2025年のCFTCの新たなイニシアチブは、米国の暗号規制のパラダイムを変革しています。従来の行政機関と市場参加者の対立に代わり、業界の12人の主要な関係者を招き、イノベーションに関する公式諮問機関を設立するという実験が始まりました。## 敵対からパートナーシップへ：新しい道路交通ルールの挑戦CFTCの暫定責任者キャロリン・パムは、「CEOイノベーション委員会」の設立を発表しました。その構成はバランスの取れた力の配分に驚かされます。伝統的な金融機関のトップマネージャー(CME Group、Nasdaq)だけでなく、暗号プラットフォームのリーダーや大胆な予測プロジェクトの創設者も含まれています。これは偶然の集まりではありません。未来の金融のビジョンを多様に集める計算された動きです。規制当局は気づきました：道路交通ルールを書き換えることは可能ですが、道路の建設者たちが協議の場にいなければ、そのルールは適用できず、実行も困難になるのです。## CFTCが議論に持ち出す未解決の6つの課題委員会は一般的な話題には関与しません。具体的な技術的・法的課題が議題に上がっています。**資産のトークン化** — 国債、不動産、その他の資産をブロックチェーン上で合法化するにはどうすればよいか？**暗号資産の定義** — 「商品」(CFTCの管轄)と「有価証券」(SECの管轄)の境界はどこにあるのか？**継続的取引** — 休まず稼働し続ける市場に合わせてリスク監視、清算、スタッフをどう適応させるか？**永続デリバティブ** — 期限のない契約をどのように規制し、従来の履行ではなく資金調達メカニズムを通じて管理するか？**予測市場の合法化** — 政治やスポーツの予測取引プラットフォームを公式規制システムに統合できるか？**ブロックチェーンインフラ** — 全体のシステムの安全性を確保するために、清算やカストディサービスの標準は何か？## 政治的現実：砂上の楼閣か石の基礎か？この委員会は政権移行期に設立されました。キャロリン・パムはこのイニシアチブの立役者であり、革新への積極的なアプローチで知られています。しかし、彼女の権限は終了し、新たなCFTC長官が新政権によって任命される予定です。これにより不確実性が生まれます。委員会はパムの「政治的遺産」として見なすこともできます。制度的な構造に深く組み込まれ、次の責任者がその権威を無視しにくい仕組みです。しかし、新長官が同じ戦略を推進するのか、それとも優先事項を変えるのかは未確定です。## コンサルから法制へ：険しい道のりこの委員会の設立だけで物語は終わりません。複雑な分野のリストは、米国の暗号規制基盤の体系的再構築という野心的な計画を示しています。しかし、対話から法的に拘束力のある規範へと進むには距離があります。市場は結果を待っています。業界の「ホワイトペーパー」や、議会の具体的な立法提案、またはCFTC自身のパイロットルールになる可能性もあります。ただし、委員会の関係者の利害は異なります。伝統的な取引所は公正な競争を重視し、暗号プラットフォームは認知と法的明確性を求め、革新的なプロジェクトは活動の合法性を追求しています。## 世界規模の課題この委員会の設立は、米国だけでなく世界の市場シナリオも書き換えました。これは、21世紀において、行政機関が従来の「上から下へ」の規制者としてではなく、業界と対話しながら新たな道路交通ルールを共に作るパートナーとして機能できることを示す例です。この実験の成功は、米国のグローバル暗号市場での競争力だけでなく、デジタル時代の金融管理の先例となり、他国の規制にも影響を与えるでしょう。
米国の暗号通貨規制：対立の代わりに新しい対話モデル
2025年のCFTCの新たなイニシアチブは、米国の暗号規制のパラダイムを変革しています。従来の行政機関と市場参加者の対立に代わり、業界の12人の主要な関係者を招き、イノベーションに関する公式諮問機関を設立するという実験が始まりました。
敵対からパートナーシップへ：新しい道路交通ルールの挑戦
CFTCの暫定責任者キャロリン・パムは、「CEOイノベーション委員会」の設立を発表しました。その構成はバランスの取れた力の配分に驚かされます。伝統的な金融機関のトップマネージャー(CME Group、Nasdaq)だけでなく、暗号プラットフォームのリーダーや大胆な予測プロジェクトの創設者も含まれています。
これは偶然の集まりではありません。未来の金融のビジョンを多様に集める計算された動きです。規制当局は気づきました：道路交通ルールを書き換えることは可能ですが、道路の建設者たちが協議の場にいなければ、そのルールは適用できず、実行も困難になるのです。
CFTCが議論に持ち出す未解決の6つの課題
委員会は一般的な話題には関与しません。具体的な技術的・法的課題が議題に上がっています。
資産のトークン化 — 国債、不動産、その他の資産をブロックチェーン上で合法化するにはどうすればよいか？
暗号資産の定義 — 「商品」(CFTCの管轄)と「有価証券」(SECの管轄)の境界はどこにあるのか？
継続的取引 — 休まず稼働し続ける市場に合わせてリスク監視、清算、スタッフをどう適応させるか？
永続デリバティブ — 期限のない契約をどのように規制し、従来の履行ではなく資金調達メカニズムを通じて管理するか？
予測市場の合法化 — 政治やスポーツの予測取引プラットフォームを公式規制システムに統合できるか？
ブロックチェーンインフラ — 全体のシステムの安全性を確保するために、清算やカストディサービスの標準は何か？
政治的現実：砂上の楼閣か石の基礎か？
この委員会は政権移行期に設立されました。キャロリン・パムはこのイニシアチブの立役者であり、革新への積極的なアプローチで知られています。しかし、彼女の権限は終了し、新たなCFTC長官が新政権によって任命される予定です。
これにより不確実性が生まれます。委員会はパムの「政治的遺産」として見なすこともできます。制度的な構造に深く組み込まれ、次の責任者がその権威を無視しにくい仕組みです。しかし、新長官が同じ戦略を推進するのか、それとも優先事項を変えるのかは未確定です。
コンサルから法制へ：険しい道のり
この委員会の設立だけで物語は終わりません。複雑な分野のリストは、米国の暗号規制基盤の体系的再構築という野心的な計画を示しています。しかし、対話から法的に拘束力のある規範へと進むには距離があります。
市場は結果を待っています。業界の「ホワイトペーパー」や、議会の具体的な立法提案、またはCFTC自身のパイロットルールになる可能性もあります。ただし、委員会の関係者の利害は異なります。伝統的な取引所は公正な競争を重視し、暗号プラットフォームは認知と法的明確性を求め、革新的なプロジェクトは活動の合法性を追求しています。
世界規模の課題
この委員会の設立は、米国だけでなく世界の市場シナリオも書き換えました。これは、21世紀において、行政機関が従来の「上から下へ」の規制者としてではなく、業界と対話しながら新たな道路交通ルールを共に作るパートナーとして機能できることを示す例です。
この実験の成功は、米国のグローバル暗号市場での競争力だけでなく、デジタル時代の金融管理の先例となり、他国の規制にも影響を与えるでしょう。