2024年を通じて、スズ市場は劇的な軌跡をたどり、4月には1メトリックトンあたり35,575米ドルに上昇した後、年末までにより穏やかな水準である2万8,000米ドル付近に落ち着きました。この変動は、世界の主要なスズ生産地域からの供給障害と、増加する世界的需要との複雑な相互作用を反映しています。ミャンマーの採掘停止から南米の生産課題まで、さまざまな地理的地域におけるスズ供給のダイナミクスは、商品市場の基本的な構造を引き続き変化させています。## 市場の推進要因：なぜ今、スズがこれほど重要なのかスズは現代のインフラや技術にとって不可欠な素材へと進化しています。半導体製造、電気自動車の生産、再生可能エネルギーシステムはすべて、スズの独特な特性に大きく依存しています。電子機器（スマートフォンから太陽光パネルまで）に不可欠なはんだ用途に約50％のスズ消費が集中しているため、需要は引き続き上昇しています。BMIリサーチのアナリストは、主要生産国からの供給懸念を反映し、2024年のスズ価格予測を1メトリックトンあたり30,000米ドルに引き上げました。さらに、今後数十年で世界的な需要の高まりにより、2033年には45,000米ドルに達する可能性があると業界の専門家は予測しています。## 地域別生産概要：スズ生産国の地図世界のスズ濃縮物供給は、いくつかの主要地域に集中しており、それぞれが異なる運営上の課題と市場機会に直面しています。これらの地域の生産能力と制約を理解することは、サプライチェーンのレジリエンスを追跡する投資家にとって不可欠です。### 1. 中国：世界最大のスズ供給国**生産量：** 68,000メトリックトン **埋蔵量：** 110万メトリックトン中国は引き続き世界最大のスズ生産国の地位を維持していますが、2022年の71,000MTから2023年には68,000MTへと徐々に減少しています。このわずかな縮小にもかかわらず、中国は世界のスズ埋蔵量の3分の1以上を管理しており、長期的な供給の安全保障を提供しています。しかし、地政学的緊張の高まりにより、新たな不確実性も生じています。2024年12月、中国はガリウムやゲルマニウムなどの半導体製造に不可欠な重要鉱物の輸出制限を新たに導入しました。業界アナリストは、米中間の技術覇権を巡る貿易緊張の高まりに伴い、スズもこの輸出管理リストに加えられると広く予想しています。### 2. ミャンマー：新興の生産拠点**生産量：** 54,000メトリックトン **埋蔵量：** 70万メトリックトンミャンマーのスズ生産は2023年に劇的に増加し、2022年の47,000MTから世界第2位の生産国となりました。国内のWa州地域には、ミャンマーのスズ生産の大部分が集中しており、Man Maw鉱山は世界有数の高容量スズ鉱山の一つです。しかし、2023年4月にWa州当局が鉱山の操業停止を発表し、鉱物資源の保護と産業監査のために操業停止措置を取ったことが重要な転機となりました。この措置により、Man Mawの操業再開は遅れ続けており、2024年から2025年にかけて供給に継続的な影響を与えています。スズの採掘、加工、原鉱輸送の停止は供給のボトルネックを生み出し、中国やインドネシアへの輸入流に特に影響を及ぼしています。### 3. インドネシア：生産課題の克服**生産量：** 52,000メトリックトン **埋蔵量：** 公表されていないインドネシアの2023年のスズ生産は、2022年の70,000MTから減少し、ミャンマーに次ぐ2位の座を明け渡しました。この減少は、主要なスズ生産国の中で最も大きな前年比減少を示しています。戦略的重要性を認識し、インドネシアのエネルギー・鉱物資源省は2023年にスズを重要鉱物に正式に指定しました。これは、供給不足、経済的価値、ハイテク用途における重要な役割を考慮した措置です。この分類は、今後のスズ産業の発展を優先する政府の意向を示しています。### 4. ペルー：アメリカ大陸の主要スズ拠点**生産量：** 23,000メトリックトン **埋蔵量：** 13万メトリックトンペルーは2023年に米国向けの主要なスズ供給国として台頭し、2022年の28,200MTから2023年には23,000MTに減少しました。国内のスズ採掘は、MinsurのSan Rafael鉱山を中心に行われており、これは世界最大級の統合型スズ鉱山の一つです。ペルーの西半球における支配的なスズ生産国としての地位は、北米の製造業向けサプライチェーンにおいて重要な地政学的役割を果たしています。### 5. コンゴ民主共和国：高品位鉱山の中心地**生産量：** 19,000メトリックトン **埋蔵量：** 12万メトリックトンコンゴ民主共和国のスズ生産は2023年に18,600MTから19,000MTへとわずかに増加しました。