高242.4億ドルで、予想の226.3億ドルを大きく上回った。United Parcel Serviceは四半期売上高245億ドルを報告し、予想の239.9億ドルを超えた。これらの好決算は、マクロ経済の不確実性にもかかわらず、企業の収益性が堅調であることを示し、株式ラリーを後押しした。Bloomberg Intelligenceは、S&P 500の第4四半期の利益が8.4%増加すると予測し、半導体株がこの増加に大きく寄与すると見ている。巨大テクノロジーのMagnificent Sevenを除いても、利益成長は4.6%と予想されており、最大手企業の集中だけに頼らない、より広範なファンダメンタルズの支援が続いていることを示唆している。## 個別株の動きは異なるストーリーを反映半導体の急騰やヘルスケアの崩壊を超え、市場には選択的な機会も浮上した。Redwire Corporationは、ミサイル防衛庁の契約獲得通知を受けて16%以上急騰した。Corningは、Meta Platformsとの光ファイバーおよびデータセンター接続ソリューションの長期6億ドル供給契約を発表し、9%以上上昇した。これは、テクノロジー業界のインフラ投資の継続を反映している。CoreWeaveは、ドイツ銀行の買い推奨と140ドルの目標株価設定を受けて4%以上上昇した。ただし、すべての企業がチップ主導のラリーの恩恵を受けたわけではない。Sanminaは、Q2の売上予測が31億ドルから34億ドルと予想を大きく下回るため、19%以上下落した。Agilysysは、Q3の調整後1株利益が42セントと予想の46セントを下回り、16%以上下落した。Roper Technologiesは、2026年の調整後1株利益が21.30ドルから21.55ドルと予想され、21.62ドルのコンセンサスを下回ったため、ナスダック100の下位に沈んだ。Applied Industrial Technologiesも、Q2の売上高が予想の1.17億ドルに対し1.16億ドルと下回り、6%以上の下落となった。## グローバル市場も好調な勢いに参加国際株式市場も、地域特有の圧力にもかかわらず、建設的に株式ラリーに参加した。ヨーロッパのEuro Stoxx 50は1週間ぶりの高値に達し、0.42%上昇。中国の上海総合指数は0.18%高で取引を終え、日本の日経225は0.85%上昇した。これらの動きは、米国の関税政策や政府資金調達の不確実性にもかかわらず、国際投資家の支援を受けて株式ラリーが継続していることを示している。ヨーロッパの国債利回りも米国債に連動して上昇し、ドイツの10年物連邦債は1.4ベーシスポイント上昇して2.88%、英国のギルトも1.5ベーシスポイント上昇して4.51%となった。ユーロ圏は引き続き堅調で、12月の新車登録台数は前年比5.8%増加し、6ヶ月連続の増加を示し、世界的な株式ラリーの背景にある経済の底堅さを裏付けている。## 今後の見通し：経済指標と決算シーズンの動向来週は、株式ラリーの持続性に影響を与えると考えられる重要なデータが予定されている。消費者信頼感指数は、報告予定であり、家計の支出意向に関する重要な洞察を提供する。週中に発表される失業保険申請件数は、労働市場の健全性と経済の勢いを評価する手がかりとなる。貿易収支や工場受注も、企業投資や輸出競争力の状況を示す。生産者物価指数やシカゴ購買部協会景気指数も、インフレの追加指標として、FOMCの今後の政策動向に影響を与える可能性がある。今週は102社のS&P 500構成銘柄が決算を発表予定であり、利益成長がマクロ経済の逆風にもかかわらず、評価を正当化できるかどうかが焦点となる。 半導体セクターの堅調さは、戦略的で資本集約的な産業が持続的な株式ラリーを牽引する可能性を示唆している。ただし、より広範な参加には、政策の不確実性の解消、債券利回りの緩和、そして多様な事業セグメントにおける収益の堅調さが必要となる。
半導体の急騰が株式市場の上昇を後押ししており、Micronの投資がセクター全体の楽観的な見通しを示しています。
