3月アラビカコーヒー先物は火曜日に大幅に上昇し、11.00ポイント（+3.09%）を記録しました。一方、3月ICEロブスタコーヒー先物は78ポイント（+1.86%）上昇しました。20か月高値に上昇したブラジルレアルの強さがコーヒー価格の急騰の主な要因となり、アラビカは2週間高値をつけました。この通貨の動きは、ブラジルのコーヒー生産者が輸出販売を加速させることを思いとどまらせ、短期的な供給を引き締めています。## 3月先物、2週間ぶりの最大の上昇アラビカ契約の2週間高値への跳ね上がりは、世界最大のアラビカ生産国ブラジルからの供給制約の認識が高まっていることを反映しています。ロブスタ価格はより控えめな上昇を示しましたが、コーヒー市場全体に影響を与える支援要因から恩恵を受けました。この二重の上昇は、コーヒー価格が孤立した要因ではなく、複数の市場圧力の収束に反応していることを示しています。## ブラジルの輸出活動の弱化がコーヒー価格を支援Cecafeの最新レポートによると、ブラジルの12月の総緑色コーヒー輸出量は18.4%減の286万袋に急落しました。この中で、アラビカコーヒーの輸出は前年比10%減の260万袋、ロブスタの輸出は前年比61%減の222,147袋に落ち込みました。20か月高値のブラジルレアルの強さは輸出競争力を直接抑制しており、これは短期的にコーヒー価格を支える要因となり得ます。これは、世界的な供給流れを減少させることで、価格を下支えする可能性があります。ブラジルの主要生産地域の気象条件は依然として不利な状況です。Somar Meteorologiaによると、ブラジル最大のアラビカ栽培地域であるミナスジェライス州は、1月16日までの1週間でわずか33.9mmの降雨量しかなく、これは過去平均の約53%に相当します。平均以下の降雨パターンは、今後のコーヒー供給の引き締まりを後押しします。## 在庫回復は市場の動態の複雑さを示すICE監視の在庫動向は、微妙な状況を示しています。アラビカ在庫は、11月20日に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に落ち込みましたが、1月14日には2.5か月高の461,829袋に回復しました。同様に、ロブスタ在庫は12月10日に1年ぶりの低水準の4,012ロットに落ち込みましたが、1月末には4,609ロットの1.75か月高に回復しました。この在庫回復は、供給の一部安定を示唆していますが、レベルは最近の歴史と比較して管理可能な範囲にとどまっています。## 産出見通し：ブラジルの拡大と世界の成長ブラジルの2025年のコーヒー生産は大幅に拡大すると予測されています。Conab（ブラジルの公式作物予測機関）は、2022年12月に年間見通しを2.4%引き上げて5654万袋とし、9月の予測の5520万袋から上方修正しました。しかし、USDAのForeign Agriculture Service（FAS）は、より慎重な2025-26年の見通しを示しており、ブラジルの生産は前年比3.1%減の6300万袋になると予測しています。これは、長期的な供給の引き締まりを示唆しています。ベトナムは、世界最大のロブスタ生産国として、より楽観的な供給シナリオを提示しています。ベトナムの2025年のコーヒー輸出は、VietnamのNational Statistics Officeによると、前年比17.5%増の158万メートルトン（MMT）に跳ね上がっています。2025-26年の生産は6%増の176万メートルトン（約2,940万袋）と予測されており、4年ぶりの高水準です。Vietnam Coffee and Cocoa Associationは、好天が続けば、出力は前作年度より10%高くなる可能性があると示しています。このような堅調な供給は、特にロブスタの価格上昇に対して逆風となる可能性があります。## グローバル市場の展望：輸出の引き締まりと記録的な生産国際コーヒー機構（ICO）の報告によると、2023-24年度（10月-9月）の世界のコーヒー輸出は前年比0.3%減の1億3,865万袋となり、国際的な供給流れが制約されていることを示しています。ただし、この引き締まりは一時的と見られます。USDA FASは、2025-26年の世界のコーヒー生産は前年比2.0%増の1億7,884万袋に達し、アラビカは4.7%減の9591万袋、ロブスタは10.9%増の8,333万袋になると予測しています。FASの予測によると、2025-26年の期末在庫は2024-25年の2130万袋から5.4%減の2014万8,000袋に圧縮される見込みです。このわずかな在庫減少とロブスタの生産増加は、短期的にはブラジルの輸出弱含みと通貨の強さから価格を支える可能性がありますが、長期的には、世界的な供給の正常化とベトナムの生産加速により、圧力が高まる可能性もあります。
コーヒー価格が急騰、ブラジル通貨が20ヶ月ぶりの高値に達する
ブラジルの通貨レアルは、最近の為替市場で20ヶ月ぶりの高値を記録し、これに伴いコーヒーの価格も急激に上昇しています。