東部のBisie複合鉱山を運営するAlphamin Resourcesは、Mpama Northと新たに完成したMpama Southの2つの高品位鉱山を擁しています。大規模な拡張プロジェクトの後、Bisie複合は年間20,000MTの生産目標に向けて生産能力を拡大しており、コンゴは世界市場においてますます重要な供給国となっています。### 6. ブラジル：アマゾンのスズ遺産**生産量：** 18,000メトリックトン **埋蔵量：** 420,000メトリックトンブラジルのスズ生産は2023年に17,000MTから18,000MTにわずかに増加し、安定した供給源としての地位を維持しています。2024年には、Minsurがブラジルの子会社であるMineração Tabocaを中国非鉄貿易に3億4千万米ドルで売却することで、大きな再編が行われました。この取引は戦略的な意味合いを持ち、Tabocaはブラジルの精製スズの3分の1以上を生産し、Pitinga鉱山とPirapora精錬所を運営しています。アマゾン地域に位置するPitingaは、金属含有量で世界最大のスズ資源を持ち、証明埋蔵量は279,000MTであり、今後30年以上の生産継続性を確保しています。### 7. ボリビア：サプライチェーンの課題**生産量：** 18,000メトリックトン **埋蔵量：** 40万メトリックトンボリビアは2023年に18,000MTでブラジルと同じ生産量を記録しましたが、運営上の課題に直面しています。2023年3月、国営のVinto精錬所は、ペルーからの石炭供給不足により不可抗力を宣言し、週あたり最大200MTの生産損失を出しました。さらに、国内のHuanuniとCalquiri鉱山からの供給も、未払いの9000万米ドルの債務により数か月にわたり停止され、労働争議を引き起こし、産業全体に影響を及ぼしています。### 8. オーストラリア：新興の成長促進国**生産量：** 9,100メトリックトン **埋蔵量：** 620,000メトリックトンオーストラリアのスズ生産は2023年に9,000MTから9,100MTへとわずかに増加し、安定した供給源としての地位を維持しています。鉱業会社Metals Xは、2024年にFirst Tinに対して464万オーストラリアドルを投資し、23％の株式を取得しました。同社はタスマニアのRenison鉱山の共同所有者であり、NSW州のTaronga開発プロジェクトを加速させることを目指しています。生産は2027年を目標に、実現可能性調査の成功を経て進められる予定です。### 9. ナイジェリア：アーティザナル採掘の動向**生産量：** 8,100メトリックトン **埋蔵量：** 公表されていないナイジェリアのスズ生産は2022年の7,000MTから2023年には8,100MTへと15.71％増加しました。プラトー州はナイジェリアの主要なスズ埋蔵地であり、2024年に世界のスズ価格が3万米ドルを超えたことに伴い、採掘活動が活発化しています。これは、2000年代初頭の約5,000米ドルからの大幅な上昇を示しています。ただし、ナイジェリアのスズ産業は規制の枠組みを超えて運営されており、アーティザナルや非公式の採掘が主流で、税収はほとんど得られていません。全鉱物セクターは、2018年から2022年の間にナイジェリアのGDPのわずか0.17％に過ぎず、産出量と経済の正式化との乖離を示しています。### 10. マレーシア：東南アジアの伝統的生産国**生産量：** 6,100メトリックトン **埋蔵量：** 公表されていないマレーシアは2023年に6,100MTを記録し、2022年の5,000MTから増加しています。同国の冶金会社であるマレーシア・スミッターは、世界第2位のスズ精錬企業であり、100年以上の歴史を持つ伝統的なプレイヤーです。2024年第2四半期と第3四半期には、市場の強気予測に基づき、利益率が予想以上に高水準を維持し、操業の堅牢性を示しています。## 今後の展望：供給圧力と市場への影響世界のスズ市場は、需要の加速と複数の生産地域にわたる供給制約が重なる重要な局面に差し掛かっています。ミャンマーの長期採掘停止、インドネシアの生産移行、そして中国をターゲットとした地政学的貿易制限が、根本的に供給不足の環境を作り出しています。これらのスズ生産国や地域を追跡する投資家にとって、半導体の回復、電気自動車の普及、再生可能エネルギーの展開による堅調なファンダメンタルズの融合は、構造的な価格支持を示唆しています。価格の変動性は2025年、2026年を通じて続く可能性がありますが、供給と需要の基本構造は、2010年から2020年の基準値よりも高値を維持する見込みであり、長期的な目標として2033年までに1メトリックトンあたり45,000米ドルを目指すという業界のコンセンサスが存在します。
