一年前、私は投資家に対して、人工知能（AI）リーダーのNvidiaとMeta Platformsの株式を積極的に積み増すことを提言しました。2025年において、市場を上回るリターンをもたらしたのは一つだけでしたが、両銘柄は今日も魅力的な投資機会であり続けており、2026年に向けて私の確信はさらに強まっています。実績が物語っています。Nvidiaは昨年39％上昇し、S&P 500の16％の上昇を上回りました。Metaは卓越した運営実績にもかかわらず、わずか13％の上昇にとどまり、市場全体と比べると失望でしたが、それでも単体で見れば立派な結果です。しかし、何が変わったのか（そして変わっていないのか）をじっくり見てみると、話ははるかに興味深くなります。## NvidiaのAIハードウェア支配は止まらない私がNvidiaの軌跡を振り返って最も印象に残ったのは、1年前に書いたほぼすべての内容が今も有効であることです。投資の核心的な論点は揺らいでいません。Nvidiaのグラフィックス処理ユニット（GPU）は、AIモデルのトレーニングと実行において引き続き圧倒的な支配を続けており、その地位は一切揺らいでいません。しかし、私が最も興奮しているのは、同社の絶え間ないイノベーションのパイプラインです。2025年にBlackwell Ultraアーキテクチャを導入し、前世代のBlackwellチップから大きな飛躍を遂げた後、Nvidiaは現在、2026年の展開に向けてRubinプラットフォームの準備を進めています。その影響は計り知れません。Rubinハードウェアを使えば、AIモデルのトレーニングに必要なGPUの数は従来の25％に削減されます。推論作業—訓練済みモデルを動かす計算負荷の軽いタスク—についても、Blackwellと比べて必要なプロセッサ数はわずか10％です。この効率向上はコスト削減と、Nvidiaの対応可能市場の拡大につながります。投資家がエントリーポイントを考える際に特に魅力的なのは、評価額が実際に縮小している点です。株価は現在、2027年度の収益予想に対して40倍の予想PERで取引されており、これは1年前の47倍から低下しています。なお、アナリストの予測では、2027年度の売上高成長率は52％のままです。簡単に言えば、より優れた企業を、より良い価格で手に入れているのです。## MetaのAI戦略：逆張り投資家にとっての好機Metaの2025年の運営実績は、まさに印象的でした。第3四半期の売上高は前年比26％増と加速し、FacebookやInstagramなどのコアソーシャルメディア事業が依然としてキャッシュジェネレーションの源泉であることを示しています。しかし、株価は8月のピークから約15％下落しており、パフォーマンスは市場平均を下回っています。なぜか？市場は、Metaの2026年の人工知能インフラとデータセンターへの巨額資本支出に関する不確実性に直面しています。ウォール街は、これらの投資から十分なリターンが得られると確信していません。ここに私の見ているチャンスがあります。Metaの予想PERは22倍と比較的妥当であり、高すぎず、安すぎず、公正な水準です。特に、同社のソーシャルメディア事業だけでもこの倍率は正当化されます。MetaがAIインフラの開発に投じる資金はすべて選択肢となり得ます。もしも重要なブレークスルーや収益の加速をもたらすなら、株価は大きく上昇する可能性があります。一方、失望した場合でも、コア事業の堅実さにより評価は維持される見込みです。中期的な視野を持つ投資家にとって、このリスクとリターンの非対称性は好ましいものです。## 2026年の展望：両銘柄がポートフォリオの注目に値する理由2026年も6週目に入り、両銘柄を魅力的にしていた条件は依然として維持されており、むしろ強化されている可能性さえあります。Nvidiaは引き続き人工知能インフラの最前線をリードし、プレミアム評価を正当化する製品ロードマップを持っています。同社のチップアーキテクチャの世代交代を12〜18ヶ月ごとに実現できる能力は、潜在的な競合他社に対して優位性を保ち続けています。一方、Metaは転換点に立っています。経営陣がAI投資の成果を示し始めていること—新製品やターゲティングの改善、あるいはまったく新しい収益源の創出を通じて—が証明されれば、これらのレベルで株式を積み増した投資家は、2026年以降も大きな価値上昇を享受できるでしょう。ここでの教訓はシンプルです。私の最初の推奨から1年が経ち、両銘柄は運用面では期待通りのパフォーマンスを示しましたが、市場のセンチメントがMetaのケースで誤った価格設定を生んでいます。人工知能へのエクスポージャーに確信を持って資本を投入しようとする投資家にとって、Nvidiaはコアホールディングとして残り続け、Metaは魅力的な価値を提供します。どちらも信念の飛躍を必要とせず、多様化されたテクノロジー重視のポートフォリオにふさわしい銘柄です。
2026年に賢明な投資家がこれらの2つのAI巨人に集中投資すべき理由