より広範な株式ラリーは、1月の最終取引日において堅調さを示し、半導体株が主な牽引役となった。Micron Technologyの240億ドルのシンガポール投資発表は、チップメーカー群全体に強力な買い圧力を引き起こし、戦略的資本配分が市場の勢いを再燃させることを示した。
チップセクターのリーダーシップが市場の勢いを牽引
半導体主導の株式ラリーは、主要指標を数週間ぶりの高水準に押し上げた。S&P 500は1.5週間ぶりの高値に上昇し、ナスダック100は2.75ヶ月ぶりの最高パフォーマンスを記録した。3月のE-mini S&P 500先物も指数に連動して上昇し、2月に向けて引き続き強気のポジションを示した。半導体株の強さは伝染し、テクノロジー全体もチップ産業投資に関するポジティブなセンチメントの恩恵を受けた。
Micronの240億ドルのメモリーチップ生産拡大へのコミットメントは、チップメーカーの熱狂の焦点となった。Applied Materials、Lam Research、KLA Corp、Intelも上昇に参加し、上昇率は2%から4%以上に及んだ。半導体株のラリーは、投資家の資本支出サイクルが収益成長と技術革新を支えるとの信頼を反映している。
広範な市場のシグナルの混在
半導体株が株式ラリーの主役を務める一方で、他の市場セグメントは逆風に苦しんだ。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.64%の下落を記録し、ヘルスケアセクターの課題がテクノロジーの強さを相殺した。半導体リーダーシップと広範な参加の乖離は、現在の株式ラリーの選択的性質を浮き彫りにした。
債券市場の動きも、取引セッションを通じて株式に圧力をかけた。10年物米国債の利回りは4.23%に上昇し、2ベーシスポイント増加した。株式市場の強さにより、安全資産への需要が減少したためだ。この利回りの動きは、成長志向のテクノロジー株を中心に、金利感応度の高いセクターに追加の逆風をもたらした。
ヘルスケアセクターはメディケア政策の変化に圧迫
ヘルスインシュアランス株は大きな売り圧力に直面し、株式ラリーの広がりを抑制した。UnitedHealth Groupは、2026年の収益が減少に転じるとの懸念予測を発表し、過去30年以上で初めての年間縮小を示唆した。これにより同社株は約19%下落し、S&P 500の最悪パフォーマーの一角となった。Humanaは20%以上の更なる下落を記録し、米政府がメディケア・アドバンテージの支払率を凍結する提案をしたことが影響した。
このメディケア政策の発表は、医療保険全体に衝撃を与えた。Alignment Healthcare、Elevance Health、CVS Health、Centene、Molina Healthcareは、いずれも5%から13%の範囲で下落した。このセクターの弱さは、株式ラリーの勢いを抑える主な要因となり、その日の全体的な上昇への参加を妨げた。
複数の逆風が市場心理に重くのしかかる
ヘルスケアの課題に加え、他の要因もセッションを通じて株式ラリーを制約した。トランプ大統領のカナダ輸入品に対する100%関税の再警告は、貿易関係や企業の収益性に不確実性をもたらした。議会の国土安全保障省予算をめぐる膠着状態は、現行の予算案が期限切れとなる際の部分的な政府閉鎖の可能性を高めた。グリーンランドに関する懸念や大規模な気象システムによる混乱も、投資家の心理的重荷となった。
連邦準備制度の政策を巡る政治的不確実性も、ためらいを生んだ。FOMC会合は1月下旬に予定されており、政策金利は据え置きと予想されているが、大統領の今後の利下げ圧力の可能性が、市場に予測不能な変数をもたらした。これらの要因の組み合わせにより、チップセクターの熱狂にもかかわらず、株式ラリーはより広範な市場参加を実現できなかった。
テクノロジー企業の決算と楽観的な見通しが株式を支援
逆風の中でも、決算シーズンは株式ラリーに実質的な支援をもたらした。第4四半期の決算はすでに堅調さを示し、最初の報告企業の78%がコンセンサス予想を上回った。General Motorsは調整後1株利益2.51ドルを発表し、予想の2.28ドルを上回ったほか、通年のガイダンスを11.00ドルから13.00ドルに設定し、当日の上昇銘柄の一角となった。