グローバル・スズ生産の現状：2024年における世界の主要スズ生産地域の動向と展望
2024年を通じて、スズ市場は劇的な軌跡をたどり、4月には1メトリックトンあたり35,575米ドルに上昇した後、年末までにより穏やかな水準である2万8,000米ドル付近に落ち着きました。この変動は、世界の主要なスズ生産地域からの供給障害と、増加する世界的需要との複雑な相互作用を反映しています。ミャンマーの採掘停止から南米の生産課題まで、さまざまな地理的地域におけるスズ供給のダイナミクスは、商品市場の基本的な構造を引き続き変化させています。
市場の推進要因：なぜ今、スズがこれほど重要なのか
スズは現代のインフラや技術にとって不可欠な素材へと進化しています。半導体製造、電気自動車の生産、再生可能エネルギーシステムはすべて、スズの独特な特性に大きく依存しています。電子機器（スマートフォンから太陽光パネルまで）に不可欠なはんだ用途に約50％のスズ消費が集中しているため、需要は引き続き上昇しています。BMIリサーチのアナリストは、主要生産国からの供給懸念を反映し、2024年のスズ価格予測を1メトリックトンあたり30,000米ドルに引き上げました。さらに、今後数十年で世界的な需要の高まりにより、2033年には45,000米ドルに達する可能性があると業界の専門家は予測しています。
地域別生産概要：スズ生産国の地図
世界のスズ濃縮物供給は、いくつかの主要地域に集中しており、それぞれが異なる運営上の課題と市場機会に直面しています。これらの地域の生産能力と制約を理解することは、サプライチェーンのレジリエンスを追跡する投資家にとって不可欠です。
1. 中国：世界最大のスズ供給国
生産量： 68,000メトリックトン
埋蔵量： 110万メトリックトン
中国は引き続き世界最大のスズ生産国の地位を維持していますが、2022年の71,000MTから2023年には68,000MTへと徐々に減少しています。このわずかな縮小にもかかわらず、中国は世界のスズ埋蔵量の3分の1以上を管理しており、長期的な供給の安全保障を提供しています。しかし、地政学的緊張の高まりにより、新たな不確実性も生じています。2024年12月、中国はガリウムやゲルマニウムなどの半導体製造に不可欠な重要鉱物の輸出制限を新たに導入しました。業界アナリストは、米中間の技術覇権を巡る貿易緊張の高まりに伴い、スズもこの輸出管理リストに加えられると広く予想しています。
2. ミャンマー：新興の生産拠点
生産量： 54,000メトリックトン
埋蔵量： 70万メトリックトン
ミャンマーのスズ生産は2023年に劇的に増加し、2022年の47,000MTから世界第2位の生産国となりました。国内のWa州地域には、ミャンマーのスズ生産の大部分が集中しており、Man Maw鉱山は世界有数の高容量スズ鉱山の一つです。しかし、2023年4月にWa州当局が鉱山の操業停止を発表し、鉱物資源の保護と産業監査のために操業停止措置を取ったことが重要な転機となりました。この措置により、Man Mawの操業再開は遅れ続けており、2024年から2025年にかけて供給に継続的な影響を与えています。スズの採掘、加工、原鉱輸送の停止は供給のボトルネックを生み出し、中国やインドネシアへの輸入流に特に影響を及ぼしています。
3. インドネシア：生産課題の克服
生産量： 52,000メトリックトン
埋蔵量： 公表されていない
インドネシアの2023年のスズ生産は、2022年の70,000MTから減少し、ミャンマーに次ぐ2位の座を明け渡しました。この減少は、主要なスズ生産国の中で最も大きな前年比減少を示しています。戦略的重要性を認識し、インドネシアのエネルギー・鉱物資源省は2023年にスズを重要鉱物に正式に指定しました。これは、供給不足、経済的価値、ハイテク用途における重要な役割を考慮した措置です。この分類は、今後のスズ産業の発展を優先する政府の意向を示しています。
4. ペルー：アメリカ大陸の主要スズ拠点
生産量： 23,000メトリックトン
埋蔵量： 13万メトリックトン
ペルーは2023年に米国向けの主要なスズ供給国として台頭し、2022年の28,200MTから2023年には23,000MTに減少しました。国内のスズ採掘は、MinsurのSan Rafael鉱山を中心に行われており、これは世界最大級の統合型スズ鉱山の一つです。ペルーの西半球における支配的なスズ生産国としての地位は、北米の製造業向けサプライチェーンにおいて重要な地政学的役割を果たしています。
5. コンゴ民主共和国：高品位鉱山の中心地
生産量： 19,000メトリックトン
埋蔵量： 12万メトリックトン