一年前、私は投資家に対して、人工知能（AI）リーダーのNvidiaとMeta Platformsの株式を積極的に積み増すことを提言しました。2025年において、市場を上回るリターンをもたらしたのは一つだけでしたが、両銘柄は今日も魅力的な投資機会であり続けており、2026年に向けて私の確信はさらに強まっています。
実績が物語っています。Nvidiaは昨年39％上昇し、S&P 500の16％の上昇を上回りました。Metaは卓越した運営実績にもかかわらず、わずか13％の上昇にとどまり、市場全体と比べると失望でしたが、それでも単体で見れば立派な結果です。しかし、何が変わったのか（そして変わっていないのか）をじっくり見てみると、話ははるかに興味深くなります。
NvidiaのAIハードウェア支配は止まらない
私がNvidiaの軌跡を振り返って最も印象に残ったのは、1年前に書いたほぼすべての内容が今も有効であることです。投資の核心的な論点は揺らいでいません。
Nvidiaのグラフィックス処理ユニット（GPU）は、AIモデルのトレーニングと実行において引き続き圧倒的な支配を続けており、その地位は一切揺らいでいません。しかし、私が最も興奮しているのは、同社の絶え間ないイノベーションのパイプラインです。2025年にBlackwell Ultraアーキテクチャを導入し、前世代のBlackwellチップから大きな飛躍を遂げた後、Nvidiaは現在、2026年の展開に向けてRubinプラットフォームの準備を進めています。
その影響は計り知れません。Rubinハードウェアを使えば、AIモデルのトレーニングに必要なGPUの数は従来の25％に削減されます。推論作業—訓練済みモデルを動かす計算負荷の軽いタスク—についても、Blackwellと比べて必要なプロセッサ数はわずか10％です。この効率向上はコスト削減と、Nvidiaの対応可能市場の拡大につながります。
投資家がエントリーポイントを考える際に特に魅力的なのは、評価額が実際に縮小している点です。株価は現在、2027年度の収益予想に対して40倍の予想PERで取引されており、これは1年前の47倍から低下しています。なお、アナリストの予測では、2027年度の売上高成長率は52％のままです。簡単に言えば、より優れた企業を、より良い価格で手に入れているのです。
MetaのAI戦略：逆張り投資家にとっての好機
Metaの2025年の運営実績は、まさに印象的でした。第3四半期の売上高は前年比26％増と加速し、FacebookやInstagramなどのコアソーシャルメディア事業が依然としてキャッシュジェネレーションの源泉であることを示しています。
しかし、株価は8月のピークから約15％下落しており、パフォーマンスは市場平均を下回っています。なぜか？市場は、Metaの2026年の人工知能インフラとデータセンターへの巨額資本支出に関する不確実性に直面しています。ウォール街は、これらの投資から十分なリターンが得られると確信していません。
ここに私の見ているチャンスがあります。Metaの予想PERは22倍と比較的妥当であり、高すぎず、安すぎず、公正な水準です。特に、同社のソーシャルメディア事業だけでもこの倍率は正当化されます。MetaがAIインフラの開発に投じる資金はすべて選択肢となり得ます。もしも重要なブレークスルーや収益の加速をもたらすなら、株価は大きく上昇する可能性があります。一方、失望した場合でも、コア事業の堅実さにより評価は維持される見込みです。
中期的な視野を持つ投資家にとって、このリスクとリターンの非対称性は好ましいものです。
2026年の展望：両銘柄がポートフォリオの注目に値する理由
2026年も6週目に入り、両銘柄を魅力的にしていた条件は依然として維持されており、むしろ強化されている可能性さえあります。
Nvidiaは引き続き人工知能インフラの最前線をリードし、プレミアム評価を正当化する製品ロードマップを持っています。同社のチップアーキテクチャの世代交代を12〜18ヶ月ごとに実現できる能力は、潜在的な競合他社に対して優位性を保ち続けています。
一方、Metaは転換点に立っています。経営陣がAI投資の成果を示し始めていること—新製品やターゲティングの改善、あるいはまったく新しい収益源の創出を通じて—が証明されれば、これらのレベルで株式を積み増した投資家は、2026年以降も大きな価値上昇を享受できるでしょう。
ここでの教訓はシンプルです。私の最初の推奨から1年が経ち、両銘柄は運用面では期待通りのパフォーマンスを示しましたが、市場のセンチメントがMetaのケースで誤った価格設定を生んでいます。人工知能へのエクスポージャーに確信を持って資本を投入しようとする投資家にとって、Nvidiaはコアホールディングとして残り続け、Metaは魅力的な価値を提供します。どちらも信念の飛躍を必要とせず、多様化されたテクノロジー重視のポートフォリオにふさわしい銘柄です。