この動きは、ブラジルの経済状況や国際的な需要の増加によるものと考えられています。
投資家や消費者の間では、今後の価格動向に注目が集まっています。
3月アラビカコーヒー先物は火曜日に大幅に上昇し、11.00ポイント（+3.09%）を記録しました。一方、3月ICEロブスタコーヒー先物は78ポイント（+1.86%）上昇しました。20か月高値に上昇したブラジルレアルの強さがコーヒー価格の急騰の主な要因となり、アラビカは2週間高値をつけました。この通貨の動きは、ブラジルのコーヒー生産者が輸出販売を加速させることを思いとどまらせ、短期的な供給を引き締めています。
3月先物、2週間ぶりの最大の上昇
アラビカ契約の2週間高値への跳ね上がりは、世界最大のアラビカ生産国ブラジルからの供給制約の認識が高まっていることを反映しています。ロブスタ価格はより控えめな上昇を示しましたが、コーヒー市場全体に影響を与える支援要因から恩恵を受けました。この二重の上昇は、コーヒー価格が孤立した要因ではなく、複数の市場圧力の収束に反応していることを示しています。
ブラジルの輸出活動の弱化がコーヒー価格を支援
Cecafeの最新レポートによると、ブラジルの12月の総緑色コーヒー輸出量は18.4%減の286万袋に急落しました。この中で、アラビカコーヒーの輸出は前年比10%減の260万袋、ロブスタの輸出は前年比61%減の222,147袋に落ち込みました。20か月高値のブラジルレアルの強さは輸出競争力を直接抑制しており、これは短期的にコーヒー価格を支える要因となり得ます。これは、世界的な供給流れを減少させることで、価格を下支えする可能性があります。
ブラジルの主要生産地域の気象条件は依然として不利な状況です。Somar Meteorologiaによると、ブラジル最大のアラビカ栽培地域であるミナスジェライス州は、1月16日までの1週間でわずか33.9mmの降雨量しかなく、これは過去平均の約53%に相当します。平均以下の降雨パターンは、今後のコーヒー供給の引き締まりを後押しします。
在庫回復は市場の動態の複雑さを示す
ICE監視の在庫動向は、微妙な状況を示しています。アラビカ在庫は、11月20日に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に落ち込みましたが、1月14日には2.5か月高の461,829袋に回復しました。同様に、ロブスタ在庫は12月10日に1年ぶりの低水準の4,012ロットに落ち込みましたが、1月末には4,609ロットの1.75か月高に回復しました。この在庫回復は、供給の一部安定を示唆していますが、レベルは最近の歴史と比較して管理可能な範囲にとどまっています。
産出見通し：ブラジルの拡大と世界の成長
ブラジルの2025年のコーヒー生産は大幅に拡大すると予測されています。Conab（ブラジルの公式作物予測機関）は、2022年12月に年間見通しを2.4%引き上げて5654万袋とし、9月の予測の5520万袋から上方修正しました。しかし、USDAのForeign Agriculture Service（FAS）は、より慎重な2025-26年の見通しを示しており、ブラジルの生産は前年比3.1%減の6300万袋になると予測しています。これは、長期的な供給の引き締まりを示唆しています。
ベトナムは、世界最大のロブスタ生産国として、より楽観的な供給シナリオを提示しています。ベトナムの2025年のコーヒー輸出は、VietnamのNational Statistics Officeによると、前年比17.5%増の158万メートルトン（MMT）に跳ね上がっています。2025-26年の生産は6%増の176万メートルトン（約2,940万袋）と予測されており、4年ぶりの高水準です。Vietnam Coffee and Cocoa Associationは、好天が続けば、出力は前作年度より10%高くなる可能性があると示しています。このような堅調な供給は、特にロブスタの価格上昇に対して逆風となる可能性があります。
グローバル市場の展望：輸出の引き締まりと記録的な生産
国際コーヒー機構（ICO）の報告によると、2023-24年度（10月-9月）の世界のコーヒー輸出は前年比0.3%減の1億3,865万袋となり、国際的な供給流れが制約されていることを示しています。ただし、この引き締まりは一時的と見られます。USDA FASは、2025-26年の世界のコーヒー生産は前年比2.0%増の1億7,884万袋に達し、アラビカは4.7%減の9591万袋、ロブスタは10.9%増の8,333万袋になると予測しています。
FASの予測によると、2025-26年の期末在庫は2024-25年の2130万袋から5.4%減の2014万8,000袋に圧縮される見込みです。このわずかな在庫減少とロブスタの生産増加は、短期的にはブラジルの輸出弱含みと通貨の強さから価格を支える可能性がありますが、長期的には、世界的な供給の正常化とベトナムの生産加速により、圧力が高まる可能性もあります。