フランクリン・テンプルトンは、マネーマーケットファンドを安定したステーブルコインのインフラへと変革しています

資産運用大手のフランクリン・テンプルトンは、新興のトークン化されたファイナンスエコシステムを支援するために、マネーマーケットファンドの提供内容を再構築しています。同社は、子会社のWestern Asset Managementが運用する2つの機関向 treasury ファンドを、成長するステーブルコインセクターの重要なインフラとして位置付けています。これらの動きは、従来の金融とブロックチェーンネイティブの支払い・決済システムの統合が進む中での、より広範なシフトを反映しています。

LUIXXファンドはGENIUS法準拠の準備金基準を満たす

Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund（LUIXX）は、2025年に成立したGENIUS法に準拠するよう再構築されました。この法律は、規制対象のステーブルコインに対する準備金要件を定めています。マネーマーケットファンドは現在、満期93日未満の短期米国債のみを保有しており、ステーブルコインの準備金としての役割を果たす資格を持ちます。この戦略的なシフトにより、LUIXXは規制遵守を求めるデジタル通貨発行者のための標準化された裏付け資産となることが可能です。

ステーブルコインが越境決済や決済インフラで重要性を増す中、LUIXXのような準備金裏付け商品は、規制当局や市場参加者が求める機関レベルの担保を提供します。満期93日未満の米国債に焦点を当てることで、流動性と安定性—デジタル通貨の裏付けに必要不可欠な要素—を確保しています。

DIGXXはデジタルシェアとブロックチェーン決済を導入

Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund（DIGXX）は、新たにデジタル機関シェアクラスを導入し、ファンドの所有権をブロックチェーンネットワーク上で直接記録・移転できるようにしました。この構造により、承認された仲介業者は分散型台帳技術を用いてファンドシェアを管理し、決済サイクルの高速化、24時間取引、デジタル資産プラットフォームとのシームレスな連携を実現します。

このマネーマーケットファンド自体は引き続きSECに登録され、従来の規制枠組みの中で運営されています。ただし、新しいシェアクラスは、従来のファンドアーキテクチャとブロックチェーンネイティブのインフラの橋渡しを行い、決済遅延を排除し、資本の流れを24時間体制で可能にします。

トークン化資産エコシステムの拡大

フランクリン・テンプルトンの二本柱の戦略は、ブロックチェーンインフラへの取り組みを加速させるものです。同社は2025年末に香港でトークン化されたマネーマーケットファンドを開始し、同時期にBenji Technology PlatformをCanton Networkに拡張しました。フランクリン・テンプルトンのデジタル資産責任者ロジャー・ベイストンは、「従来のファンドもすでにオンチェーン化に向かって動き始めている」と述べています。「彼らの能力を疑うのではなく、よりアクセスしやすく、役立つものにすることに焦点を当てているのです。」

これらの取り組みは、マネーマーケットファンドのカテゴリーを、機関投資家向けのトークン化されたファイナンスの基盤的な構成要素として位置付けており、資産運用者がブロックチェーンベースの決済を、実験的な代替手段ではなく、未来の必須機能と見なしていることを示しています。