コンゴ民主共和国のスズ生産は2023年に18,600MTから19,000MTへとわずかに増加しました。東部のBisie複合鉱山を運営するAlphamin Resourcesは、Mpama Northと新たに完成したMpama Southの2つの高品位鉱山を擁しています。大規模な拡張プロジェクトの後、Bisie複合は年間20,000MTの生産目標に向けて生産能力を拡大しており、コンゴは世界市場においてますます重要な供給国となっています。
6. ブラジル：アマゾンのスズ遺産
生産量： 18,000メトリックトン
埋蔵量： 420,000メトリックトン
ブラジルのスズ生産は2023年に17,000MTから18,000MTにわずかに増加し、安定した供給源としての地位を維持しています。2024年には、Minsurがブラジルの子会社であるMineração Tabocaを中国非鉄貿易に3億4千万米ドルで売却することで、大きな再編が行われました。この取引は戦略的な意味合いを持ち、Tabocaはブラジルの精製スズの3分の1以上を生産し、Pitinga鉱山とPirapora精錬所を運営しています。アマゾン地域に位置するPitingaは、金属含有量で世界最大のスズ資源を持ち、証明埋蔵量は279,000MTであり、今後30年以上の生産継続性を確保しています。
7. ボリビア：サプライチェーンの課題
生産量： 18,000メトリックトン
埋蔵量： 40万メトリックトン
ボリビアは2023年に18,000MTでブラジルと同じ生産量を記録しましたが、運営上の課題に直面しています。2023年3月、国営のVinto精錬所は、ペルーからの石炭供給不足により不可抗力を宣言し、週あたり最大200MTの生産損失を出しました。さらに、国内のHuanuniとCalquiri鉱山からの供給も、未払いの9000万米ドルの債務により数か月にわたり停止され、労働争議を引き起こし、産業全体に影響を及ぼしています。
8. オーストラリア：新興の成長促進国
生産量： 9,100メトリックトン
埋蔵量： 620,000メトリックトン
オーストラリアのスズ生産は2023年に9,000MTから9,100MTへとわずかに増加し、安定した供給源としての地位を維持しています。鉱業会社Metals Xは、2024年にFirst Tinに対して464万オーストラリアドルを投資し、23％の株式を取得しました。同社はタスマニアのRenison鉱山の共同所有者であり、NSW州のTaronga開発プロジェクトを加速させることを目指しています。生産は2027年を目標に、実現可能性調査の成功を経て進められる予定です。
9. ナイジェリア：アーティザナル採掘の動向
生産量： 8,100メトリックトン
埋蔵量： 公表されていない
ナイジェリアのスズ生産は2022年の7,000MTから2023年には8,100MTへと15.71％増加しました。プラトー州はナイジェリアの主要なスズ埋蔵地であり、2024年に世界のスズ価格が3万米ドルを超えたことに伴い、採掘活動が活発化しています。これは、2000年代初頭の約5,000米ドルからの大幅な上昇を示しています。ただし、ナイジェリアのスズ産業は規制の枠組みを超えて運営されており、アーティザナルや非公式の採掘が主流で、税収はほとんど得られていません。全鉱物セクターは、2018年から2022年の間にナイジェリアのGDPのわずか0.17％に過ぎず、産出量と経済の正式化との乖離を示しています。
10. マレーシア：東南アジアの伝統的生産国
生産量： 6,100メトリックトン
埋蔵量： 公表されていない
マレーシアは2023年に6,100MTを記録し、2022年の5,000MTから増加しています。同国の冶金会社であるマレーシア・スミッターは、世界第2位のスズ精錬企業であり、100年以上の歴史を持つ伝統的なプレイヤーです。2024年第2四半期と第3四半期には、市場の強気予測に基づき、利益率が予想以上に高水準を維持し、操業の堅牢性を示しています。
今後の展望：供給圧力と市場への影響
世界のスズ市場は、需要の加速と複数の生産地域にわたる供給制約が重なる重要な局面に差し掛かっています。ミャンマーの長期採掘停止、インドネシアの生産移行、そして中国をターゲットとした地政学的貿易制限が、根本的に供給不足の環境を作り出しています。これらのスズ生産国や地域を追跡する投資家にとって、半導体の回復、電気自動車の普及、再生可能エネルギーの展開による堅調なファンダメンタルズの融合は、構造的な価格支持を示唆しています。価格の変動性は2025年、2026年を通じて続く可能性がありますが、供給と需要の基本構造は、2010年から2020年の基準値よりも高値を維持する見込みであり、長期的な目標として2033年までに1メトリックトンあたり45,000米ドルを目指すという業界のコンセンサスが存在します。