中国の今後の道：暗号通貨イノベーションと規制の再バランス

2024年1月初、中国社会科学院の著名な政策研究者・張明氏は、中国のデジタル通貨ガバナンスに対するアプローチを問い直す重要な分析を発表しました。彼の調査結果は、財新をはじめとする金融メディアで報じられ、世界第2位の経済大国にとって重要な節目を示しています—積極的な規制革新が世界の金融インフラを再構築する可能性を秘めているのです。

デジタル金融の新興勢力として、中国は受動的な姿勢からグローバルなデジタル通貨のリーダーシップへと移行する圧力が高まっています。リスクはこれまで以上に高まり、戦略的行動のための時間は縮まっています。北京はこの機会をつかむためにどのような具体的なステップを踏むべきでしょうか？

基盤の強化：国内システムのアップグレード

中国の最優先事項は、デジタル人民元の開発と実用化を加速させることです。この国家支援のデジタル通貨は、単なる革新を超え、金融主権と国際競争力の礎となります。同時に、国内の規制インフラを近代化し、暗号資産の精密な監督を可能にする必要があります。これは、単純な制限ではなく、投機的資産と正当なブロックチェーンアプリケーションを区別する知的で微妙な政策に置き換えることを意味します。

これらの能力を内部で構築することで、北京はグローバルな舞台でリーダーシップを発揮する信頼性を高めることができます。

コントロールされた範囲内でのステーブルコインの拡大

特に難しい課題は、法定通貨に連動したデジタル資産であるステーブルコインの管理です。全面禁止ではなく、伝統的な銀行や決済システムとの適度な連携を模索すべきです。このコントロールされたアプローチにより、安定した効率性を活用しつつ、金融安定性の安全策を維持できます。この実験は、将来の政策改善に役立つ貴重なデータを生み出すでしょう。

国際標準と協力の促進

おそらく最も野心的なのは、中国が統一された国際規制枠組みの策定を主導すべきだという点です。暗号通貨のマネーロンダリング対策基準、CBDCの相互運用性プロトコル、越境デジタル資産のガバナンスルールは未だ断片的です。北京はこれらの標準を受け入れるだけでなく、積極的に形成に関与すべきです。

同時に、他国との中央銀行デジタル通貨（CBDC）に関する研究開発の協力を強化することで、技術革新と外交関係の深化を促進できます。暗号資産の監督における国際的な規制協力—共有のベストプラクティスや執行メカニズムの確立—は、中国の影響力を高めるとともに、市場参加者全体のシステミックリスクを低減します。

内部能力の体系的な向上、革新と規制の関係性の再考、そしてデジタル金融ガバナンスに関する国際的な合意の形成を通じて、中国は受動的な政策立案者から次世代の金融時代を築く積極的な設計者へと移行できるのです。