HCA Healthcareも予想を上回り、純利益は18.8億ドル（予想は17.3億ドル）を記録した。RTXは調整後売上高242.4億ドルで、予想の226.3億ドルを大きく上回った。United Parcel Serviceは四半期売上高245億ドルを報告し、予想の239.9億ドルを超えた。これらの好決算は、マクロ経済の不確実性にもかかわらず、企業の収益性が堅調であることを示し、株式ラリーを後押しした。
Bloomberg Intelligenceは、S&P 500の第4四半期の利益が8.4%増加すると予測し、半導体株がこの増加に大きく寄与すると見ている。巨大テクノロジーのMagnificent Sevenを除いても、利益成長は4.6%と予想されており、最大手企業の集中だけに頼らない、より広範なファンダメンタルズの支援が続いていることを示唆している。
個別株の動きは異なるストーリーを反映
半導体の急騰やヘルスケアの崩壊を超え、市場には選択的な機会も浮上した。Redwire Corporationは、ミサイル防衛庁の契約獲得通知を受けて16%以上急騰した。Corningは、Meta Platformsとの光ファイバーおよびデータセンター接続ソリューションの長期6億ドル供給契約を発表し、9%以上上昇した。これは、テクノロジー業界のインフラ投資の継続を反映している。
CoreWeaveは、ドイツ銀行の買い推奨と140ドルの目標株価設定を受けて4%以上上昇した。ただし、すべての企業がチップ主導のラリーの恩恵を受けたわけではない。Sanminaは、Q2の売上予測が31億ドルから34億ドルと予想を大きく下回るため、19%以上下落した。Agilysysは、Q3の調整後1株利益が42セントと予想の46セントを下回り、16%以上下落した。
Roper Technologiesは、2026年の調整後1株利益が21.30ドルから21.55ドルと予想され、21.62ドルのコンセンサスを下回ったため、ナスダック100の下位に沈んだ。Applied Industrial Technologiesも、Q2の売上高が予想の1.17億ドルに対し1.16億ドルと下回り、6%以上の下落となった。
グローバル市場も好調な勢いに参加
国際株式市場も、地域特有の圧力にもかかわらず、建設的に株式ラリーに参加した。ヨーロッパのEuro Stoxx 50は1週間ぶりの高値に達し、0.42%上昇。中国の上海総合指数は0.18%高で取引を終え、日本の日経225は0.85%上昇した。これらの動きは、米国の関税政策や政府資金調達の不確実性にもかかわらず、国際投資家の支援を受けて株式ラリーが継続していることを示している。
ヨーロッパの国債利回りも米国債に連動して上昇し、ドイツの10年物連邦債は1.4ベーシスポイント上昇して2.88%、英国のギルトも1.5ベーシスポイント上昇して4.51%となった。ユーロ圏は引き続き堅調で、12月の新車登録台数は前年比5.8%増加し、6ヶ月連続の増加を示し、世界的な株式ラリーの背景にある経済の底堅さを裏付けている。
今後の見通し：経済指標と決算シーズンの動向
来週は、株式ラリーの持続性に影響を与えると考えられる重要なデータが予定されている。消費者信頼感指数は、報告予定であり、家計の支出意向に関する重要な洞察を提供する。週中に発表される失業保険申請件数は、労働市場の健全性と経済の勢いを評価する手がかりとなる。貿易収支や工場受注も、企業投資や輸出競争力の状況を示す。
生産者物価指数やシカゴ購買部協会景気指数も、インフレの追加指標として、FOMCの今後の政策動向に影響を与える可能性がある。今週は102社のS&P 500構成銘柄が決算を発表予定であり、利益成長がマクロ経済の逆風にもかかわらず、評価を正当化できるかどうかが焦点となる。
半導体セクターの堅調さは、戦略的で資本集約的な産業が持続的な株式ラリーを牽引する可能性を示唆している。ただし、より広範な参加には、政策の不確実性の解消、債券利回りの緩和、そして多様な事業セグメントにおける収益の堅調さが必要となる。