55'in Katları Kadar Hızlı Büyüyen AI データセンター契約：ウォール街の収益性の高いルート

2026-02-01 02:09:41

AIの過剰な期待は下がっていますが、データセンターやビットコインマイニング分野の資金調達活動は依然として活発です。この状況の主な理由は、エネルギー資源が依然として基本的なニーズであることにあります。B. Riley Securitiesの投資銀行部門責任者ジョー・ナルディーニ氏は、市場の動向についてコメントし、この動きは今後も続き、むしろ増加すると述べました。

ナルディーニの分析的観点から見ると、ビットコインマイナーやAI/HPC(高性能コンピューティング)インフラの開発者は、12月下旬までメガワット容量の競争入札を提出し続けています。GPU駆動型データセンターは、高品質な財務評価を持つテナントを引き寄せ、M&A交渉に適した環境を作り出します。

エネルギー飢餓の継続:メガワット需要の急増

ビットコイン BTC $78.51K ネットワークを運用するために必要な計算能力とAIアプリケーションの高エネルギー要求が、ウォール街の注目をこの分野に集め続けています。ナルディーニ氏は、なぜテナントポートフォリオが依然として強固であり、金利が高水準で上昇し続けているのかを明確に示しています。

ビットコインブロック報酬の半減後、マイナーはマージン圧力に直面し、GPU搭載の施設ソリューションに頼るようになりました。この戦略的転換はAIエコシステムの成長と同時期に行われ、2025年を通じて一部の鉱業株で大幅な価値上昇が見られました。しかし、より注目すべき進展は、データセンター容量の需要が依然として高い水準にあり、多くの資格を持つ買い手が交渉プロセスで競合していることです。

交渉テーブルの内側:評価メカニズム

データセンター購入時のメガワットあたりの価格は、場所の質やエネルギー源の信頼性によって大きく異なります。ナルディーニは交渉表で遭遇した評価範囲を詳細に述べています。

プレミアム店舗:評価額は1メガワットあたり40万ドルから45万ドルの間です
歴史的なレベル過去に支払われた価格は50万ドルから55万ドルの間でした
代替の場所: 望ましくない地域では10万ドルから25万ドルのオファーを出します

この幅広い価格帯は、立地リスク要因だけでなく、買い手がエネルギー資源に戦略的に重要性を置いていることも反映しています。場合によっては、テナントが発電所完成前に前払いをすることに同意しており、望ましいメガワット容量の不足を示しています。

買い手と売り手のエコシステムの拡大

データセンターの契約はもはや暗号通貨に特化したプレイヤーに限定されません。ナルディーニの観察によれば、交渉の場にいる当事者は非常に多様である。

受信側:ハイパースケールクラウドインフラプロバイダー(大手テック企業)、AI開発企業、ビットコインマイナー、そしてエネルギーソリューションを求める産業企業

売り手側:伝統的な工業施設を所有する企業、古いオフィスビルを改装する開発者、そしてデータセンターの直接容量を持つ暗号資産に特化した組織

ナルディニは、この生態系内で160年の歴史を持つ工場施設が最近評価されたと述べました。別のケースでは、古いオフィスビルが改装され、30メガワットのモジュール式発電ユニットとして販売され、現在は成長資金を求めていると述べられています。このダイナミクスは、資産所有者がこれまでにない戦略的増殖レベルを経験していることを意味しています。

最終段階のチェックポイント:2026年のリスク状況と展望

エネルギーやデータセンターの容量に関する懸念が高まる中、ナルディーニ氏は金利が下がれば2026年もリスク資産は引き続き支援されると予想しています。彼がプリンシパルに示す簡単なテストは、現在の市場の健全性を示す指標です。テナントはいるか?良い入居者ですか?高い賃料をもらっているのでしょうか?

すべての質問への答えは「はい」です。

ほとんどの交渉交渉では、メッセージは一貫しています。要求は依然として存在しているということです。Hut 8がリバーベンドキャンパスで245メガワットのIT容量を15年間、70億ドルにかけて締結した契約は、この状況を最も明確に示しています。このような投資は、開発業者により高い価値倍率と魅力的な資金調達条件を提供します。