## $7 深海採掘プレイは本当に巨額の富に変わるのか？

**投資家の注目を集めた評価ギャップ**

メタルズ・カンパニー (NASDAQ: TMC) は、市場心理の興味深いケーススタディとなっています。1株あたり$7 ドル前後で取引され、時価総額はおよそ$3 十億ドルの同社の評価は、その資産の実際の価値と乖離しているように見えます。2つの別々の評価では、同社の探査エリアの価値は合計(236億ドルとされており、市場は大きな実行リスクを織り込んでいることを示唆しています。

もし市場が同社の潜在能力を完全に評価し始めたら、計算上は魅力的です：TMCは理論上、現在の水準から約700%の上昇をもたらす可能性があります。そのようなリターンは、確かに早期の投資者を大金持ちにするでしょうが、投機から現実への道のりは依然として不確かです。

**すべてを変えた規制の突破口**

長年にわたり、メタルズ・カンパニーの展望は、国際海底機構 )ISA$1 からの許可取得にかかっていました。この依存は大きなボトルネックとなっており、ISAは商業用深海採掘のための規制枠組みをまだ最終決定していません。

2025年4月に大きな変化が起き、TMCは米国法の下で「世界初の商業回収許可申請」と呼ばれるものを発表しました。これは重要です。なぜなら、米国はISAを設立した条約を批准しておらず、自国の管轄内での海底ライセンスに対して独立した権限を持ち続けているからです。米国を拠点とする規制ルートは、TMCの商業化のスケジュールを大幅に加速させる可能性がありますが、政治的な複雑さも依然として存在します。

**2025年が転換点となった理由**

2025年の株価の劇的な450%の上昇は、この変化する物語を反映しています。2026年に入ると、TMCは引き続き上昇し、1月初旬時点で17%の上昇を記録しています。この勢いは、ちょうど1年前には1株あたりドルで取引されていたことからもわかるように、投機的な事業に対するセンチメントがいかに劇的に変わり得るかを示しています。

**大局：一つのプロジェクトからグローバル規模へ**

真の上昇シナリオは、TMCが一つの鉱床だけを採掘することに依存していません。もし同社が深海多金属結核の回収が商業的に実現可能であることを証明できれば、理論上、複数の地域での操業拡大も可能です。重要金属の長期供給契約を確保したい産業界や防衛産業の請負業者は、主要な顧客となり得、埋蔵量の拡大を促進する需要を生み出す可能性があります。

この拡大の可能性が、いくつかの投資家が$7からの700%の潜在的リターンを本気で見ている理由です。ただし、それには複数の要素がうまく噛み合う必要があります。ボラティリティは高く、実行リスクも依然として大きく、同社が商業的な目標を達成する保証はありません。

忍耐強い投資家にとって、TMCは規制の追い風とまったく新しい採掘フロンティアの実現可能性の両方に対する興味深い非対称的賭けを表しています。