深圳水贝黄金プラットフォームの返済異常が警鐘を鳴らす！専門家が呼びかける：投資者教育を強化し、透過型監督を早急に実施すべき

投資者教育の強化と黄金市場の穿透式監督の推進は、喫緊の課題です。

深圳水贝は、全国で最も有名で産業チェーンが最も整った黄金宝飾品の集積地であり、多くの宝飾業者が中国の黄金市場の半分を掌握しています。最近、「深圳市杰我睿珠宝有限公司」（以下「杰我睿」）というプラットフォームが返金困難に陥り、その後「連鎖反応」を引き起こしました。

実際、こうした類似の事件は初めてではなく、国際金価格の激しい変動が関連リスクを一層深刻化させています。業界関係者によると、違法な黄金取引は違法金融活動に該当し、類似事件が絶えない主な原因は、関連法規の執行メカニズムに穴があるためです。投資者教育の強化と黄金市場の穿透式監督は、今や待ったなしの課題となっています。

一般投資者が「黄金投資の罠」にはまらないために

最近、記者は水贝市場を継続的に訪問し、杰我睿事件の被害者数人にインタビューを行いました。そこには水贝の黄金商店だけでなく、主婦、「宝妈」、さらには新入社員の若者も含まれ、彼らは主にソーシャルプラットフォームを通じて杰我睿プラットフォームに接触しています。

一人の「宝妈」は記者に対し、近年金価格が上昇し続けているのを見て、黄金投資を試みることにしたが、初心者の彼女には投資経験がなかったと述べました。その後、ソーシャルプラットフォームで「種まき」されたのは、深圳水贝に実店舗を持つ「杰我睿」であり、徐々にミニプログラムを通じて接触を深めたとのことです。比較すると、銀行などの機関で金条を購入するには一定のハードルがあり、手数料も必要で、在庫切れも頻繁に起きると理解しています。しかし、彼女は実店舗を訪れたことはないと認めています。

記者は一部のソーシャルプラットフォームでも、多くの黄金投資のマーケティング投稿を見つけました。内容は「高収益」「黄金の価値保持」を謳い、一般投資者を誤解させやすいものであり、ソーシャルメディア時代において、黄金投資市場は新たな監督課題に直面しています。これについて、中国企業資本連盟副理事長の柏文喜は、特に家庭主婦や高齢者などリスク認識能力が低い群体に対して、正確な宣伝、事例による警告、黄金投資の基礎知識の普及を通じてリスク防止意識を高め、「投資黄金」と「消費黄金」を明確に区別し、「黄金投資の罠」にはまらないようにすべきだと述べました。

取引モデルの類似点

「杰我睿は手数料無料や高い買い戻し価格を頻繁に宣伝し、多くの『宝妈』などの一般投資者を惹きつけている。本当に小さな利益に目をつけてはいけない」と、長年水贝で宝飾品販売を営む陳マネージャーは、杰我睿とビジネス上の接触があったと語ります。彼女は、杰我睿は深圳水贝市場では最初は目立たなかったと述べ、ほとんどの商店は知らなかったといいます。対照的に、杰我睿はオンラインでの宣伝に多大な投資を行い、多くの「オンラインファン」を育ててきました。さらに、取引モデルを見ると、この種のプラットフォームの一部の取引方式には共通点が存在します。

北京金訴弁護士事務所の主任弁護士・王玉臣は記者に対し、関連の黄金プラットフォームの事業タイプは、実物回収だけでなく、予約価格など多様な形態を含むことが多いと述べました。予約価格業務の例では、顧客は手付金を支払い、将来の買入価格または売却価格をプラットフォームと約束し、満期時に市場価格と約定価格との差額に基づき履行または放棄を決定します。この種の業務の具体的な運用方式、関与するユーザ規模や資金額は、刑事リスクに触れる可能性があります。実情に応じて、関連プラットフォームは違法営業罪、賭博場開設罪、さらには集資詐欺や非法な公衆預金吸収罪に該当する可能性もあります。

中国（深圳）総合開発研究院の金融発展・国有企業研究所の執行所長・余凌曲は、証券時報の記者に対し、「関連の違法黄金取引活動は、初期の発展段階では監督が不十分であり、業界からは『革新』とみなされていたこともあるが、一旦破綻すれば救済は非常にコストが高い」と述べました。

杰我睿事件の発生後、水贝市場のいくつかの取引プラットフォームも次々と取り付け騒ぎの噂が流れています。杰我睿の資金清算状況や弁済資金の振込スケジュール、具体的な返還比率などについては、現在も市場内で議論が続いており、深圳市ロウコウ区の作業チームも連続して状況報告を出しています。

実際、深圳市黄金宝飾品業界協会は昨年10月に業界警告書を発表し、水贝地区で3つの黄金宝飾品会社が次々と摘発されたことを指摘しました。「調査の結果、これらの企業は黄金を経営すると称しながら、実際にはオンラインプラットフォームを通じて『非実物黄金の賭け』業務を展開しており、その行為は賭博場開設罪に該当する疑いがある」と警告書は述べています。これらの案件は、一部の企業が違法利益を追求し、実物黄金取引の名目で顧客を高レバレッジの「買い上げ・売り下げ」賭博に誘導し、その業務は黄金宝飾品業界の正常な経営範囲から完全に逸脱し、市場秩序を著しく乱し、業界の評判を傷つけていることを露呈しています。

穿透式監督の喫緊の課題

「関連の違法黄金取引は違法金融活動に該当し、類似事件が次々と起きる根本原因は、関連法規の執行メカニズムに穴があるためであり、リスクは潜伏段階で発見しにくい」と余凌曲は述べました。彼は、黄金宝飾品業界協会などの組織の監督役割を発揮し、銀行や金融監督機関が自身の情報システムを活用してリスクを迅速に発見できるよう支援すべきだと提言しています。

柏文喜は、杰我睿事件や近年の類似プラットフォームの破綻問題について、参入門戸、資金監督、業務規範、リスク管理、責任追及の五つの側面から監督を強化し、「全過程・全カバー」の監督体制を構築すべきだと述べました。これにより、違法黄金取引プラットフォームの発生を根源から抑制し、穿透式監督は待ったなしです。例えば、参入と資格管理を厳格にし、「無許可営業」を排除し、資金管理と托管を規範化し、「資金の流用」を防止し、「対賭博式」取引を禁止し、情報開示とリスク提示を強化し、リスク警報と緊急対応体制を整備すべきです。

「最近、コミュニティでは商家の実地経営や予約価格業務の有無を調査し、毎日の販売量や人流も記録しています」と陳マネージャーは記者に語りました。「関連事件が早期に適切に処理され、水贝市場が引き続き健全かつ安定して発展できることを願っています」。

（出典：証券时报）